信达国际：银泰百货营运表现续佳 建议低吸(图)

买入价：11.28 元 (上日收市价：11.56 元)

目标价：12.60 元

支持位：10.24 元

集团上半年纯利按年增长42.8%至3 亿元，期内收入按年升51.6%至10.9 亿元人民币。销售所得款项总额增至40 亿元，按年升39.4%，增加主要由于同店销售增长约17.2%、计入09 年开设6 家新店的全部六个月销售业绩及投资物业的租金收入增长所致。

公司近月公布数项收购项目，包括杭州中大项目，湖北随州新世纪以及湖北武珞项目，同时宣布出售其拥有的河南龙宇的70%股本权益，有效提升资产质量，让该公司专注于百货业务。

浙江省近年经济发展蓬勃，受益于第三产业投资、基础设施投资增多，工业生产、利润较快增长，以及出口规模已超过国际金融危机前的水平，浙江省今年上半年经济增长达13%，高于全国水平，而当地人均收入增速，亦较全国平均为高，有利当地零售市道，相信在中央以内需拉动经济增长的政策不变下，百货股可在通胀中成为受惠者，保持双位数增长势头。

股价早前升抵我们推介时目标价11.62 元，现时14日RSI 守50 好淡分界线之上，虽然MACD「牛差」收窄，反映短期跌势有机会喘定，但股价续守去年12 月至今的上升通道底部之上，加上整体营运表现续佳的情况下，有利股价完成整固后，重展升势，续建议趁低吸纳。