金恒丰论银：原油小幅回落拖累白银走势趋弱

行情回顾：

国内方面，天津现货白银周二（03月08日）行情，开盘7,577元/千克，最高7,717元/千克，最低7,501元/千克，收盘7,584元/千克，涨跌-0.14%。

国际方面，伦敦银周二（03月08日）行情，开盘35.88美元/盎司，最高36.50美元/盎司，最低35.50美元/盎司，收盘36.02美元/盎司，涨跌0.36%。COMEX-5月期银SIK1收低0.207美元,报每盎司35.658美元,盘中交投区间介于35.510-36.550美元。现货银XAG=跌0.1%,报每盎司35.80美元,昨日现货银升至31年最高。纽约商品交易所(COMEX)3月期白银03月08日成交量减少18,059口，未平仓合约减少3,902口。03月08日纽约商品交易所黄金库存增加23,700盎司，库存11,141,259盎司;白银库存减少888,619盎司，库存102,255,604盎司。

白银基本面因素：

巴克莱iShares白银ETF基金---Silver Trust (SLV)截至03月08日,白银持有量为350,871,510.500盎司，或10,913.32吨，较上一交易日增持15.18吨，逼近历史最高持仓量。

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周二跌至1,430美元下方,因油价回落及美股大涨促使投资人锁定近期获利,昨日金价创新高。COMEX-4月期金GCJ1结算价收低7.30美元,报每盎司1,427.20美元,盘中交投区间介于1,423.60-1,437.20美元。石油输出国组织(OPEC)逾两年内首次考虑增产,油价回落也拖累金价。该消息还带动美股大涨逾1%,美元兑欧元连升第二日,因欧元区债务忧虑重燃。现货金XAU=跌0.2%,报每盎司1,427.54美元,伦敦金午後定盘报1,426.25美元。

欧洲央行(European Central Bank)管理委员会委员Ewald Nowotny周二表示，欧洲央行将时刻警惕控制欧元区不断上升的通货膨胀。他还警告称，绝不允许能源和原材料价格上涨推高其他领域的价格。Nowotny在维也纳的一个经济研讨会上称，他不认为欧洲面临长期的通货膨胀问题。他表示，通货膨胀预期是受到控制的，但欧洲央行将密切关注消费者价格的动向。Nowotny称，他认为现阶段的通胀水平仍属于正常范围，只要能避免二次效应，欧洲央行将不会把通货膨胀看作是一个持续的挑战。

经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development, 简称OECD)周二表示，截至1月末，该组织34个经济体的消费者价格同比上升了2.1%。相比去年12月份，1月份的消费者价格升幅仍然持稳。去年12月份的消费者价格也较上年同期上升2.1%。OECD表示，1月份能源价格平均上升8.4%，食品价格上升2.6%。西班牙、斯洛文尼亚、挪威、芬兰和希腊等国能源价格的同比升幅高于平均水平。

原油期货周二小幅收跌,之前科威特石油部长称,石油输出国组织(OPEC)正考虑增产以弥补可能因利比亚冲突引发的供应短缺。尽管对中东和北非原油供应中断的担忧犹存,但阿尔及利亚能源和矿业部长Yousef Yousfi称,目前无召开OPEC特别会议的计划。一项路透调查显示,上周美国原油库存增加40万桶,馏分油库存减少60万桶,汽油库存减少150万桶。NYMEX-4月原油期货合约CLJ1结算价跌0.42美元,或0.4%,报每桶105.02美元,交易区间为103.33-105.79美元。伦敦4月布兰特原油期货LCOJ1回落近2美元,报每桶113.06美元。美国指标西德州中质原油较布兰特原油期货价格的贴水收盘时收窄至每桶8.04美元,周一为9.60美元.3月1日触及纪录高位每桶17.12美元。

白银基本面分析：

白银ETF基金--- Silver Trust (SLV)持仓量与上一交易日相比增持15.18吨，ETF 基金继续买入白银，白银的持仓水平愈加接近其历史最高持仓水平。油价的短暂回落，削减了金银的强势上扬。但中东局势依然动荡不堪，油价难以短期内大幅度下降；而因此产生的通胀压力却继续肆虐全球，支撑金银持续攀升的局面。另外，欧洲的债务问题依然是一个可能随时再次引爆的金融核弹，人们的担忧情绪并未真正得到有效缓解。

白银技术面分析：

伦敦白银4小时K线图

伦敦银日K线周二（03月08日）收于一根带较长上下影线的小阳柱，白银冲高回落，但仍较昨日小幅收稿，显示出白银继续将走高，但上攻势头已经有所弱化。日K线受到MA5均线支撑，均线仍呈现多头平行排列，K线沿布林上轨线运动。伦敦银4小时K线图看，K线企稳35.80美元一线，多头获利回吐，白银小幅震荡企稳。但K线仍受到MA20均线强支撑。总体看，白银创出新高后，多头部分仓位获利了结，银价小幅回落后企稳。36.00美元成为争夺的焦点。

操作建议：

综上，白银今日操作，建议投资者采取回调低位买入策略。买入区间35.50-36.00美元，止损35.00美元。若白银价格创新高突破37.00美元/盎司，可以适当加仓。

关键支撑位：34.50、35.00、35.50；

关键阻力位：36.20、36.80、37.00。

金恒丰研究中心 雒金中