拼图溢价：万向抢占美国汽配三分天下秘笈

“你稍等一会儿，我现在必须要对白宫下周的一个圆桌会议邀请进行回复。”

北京时间1月14日上午，本报记者通过电话对万向美国公司总经理倪频进行的独家专访，不得不因此而一度暂停。

中国国家主席胡锦涛于1月18日开始对美国进行国事访问，其间将访问华盛顿和芝加哥两市。据本报了解，胡锦涛主席在访问芝加哥期间，很可能会视察一家当地的中国企业。

总部位于芝加哥附近的万向美国公司，是迄今为止在美国投资最为成功的中国企业之一，目前在全美已拥有28家子公司，2010年销售额超过20亿美元。另据本报了解，万向集团创始人鲁冠球 近期也将飞赴美国。

在金融危机导致美国汽车工业格局重组之后，万向已经在美国汽配产业中占据重要地位。倪频提供了一组数据：2010年美国汽车产量为1150万辆，其中390万辆车上面装有万向美国公司生产的零部件。也就是说，已经三分天下取其一。

就业复苏是当前困扰美国总统奥巴马和全国民众的头号难题。

倪频表示，根据2010年底的统计，万向美国公司的工资单上有5686名员工，90%以上都是美国公民。万向美国在最近几年中收购了很多濒于倒闭的美国汽配企业，很少进行大规模裁员。

这家来自中国的企业，已经帮助很多美国蓝领工人保住了工作。

在接受本报专访过程中，倪频讲述了一家中国企业在美国17年的成长故事。

他试图证明，中国制造业的崛起并不必然导致美国制造业的衰落，这里存在一种合作共赢的模式。万向过去17年中在美国获得的成功，就是因为它能够整合调配中美制造业优势，从中美制造业“拼图”中获取溢价。

芝加哥的中国汽配企业从最初为美国汽配企业做贴牌代工，到美国汽配市场的主导者之一。

在胡锦涛主席对美国的国事访问行程单上，芝加哥是华盛顿以外的唯一城市。

芝加哥位于美国中西部，是美国第三大城市，历史上是美国五大湖工业区的核心城市之一。

芝加哥往西北60多公里之外，就是伊利诺伊州Elgin市。万向美国公司总部就在这个只有10万人口的小城。

万向美国公司是万向集团的全资海外公司。倪频说，万向从1970年代一步一步走到今天，就是中国改革开放的历程缩影。

倪频的岳父鲁冠球今年66岁，是万向集团的创始人。在2010年福布斯中国富豪排行榜中，他以220亿元资产名列第18位。

万向美国公司17年的成长故事，则由倪频一手书写。

与鲁冠球不同，倪频是科班出身，1989年获浙江大学工商管理硕士学位，分配至浙江省社科院工作，在此期间到万向进行基层锻炼时，受到鲁冠球的赏识。1992年，倪频到美国肯塔基大学攻读经济学博士。1994年，倪频辍学来到芝加哥，帮助鲁冠球建立了万向美国公司。

万向美国公司最初为美国汽配企业做贴牌代工，如今已成长为美国汽配市场上的主导者之一。

1990年代末期，万向就开始收购一些濒临破产的中小美国汽配企业。2001年，万向出资280万收购Universal Automotive Industries 公司21%的股权，这也是中国企业首次并购纳斯达克上市公司。此后，万向更加频繁地以并购者的角色在美国汽配业新闻中出现。

由芝加哥起步，万向美国公司至今在全美已经拥有28家子公司，业务领域也从最初的汽配业辐射到太阳能电池板等多个新兴领域，2010年销售额超过了20亿美元。

“汽配业国际媒婆”怎么炼成的

看起来做的是汽配，但其实做的是资源整合。

2008年，美国次贷危机爆发，全球经济遭受金融海啸重创。

作为金融海啸发源地，美国实体经济遭受重创，制造业全面衰退，汽车工业遭受巨大冲击，通用、福特、克莱斯勒三巨头被迫破产重组，万向美国公司的业务也遭受波及，汽车零部件销售额大幅度下降。

不过，金融危机也给万向提供了更多的机会。万向美国公司得以迅速崛起。但倪频向本报强调说，万向并不是利用美国制造业的衰退乘虚而入，与此相反，万向是在帮助美国汽配业利用全球资源，进行商业模式转型的过程中获得高速成长。

万向在2010年就对福特的两个零部件工厂完成了收购。

倪频说，万向的商业模式和别人不太一样，“我们是做整合，干的是媒婆（Match Maker）的活儿”。用倪频的说法就是，“万向美国公司看起来做的是汽配，但其实做的是资源整合”。

金融危机以来，美国制造业严重衰退，但倪频依然认为美国的制造业很有希望，万向这些年取得成功的秘诀就在于调动了中美双方的优势，来帮美国制造业转型。

万向发现，美国制造业衰退的根源在于它的商业模式出了问题，美国制造业有很多好资源，但也有很多包袱。现在整个经济已经全球化了，美国的制造业本身却缺乏利用全球资源的能力。

倪频说，作为一个在美国成长起来的中国汽配公司，万向美国公司比一个中国公司更了解美国，也比一个美国公司更了解中国。依靠这个核心优势，在全球化过程中，万向美国公司就利用中美之间的落差，进行全球资源整合。

2006年，万向曾经在竞购Global Steering Systems时败于一家位于纽约的私募基金，但2008年在金融危机的冲击下，这家基金被迫清盘。私募基金的清算者找到万向，希望出售设备，Global Steering Systems的管理层也找上门来，希望万向拯救公司。而这个时候克莱斯勒也着急了，Global Steering Systems一旦倒下，克莱斯勒也将因为零部件断供而停产。

2009年3月，万向完成对Global Steering Systems公司的收购。倪频说，这是一个皆大欢喜的结果，“Global Steering Systems的客户克莱斯勒不用担心断供，公司员工免于失业，而万向的股东也得到了高额投资回报。就连康涅狄格州州长也专门写来了感谢信，因为他再也不用担心税收来源枯竭了。”

中美制造业“拼图”里的溢价

这个整合的过程给中美制造业双方都带来了好处。

倪频说他的工作“就像是在做拼图游戏”，因为，“任何一块拼图毫无价值，但拼在一起就成了美丽的图画。”

而在完成拼图游戏的时候，万向自己也有机会收获高额回报。

2007年，全球最大的传动系统零件制造商DANA陷入破产境地。DANA向万向求助，希望万向能够收购其剥离出来的一部分资产。倪频认为，DANA是万向的客户，也是万向在某些业务上最大的竞争对手之一，虽然DANA当时剥离出来的资产并不属于万向原先的业务范围，但万向还是接手，并进行整合之后出售给私募资本获得溢价。

倪频透露，万向美国公司的投资回报率，已经远远高于中国国内同行们的平均水准。但整合出售资产获得的利润还要更高。

倪频不愿透露具体的盈利比例，但他提到一组数据：虽然万向目前工资单上只有5686名员工，但先后并入万向美国公司的员工总数量超过8500人，也就是已经有超过3000名员工后来又随着资产出售离开万向。

从涉及的员工数量上看，这已经占到万向业务量的三分之一以上。

倪频说，这个整合的过程给中美制造业双方都带来了好处。一方面带动了中国传统制造业向资本和技术密集型产业升值，另一方面也是在帮美国制造业转型，“从蓝领向白领转化，从垂直的重型制造业向服务为主的轻型制造业转型”。

（本报特派记者熊敏对此文亦有贡献）