西汉志：通胀压力加剧 股票和黄金更保值

中国国家统计局今日上午公布数据，1月份居民消费价格指数(CPI)同比涨4.9%；工业品出厂价格指数(PPI)同比涨6.6%；食品类价格涨10.3%，其中粮食价格涨15.1%。

1月份的CPI虽然低于市场先前预期的5.3%，但与去年12月份的4.6%相比，依然保持着较为强劲的上涨势头，通货膨胀压力持续加剧。特别是食品类价格上涨明显，这就增加了消费者在生活必须品上的日常支出，同时也让消费者对货币资产的管理更加重视，对货币财富保值的要求愈加提高。

虽然中国人民银行在春节过后再度加息，回收市场中的过剩流动性，缓解实际负利率局面，同时抑制通胀蔓延，但3%的一年期存款利率依然远落后于4.9%的1月CIP。以抑制房价继续上涨为代表的政府调整政策，已经延伸到粮食、农产品等基础商品领域，对抑制市场多余资金的过度投机。

但同时也必须看到，自2008年金融危机以来，宽松的货币政策在全球经济的大环境中依然是主基调。欧美等发达国家继续保持的超低利率，和国际热钱的快速流动，还将推升国际大宗商品价格。因此，在中国1月CPI数据高企的基础上，未来数月中国依然面临较大的通胀压力。

那么在通胀压力加剧和政府调控决心并存的2011年，投资者应该如何进行货币资产的管理，和货币财富保值呢？

投资股票作为当前中国市场最为普及和最容易参与的投资理财方式，一直是人们进行货币资产管理的首选。在实际负利率局面暂时不能缓解的情况下，投资股票不失为理想的选择之一。中国经济保持强劲的增长势头，同时在政府抑制过度投机的大背景下，房地产市场和商品市场中的国内热钱，将再度回到股票市场中来，这次为股票市场带来更充沛的资金。

同时，中国政府将经济转型和中西部开发作为重点，在强大需求和拉动下，上市公司将会保持良好的发展前景。更重要的是中国城市中老百姓，已经由原来单独的满足物质文化消费需求向金融消费需求转变，这将成为支撑中国股票市场持续向好的最主要因素。

投资黄金作为中国金融市场中新兴的投资理财途径，在过去的几年中得到的非常迅猛的发展。黄金是最理想的货币替代工具，在金融危机时避险，在通货膨胀时保值。

由于中国的CIP还将继续保值较高的水平运行，因此，促使了消费者继续大量买入黄金以求保护货币购买力。这与全球经济复苏进程中宽松货币环境下的黄金价格高企，又相互叠加，成为支撑黄金价格保持在历史高位运动的主要因素。

中国CPI数据高企，也促使全球通胀预期增强，在应对新一轮全球经济变革中，中国投资者应该避开泡沫风暴，寻找安全的财富避风港，实现货币资产保值和财富资产稳健膨胀的投资目标。

西汉志 修成才