华讯投资:资金面紧张导致沪指尾盘大幅度跳水
面对加息市场并没有如人们想像中低开,反而出现小幅跳空高开,随即在煤炭及有色、水泥的带领下指数开足马力向上攻击,尔后地产股也有意做多,市场突破30日线离2900点近在咫尺,午后由于朝韩局势搅局加上对市场资金面紧张的担忧,大盘风云突变,大幅度跳水,破2800下行,两市出现跌停个股,上涨家数较少两市以普跌遭遇黑色星期一,成交量稍有放大。
盘面上:倾巢之下难有完卵,板块上除了煤炭板块有所表现外其余全军覆没,煤炭股逆势上扬成了唯一一支行业上涨板块,其中盘江股份、昊华能源、冀中能源涨幅居前;具有估值优势的金融与地产股跌幅较少,下跌个股较多,尤以前期强势个股表现为甚,其中五洲明珠、世纪瑞尔跌停,前期强势的常铝股份也突遇跌停板袭击。
消息面:中国人民银行决定,自2010年12月26日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率相应调整;2010年最后一周,A股市场将迎天量新股发行。本周共有5家创业板、1家主板加上4家中小板进行网上申购,募集资金总额超百亿元,10新股冻资或超万亿;12月26日上午,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝谈及百姓近期关注的物价、房价等民生话题时表示,中央完全有能力控制物价保持在合理水平,将继续加大力度抑制房地产投机,有信心让房价回到合理的价位。
华讯投资认为:加息成了导致今日跳水的导火索,过多的因素在于资金面的紧张,新股发行本周冻结将超万亿资金及银行再融资的要求对本已紧张的资金面形成较大打击,八股过高的估值及前期夸张的涨幅成了资金宣泄的敞口,具有估值优势的银行股未能挺身而出尽显懦弱之态,朝韩半岛再现争端加重了市场资金的担忧,尾盘大幅度跳水。
后市展望:大盘再一次在30日线处倒下,虽然说朝韩局势搞乱,但是八股估值高未能继续强势上涨形成势点是大盘长时间震荡不上的根本原因。反过来,权重类股当前较合理的估值水平在一定程度上支撑大盘指数暂时风险不大,短期仍将维持箱体震荡格局,而中小市值个股前期结构性上涨引来了结构性调整,注意回避高估值个股风险。
联讯证券:大跌消化加息利空 中长线投资战略转换
周末超预期加息后,周一沪深股指高开,早盘股指在资源股的煤炭有色等蓝筹板块的拉升下冲高、上证冲高至10日均线受阻一路震荡加速下行,恐慌性抛盘涌出,主要是因为题材概念个股、高位个股,特别是防御性的酒类与医药个股大幅下挫,而早盘表现强势的蓝筹板块个股冲高动力不足、选择横盘震荡,致使大盘尾盘放量下跌,上证跌破箱体下缘2800点,本人上周提醒投资者的结构性风险、中小板个股拖累大盘深度下跌的风险今日出现,目前投资者还是尽量避免题材股、特别是形态太高、价位高并且已经明显进入中期调整的个股,投资者应该开始考虑转变中长线投资战略,战略性布局石油石化、煤气化、有色等蓝筹板块个股。操作建议谨慎投资者继续轻仓观望。
今日2800点这个箱体下缘算是跌破,但目前还不能算是有效跌破,短期投资者不必过于恐慌,上周本人也有提到就是,本周不排除在个股短期充分下跌后展开一轮蓝筹板块反弹行情。但整体上投资者还是应该转变2010年形成的投资者策略,因我们可以明显发现2010年的题材概念个股绝大多数都已明显步入中期调整趋势,而2010年受到投资者抛弃的蓝筹板块个股基本上横盘震荡拒绝下跌,故中长线战略投资者可以考虑开始布局。
国元证券:今日跳水砸大坑 明日再跌就淘宝
市场在平安夜过后,在来2度加息的袭击,大家都在担心市场在本周会平安吗?尤其是上周市场弱势震荡,成交量逐步下降,沪综指跌破年线,显示市场情绪较为谨慎。而伴随这样的刺激能否上演利空出尽等于利好的奇迹呢?我想大家都在纠结的等待周一的开盘和观察周一盘面给予我们的重要的启迪,不管如何短线我还是要强调2950点的压力是很巨大的,不要轻易的给定能突破的结论,即便过去的也不能有效站上的,这点一定要客观的认清,目前的因素很多很多,不管是货币政策使得大盘很难出现行情名其他因素也要重点考虑,但话说回来,当下的个股机会那是个一个多。丝毫不要顾及大盘来操作才是当下的王者之道。例如,今日的的疯狂跳水背后的因素也再次考验箱体的重要性,到底在大跳水背后市场如何演绎呢?
