瑞银首予博耳电力“买入” 目标价8.35港元(图)

瑞银首予博耳电力(01685.HK)评级“买入”，目标价8.35元，即2011年市盈率20.7倍，较配电系统同业高约40%，相信股本回报率及盈利增长较高，可支持溢价。

报告指，博耳受惠行业增长，瑞银估计未来三年内地电力传输及分配年增长维持16%，受电力需求、固定资产投产及节能要求不断上升带动，2011年行业收入超过50000亿人民币。此外，公司计划进军基建业，开展中移大规模项目、客户系统升级及短期渗透中间市场，估计2009-12年收入及盈利复合年增长分别有57%及65%。