新兴产业新材料：新市场带来新空间 推荐3股

新材料概念宽泛，主要分为三种类型。材料是各行各业的基础和上游，涵盖的领域非常宽泛。而新兴材料与旧材料的区别就在于“新”“兴”，分别代表了技术和市场上的新。新材料与原材料的区别在于原材料属于经过简单加工的自然资源，而新材料属于经过复杂加工的中游产品。我们将新材料分为“新兴产业需求材料”、“重点行业高端材料”和“前沿技术新型材料”三种，分别代表了市场新、工艺新和技术新三种特征。

七大新兴产业产生外延市场，孕育新材料机遇。新兴产业需求材料的看点在于市场规模的外延式扩大。七大新兴产业是国家战略规划中大力发展的领域，规模的膨胀比较确定；所需的一些关键材料，其增长预期也发生了大幅提升。新兴产业需求材料的壁垒在于需求领域的转换，对原有的行业格局不产生重大影响。在此前提下，可选择原有领域中的龙头公司进行投资，长期分享行业增速；或可选择积极转型新领域的小型公司，具有高成长的业绩预期。

新能源领域是新材料的摇篮。新能源是新兴产业中启动较早的领域，对于新材料的需求仍在不断上升中。例如：多晶硅需求已从电子行业转入光伏领域，未来仍将保持年均30%的增速；高性能玻纤用于风电叶片等新能源领域，未来五年仍有30%的增速；电动汽车市场即将启动，正负级、隔膜、电解液等电池材料潜在的增长预期极高，应用于动力电池的材料需求增长将达50%；随着直驱风机渗透率的提升，稀土永磁需求继续看涨，而电动汽车达到百万辆后永磁材料需求将达万吨以上，综合来看磁性材料平均增速在20%以上。

其他新兴领域蕴藏新的材料需求。在高端制造制造、节能环保、新一代信息技术、生物领域，也蕴藏着大量的新材料需求。例如：国内高铁建设如火如荼、且在推进世界高铁网的建设，这将支撑减震材料的长期需求；建筑节能标准不断提升，新建建筑及旧建筑改造需要大量新型墙体材料、保温隔热材料、LOW-E 玻璃；非晶变压器的节能推广需要非晶合金；LED 节能照明推广需要外延片、芯片材料；新一代信息技术将成为万亿级的产业，需要大量的信息材料，包括信息探测、储存、处理、传输、显示材料。随着新兴产业的发展和新产业的不断涌现，其上游的新材料概念也将不断被发掘。

新兴产业需求材料的风险及标的推荐。风险在于新兴市场启动的时点和增长速度需等待时间验证，企业业绩增长具有较大不确定性；新兴行业受国家政策影响较大，政策的推动及调整对行业估值影响水平较大。我们推荐的标的有南玻A(000012)、安泰科技(000969)、天通股份(600330)等。