但不管如何描述市场,我想我近期的观点是很清楚的,就是在当下的阶段,要坚持2750点-2950点的箱体以及个股波段,而在反复震荡中我更加倾向于把上面的压力抹平,凸显大盘的动力,然后在2011年的一季度大盘会迎来震荡上冲的行情,这点是我要坚持的观点。
首先,我们来分析再次加息的突然背后,蕴藏何等玄机?
本次加息有助应对通胀和房地产反弹压力,反映了央行稳定价格总水平的坚定态度,利于减弱投资者对长期通胀的担忧。11月份CPI突破了5%大关,尽管12月份的数据可能略低,但明年1月份的通胀压力仍然很大。根据测算,明年1月份CPI的翘尾因素将达到4%左右,考虑到春节因素,CPI再次突破5%的可能性完全存在,并且明年上半年的翘尾因素都比较高,因此,应对通胀是本次加息的重要目的。
而同时加息靴子落地使短期政策趋于明朗。加息之后,扰动市场的政策不确定性有所减弱,而且这可能会降低投资者对明年1月份加息的预期。因为1月份的宏观数据要到2月份春节之后才会公布,如果没有特别因素,春节前再次加息的概率会降低。从这个意义上讲,本次加息对市场的短期走势偏利好。
其实综合来看,受政策面和资金面的综合影响,本周市场或将维持震荡格局。而从2011年1季度的角度出发,在目前市场资金紧张状况消除之后,一些原本倾向于买房保值增值的投资者可能会更多地考虑股票投资,加上本次加息一定程度上降低了明年1月份再次加息的概率,因此持续的震荡反弹行情会非常乐观的在2011年的1季度出现。
其次,那么我既然很坚定的指明大盘在近期是2750点-2950点震荡,而随着震荡的深入大盘要出现震荡上扬的格局,那会采用什么样的态势和方式来展现这样期待的一幕呢?
