世基投资：回抽颈线位确认波段上涨有效性

3000点的心理与技术双重压力导致A股出现较大调整。股指的下跌动能主要来源于权重指标股，特别是煤炭股、有色金属股与券商股抛压很大，有较明显的短线资金回吐迹象，给市场带来很大的承接压力。同时，两市量能萎缩明显，沪指近3个交易日量能成递减趋势，反映市场投资者对上涨行情的较大分歧。

从盘中热点看，高送转填权题材的个股继续活跃，如：精诚铜业、科大讯飞等再度逆市大涨。这次的高送转行情与以往不同。09年、10年的市场对高送转方案较为热炒。而今年许多刚刚公布高送转方案的个股走势均是“见光死”。原因在于今年能够高送转的个股实在太多，许多散户资金都早早布局。这在物以稀为贵的A股，已经失去了炒作的价值。因为送转行情未出现，前期进入资金又多数都扫兴而归。同时填权时间周期的不同，也给予了游资进场的新机会。

从目前来看填权行情可能还有所为，甚至会带动送转行情的产生。但要注意，除送转方案以外，抢、填权行情与大盘走势、上市公司的行业前景、公司获利能力等因素有很大关系，抢权资金能否填权，不但需要资金面的配合，更需要得到成长性预期的配合，送转后每股收益被摊薄，只有上市公司未来业绩高速增长，才能给除权后的股价带来填权的动力。

其它方面，今日地产股、科技股、医药股涨幅居前主是缘于前期调整充分，目前走的是股价修复行情，持续性还要观察。我们认为，大盘区间震荡中，大的热点很难出现，但高端制造、新材料等板块，是受惠于“十二五”规划的行业，将受到政策支持，基本面也较好。建议继续关注新材料产业股。

对于后市，技术上看目前K线走势，市场有欲回补3月7日跳空缺口的可能。但沪深目前处于头肩底突破颈线位，调整性质定为回抽颈线位，确认波段上涨的有效性，属正常强势调整范畴，不必担心破位杀跌。