机构晨会：短期内大盘系统性风险不大

方正证券

上周A股市场受诸多因素影响宽幅震荡，成交量萎缩，个股分化严重，特别是创业板受新三板消息影响，调整幅度较大，其所酝酿的估值风险还远未结束。目前，多空因素交织，困扰着市场运行，市场整体形态依旧偏弱。

方正证券认为本次市场调整尚不充分，短线或将还有一个下探过程的观点。另外，上周五市场的成交量也进一步萎缩，这包括在早盘的拉升过程中成交量的同比萎缩，拉升过程中成交量的萎缩或是诱多的表现，或是部分资金多头思维的表现，无论哪种结果，基本上可以反映主力做多意愿并不强。综合上述分析，我们认为短线市场调整尚不充分，建仓良机可能还需耐心等待。

新时代证券

新时代证券未对消息面作出关注。

新时代证券认为短期内大盘系统性风险不大，向下调整空间有限，大盘短期支撑点在2800点上方，大盘或将延续弱势走势。国务院讨论提升个税起征点，势必刺激国内消费。

光大证券

光大证券未对消息面作出关注。

光大证券认为在国际动荡及技术性休整压力影响下，A股市场呈现出震荡整理走势。短线看，大盘有望在2800-3000点之间维持箱体震荡，但随着年报逐步披露及两会召开，受益于业绩增长及"十二五"规划政策出台的新兴产业类股票，其活跃度有望增强，中小板指数向上拓展的空间正逐步打开。在大盘震荡格局下，挖掘优质中小市值品种的投资机会，或成为盈利的关键。

申银万国

申银万国未对消息面作出关注。

申银万国认为行情有较强的自我修复能力，在周二大跌周三惯性探底后，周四周五便迅速企稳，市场心态和筹码稳定性良好，只要本周上半周不创新低，那么再度走强的机会就会大增。同时，在节奏上，以空间换时间，基本符合进三退一强势格局，原有技术面上升形态保持不变。

国都证券

国都证券未对消息面作出关注。

过的证券认为通胀预期难以缓解，特别是输入性通胀压力明显加大，政策面很可能持续偏紧。这预示近期市场仍将以反复震荡为主。不过，鉴于目前市场估值仍处较低水平，且政策面力保经济平稳增长且积极推动经济转型，A股回调风险十分有限，局部性活跃的特征有望延续。