相比2010年,明年宏观经济运行节奏、物价走势和宏观政策将更加明朗。据权威部门和县官研究所预测和统计来看,2011年通胀压力将在春节后得到部分缓解,下半年有效缓解。故此得出初步的判断为预计2011年货币政策上半年“略微收紧”,重点在于“抑通胀”;下半年“略微放松”,重点在于“保增长”。经济方面,上半年通胀压力引导货币紧缩下,中期投资和出口增速回落,预测上半年GDP增长8.9%,实现政策刺激后的经济软着陆。下半年,通胀回落,政策适当放松,转型加速,经济回升,预测GDP增长9.5%,经济实现向新一轮经济增长周期上升期的转换。这样,我的思维就更加清晰的告诉大家,1季度是过度行情,然后会有一波技术性下跌,到了下半年逐渐出现行情也是可以期待,排在面前就是当下的1季度行情一定要拿出胆量和智慧去面对和认识,而不是被震荡和加速下跌而击退。
因为当前CPI的月度数据仍有创新高的可能,市场对于通胀的预期已是非常悲观。但是,鉴于前期的连续快速下跌下市场风险已经释放,一旦通胀预期略有好转,制约全市场估值的因素将得到解除。明年一季度末至二季度,经过连续两个季度的货币收紧和物价调控措施,通胀压力有望得到明显的缓解,经济实现软着陆。我们认为明年一季度投资者预期将会有明显的好转,市场迎来估值中枢全面上移的局面,蓝筹将实现价值的回归。前期处于历史估值低位的银行、保险、房地产、水泥、采掘等行业将迎来估值修复的反弹行情。
最后,我要再次强调的分析逻辑,上涨不一定大涨,震荡不一定不挣钱,在整体环境的没有改变的情况下,我们还是坚定的指明行情就会在本周拉开序幕,2011年的1季度行情正在像我们走来。
近期我们能坚定的指明短线大盘2750点-2950点之间的箱体运行,而震荡中大盘将会出现震荡上冲的1季度行情呢?就是我们关注到今年的PMI的走势,在7月份止跌后连续四个月走高,这一趋势预示我国经济增长在高位进行回调之后已基本趋稳。虽然考虑到国外经济环境欠佳及国内经济结构调整等,明年的经济增长目标将会较今年目标略低,但8%以上的稳定增长仍值得期待。在这样的局面下明年一季度信贷投放预期。虽然稳健的货币政策不允许一季度信贷出现超预期井喷,但在“十二五”的开局之年,各大工程项目将开工建设,需要银行资金支持。同时商业银行为了盈利也有年初高投放的习惯。在此预期之下,市场参与热情或逐渐恢复。当然了最为关键的还是有一个不可缺少的市场因素。那就是目前沪深300市盈率大约在14倍左右,而上证50的市盈率更是只有12倍,具备良好的投资价值,相比中小盘个股具备足够的估值优势,对投资者特别是新基金有足够的吸引力,这批个股或有阶段表现机会,从而带动大盘转强。不过,因春节因素和翘尾因素干扰,通胀压力是行情发展最大扰动因素,A股市当下的震荡和郁闷是必然不可缺少的重要环节,换言之,现在的大盘就是“既然不能安静死去,那就为未来痛快的活”处于这样的煎熬的阶段上,而正是这样的局面,我们才有大智慧去面对和梳理那些干扰我们的因素,去认真面对即将出现的春天行情。
总之,A股市场在经历了11月份的市场暴跌和12月份的持续低迷后将有望震荡上行。在个股选择上,我们认为,题材股经过前期的炒作整体估值较高,后市或面临分化的风险,投资者参与此类个股须仔细甄别其是否具备高成长、业绩增长是否稳定,对跟风炒作又无业绩支撑的个股注意逢高减仓。此外,强周期板块因其良好的业绩和估值支撑,或有阶段性的表现机会,不管如何,市场在延续和演绎着估值的归来和成长的加速阶段,我们不仅是是梦想风雨后彩虹的美丽,而是调整心态和客观研究观察,及时和对称的排兵布阵,调仓换股来去面对正在风驰狂奔向您事来的开往春天的行情的那个地铁吧。
森洋投资:加息阴影笼罩 沪指跌破2800点
今日两市高开早盘股市并未受到影响,在金融板块的带领下两市股指均小幅高开,此后呈震荡上扬走势,沪深股的涨幅一度分别达到近1.5%和2%。但此后出现回落。特别是在午后,两市单边下跌,尾盘加速跳水,跌破2800点整数关口。截止收盘,沪指报2781.4点,下跌53.76点,跌幅1.9%,成交1252亿元;深成指报12303.2点,下跌253.65点,跌幅2.02%,成交992.4亿元。
今日消息面,央行年内第二次加息0.25个百分点;温家宝:有信心让房价回到合理价位;信贷冲动难抑银行再融资或再袭A股;本周A股10新股冻资或超万亿;本周解禁规模3246亿元年内排名第四;海南离岛退税开始政策试点退税率统一为11%.
