熊丽萍：汽车及零售股相继倒下 低吼零售股(图)

港股于12月初以来均未见起色,恒指由11月8日近25000点回落之后,便一直于22500至23500点水平徘徊。虽然整体市况变动不大,但个别行业及股份表现却令人「意想不到」,这些股份的惊人跌幅,足以令今年个别基金、投资者的整个投资组合回报「走样」。

体品、汽车及零售股相继倒下

基金股之一--李宁(02331)与非凡中国(08032)的股权计划不获批准,加上集团明年第二季的订单数量倒退,股份即时被洗仓,作为体育用品股龙头的李宁股价急跌,自然亦拖低其他体育用品股之表现,令到整个板块股份在过去两周全线下滑,而低位反弹力度暂亦甚为有限。

除了体育用品股之外,汽车股亦面对颇大沽压,而事缘则是北京市将于明年起限制新增汽车数量的消息,大家忧虑明年汽车销情,汽车股在过去多个交易天亦相继倒下。另边厢,本地零售股亦逐一由高位回落,在圣诞节销售旺季亦未见挽回颓势。

黄金岁月已流逝,体育品牌在混战

究竟,这些股份是属于短线调整,抑或其黄金期已过呢?笔者认为体育用品及汽车股是属于后者,反而本地零售股短线调整后仍可望间中有炒作。究竟理由何在呢?体育用品股经过两年多的蜜月期,在奥运带动市场对体育服装的热情,加上生产商亦成功改变大家对体育服装的观念,令市场除了视体育服装为「运动服」之外,也被视作「轻便服」,非一定要运动才穿着。体育用品市场不断扩大,各个品牌上市集资拓展,并自以一线或二、三线市场作据点发展,但如今却在外国品牌欲降低产品价格扩大市场网络,与及李宁亦计划打入二、三线市场,致令体育用品在时间进入一个「混战」局面,在未有胜负定论之前,大家仍在苦战以摸索对手的策略,令相关股份面对新的变数。在战局未清晰之前,大家亦不宜捞底。

自由行旺场,低吼零售股

内地对汽车数量加以限制是理所必然的事。过去一年受推动内地消费的有利因素下,汽车旧换新、补贴等政策均加速新车销售,但道路交通配套却未能同时扩展,令塞车问题严重之余,又制造了污染问题,与环保大方向相违背;因此,北京限制新登记汽车数量之外,其他省市也免不了有同类动作。笔者预期,明年汽车股续受政策不明朗因素影响,趁反弹宜沽货。

相反,本地零售股则因为早前升势过急,股值亦已偏高,因而令股价作调整;但由于内地人士到港购买珠宝、手饰、服装均与民生、环保不相关,自由行来港的政策料不会有大改变。因此,股价下跌至合理水平时,又可借假期销售旺季而有炒作机会。（汇业财经集团证券部主管 熊丽萍）