美林指内房股估值吸引 建议买入富力等八股(图)

美银美林发表研究报告，踏入2011年，预期今年内房股的走势会较香港地产股优胜，由於内房的合约销售持续强劲，相信内地政府可透过增加供应及进行若干收紧政策，最终料可令内地楼市“软著陆”，料内房股盈利表现或会为市场带来惊喜，兼且估值吸引，只相当预测2011年市盈率10倍，料行业於2010年至2012年的每股盈利复合增长率达30%。

该行估计，内地一线城市今年楼价或下跌最多10%，主要二线城市下跌5%至10%，但部分二线、三线及四线城市或上升最高5%，相信楼价会有调整，但大跌的空间有限。

美银美林指，在内房股中精选三只“首选股”，包括富力地产(2777-HK)、恒大地产(3333-HK)及龙湖地产(0916-HK)，均予“买入”的投资评级，各予目标价16.7元、5.3元及13.3元，指其具强劲的合约销售、部分己销定2011年合约销售目标约50%。

美林指，看好龙湖地产，因其具高盈利透明度，其今年以来合约销售已达277亿元人民币，料於2011年及2012年将可各入帐40%至45%，及20%至25%，属行业中盈利透明度最高的股份，予其目标价13.3元，此相当每股资产净值折让10%。

美林对内房股最新投资评级及目标价一览