三板维权铁杆儿助阵 港岳小股东诉讼可期

导报记者 安丽芬 济南报道

25日上午，“港岳1”投资者小李诉“山东证监局不履行法定职责”一案在济南市中院进行法庭调查（本报去年10月22日A2版、12月27日A2版曾予报道），这是小李在济南市历下区人民法院被判败诉之后的上诉。

经济导报记者得知，原告小李此次的委托代理人，是不远千里从上海特意赶来的三板知名维权老人———张资源。这位三板“铁杆儿”已69岁高龄，当日早上6点半才由上海到达济南，顾不上10多个小时的旅途劳顿，从火车站直奔济南市中院。

一见到导报记者，张资源就从一个大大的黑色旅行包里掏出一本厚厚的绿皮书，“这是我经过搜集、整理的关于三板的一些资料，”他说，“这花了我很长时间。”

一旁的小李说，张老本可以在家颐养天年，现在却为维护三板投资者权益四处奔波，不但调研退市公司和两网公司（原STAQ和NET系统），还潜心钻研证券方面的法律法规。

是什么让这个“倔老头”不顾辛劳地为三板四处奔波？

“祸”起南洋航运

张资源第一次接触股市是买认购证中签英雄金笔和耀皮玻璃，随后又从二级市场买入了南洋航运（现为南洋3,400023）。不久后，巨亏使股价连续大跌，张又逢低补仓，结果被深度套牢。

“其实，南洋航运的问题主要不是出在经营上，而是大股东掏空了上市公司资产。”张资源说。

1996年4月，“成功系”入主南洋航运，不到4年的时间，他们掏空了南洋航运5.6亿元的资产，并让上市公司背上了4亿元的债务。2002年5月，严重资不抵债的南洋航运正式退市。此时，张资源还持有18万股该股票，押上了全部身家85万元。

2004年5月，代办股份转让系统（俗称“老三板”）“强制平移”政策出台后，南洋航运被强制平移到三板。“这时的南洋航运股价只有两毛钱。”张资源说，“现在有3元多了，但还有一半的亏损。10多年物价涨了好几倍，实际损失更大。”“成功系”主要负责人虽然被送上了法庭，但是张资源没有得到赔偿。

2006年，主板上市公司进行的股改和清欠让张资源看到了一线希望。等到主板股改、清欠接近尾声，张资源以为该轮到三板公司股改、清欠了。于是，他来到了上海证监局。但是得到的答复是，不在他们的监管范围。

一次次的咨询，也使他明白了自己的盲点是法律。于是，利用退休后的充裕时间，他收集了大量证券法律法规，甚至是硕士博士论文，一遍遍钻研。

调研21家退市公司

为了弄清南洋航运退市的原因和现状，张资源先后走访了21家退市公司和两网公司，南下海口，西至西安，北上哈尔滨。“由于南洋航运的注册地在海口，我曾7次去面见他们的老总。”张资源说。

在张资源看来，大部分退市公司都是由大股东掏空资产、关联方占用资金、违规担保、虚假上市等一系列违规操作导致资不抵债而退市的。例如汇集3（400029），其前身为广州南华西企业集团有限公司。因其为原大股东及关联企业提供的总额为4.54亿元的贷款担保全部逾期，自己又无力偿债，导致公司出现巨亏并于2004年退市。在主板时，其股价一度高达19.28元/股，三板最低0.41元/股，现价是2.05元/股，一些投资者损失惨重。

上市公司从主板摘牌后退到三板交易，股价往往大幅缩水。在张资源调研的三板公司中，生态1（400027）于2006年挂牌三板，主板股价曾高达22.75元/股，三板低达0.28元/股，13万名股民犹如经历了一场噩梦。

“上市公司大股东掏空资产、违规担保，甚至卷款外逃，留下投资者为他们的“自私”埋单，这非常不公平。”张资源说。业余时间学习的证券法规知识和掌握的大量退市公司的材料，令他为维护三板投资者的权益有了底气，并逐渐有了话语权。

老三板公司期待转板

2007-2010年4年间，张资源曾先后拜访了浙江证监局、海南证监局、湖北证监局和陕西证监局，向他们反映辖区内三板公司的问题并进行咨询。

跟小李遇到的情况类似，张资源前年曾向陕西证监局反映辖区内3家三板公司达尔曼3（400037）、数码3（400041）和精密3（400051）的问题，得到的答复是“你提出的事项不属于我局职责范围”和“你可向该事项的具体管理单位提出意见和建议”。事情在没有得到有效处理的情况下，张资源于去年1月份一纸诉状将陕西证监局告到了西安市雁塔区人民法院，但是不知何故，该法院迄今还没有立案。

统计数据显示，在三板市场交易的有44家退市公司，全国共有176万余名三板投资者，被大股东侵占和违规担保的资金合计约253亿元。近7年来，没有一家三板公司重新上市。张资源透露，南洋3正在尝试走一条三板退市公司清理债务改善公司质量、推动股权分置改革，并适时进行资产重组，重新申请再次上市交易，回到主板挂牌的道路。

在张资源看来，久其软件（002279）、北陆药业（300016）等两家“新三板”能成功实现转板，那么老三板公司也可以。新三板扩容在即，他希望未来新三板不是简单地扩大挂牌公司的来源，而是利用契机改变或者完善相关政策，推动三板市场制度建设，从而真正能给老三板问题的解决带来实际利好。

“作为一个三板上市公司，应把股东的利益放在第一位。”张资源说。