行业方面,受加息影响最大的地产板块跌幅超过3%,大部分个股均出现下跌,分析人士称加息对房地产股票影响中性偏负面,但市场已充分预期。因此跌幅最大的板块并不是地产板块,而是军工航天、稀土永磁、智能电网、物联网等前期热门概念板块。
综合来看,从中短期来看,10月20日加息时,股指处于阶段性上升当中,市场绝大多数看多后市,加息的负面影响似乎并不明显;12月26日这次加息,股市已经由升转跌,市场情绪已经生变,加息的负面影响这一次将会得到体现。而目前上证指数正处于破位下跌的边缘,加息助推股指向下跌破。
金证顾问:大跌之后 布局本周翘尾行情
从历史经验来看,存量资金的挤出效应,一直是年底行情的致命病毒,缺乏主力资金的做多热情,即使面对加息这种靴子落地的消息,仍然逃离不了冲高回落的走势。周一在加息消息公布之后,近期困扰市场的“稳健货币政策”的尺度明朗化,股指一度出现冲高走势,最高逼近2880点。然而午后由于朝韩局势搅局加上对市场资金面紧张的担忧,大盘开始掉头下行,股指跌破2800点后,跌势加大,最终在2774点略显反弹。
从K线图上看,从11月17日至今一个多月以来形成的平台,在今日的大跌中宣告失守,同时,在上周五,股指也跌破了一直支撑此轮大盘上涨的趋势线也宣告失守。大盘最终还是选择向下调整,在加息这一靴子落地的时刻,这无疑给2010年最后一个交易周带来了恐慌的气氛。不过,笔者认为,本周的翘尾行情出现的可能性依然存在;首先,从分时走势图上看,虽然午后股指下跌势头加剧,并伴随着成交量的放大,但是从量能水平来看,最大的量能出现在尾盘股指震荡阶段。也就是说,尾盘虽然没有出现强势反弹走势,但是杀跌动能有所减缓,同时,抄底资金正在入场。笔者认为,目前股指破位态势明显,但是下档正在上行的半年线,以及整个9月股指呈现箱体震荡的上沿2700点,都是后市重要的技术支撑点位;加上此次加息后,短期内调控政策或存在一定真空期,给短线资金提供了一定的市场氛围,这或许将成就本周出现阶段性低点,甚至在节前最后几个交易日中出现一定幅度的反弹走势。
对于本周后四个交易日的操作,笔者认为,股指在半年线或前期2758点低点附近或会引发抄底资金介入,投资者可在股指在该点位附近企稳后,布局2010年的桥为行情,短线介入部分有利好消息刺激,近期走势相对抗跌的个股,如水泥、地产等板块;预计股指反弹时间段相对不长,从以往经验来看,周四也就是节前倒数第二个交易日,出现大涨的机会较大,最后一个交易日相反由于交易清淡,多数呈现震荡格局;短线投资者可适当选择高点进行获利了结。
国诚投资:大阴杀跌 市场信心缺失
今日大盘呈冲高回落大幅下跌态势。周末央行突然宣布加息0.25个百分点,市场理解为利空出尽为利好,两市股指高开高走个股普涨,在煤炭板块集体大涨推动下,股指早盘强势上行,但逢高卖盘涌出股指高位回落,午后股指继续弱势下滑并出现跳水走势,尾市略有企稳。沪指最终下跌53.76点,跌幅1.90%。两市合计成交2243亿,量能较上日明显放大,2只个股涨停,5只个股跌停。
板块方面,煤炭板块领涨逆势上扬,其余板块均大幅下跌,飞机制造、电子、仪器、玻璃、汽车、发电设备、有色、化纤、医药、地产、机械、电器、电力、钢铁、环保、食品、造纸、交通运输、旅游、石油、农药、酿酒、金融、水泥等跌幅巨大。题材板块全线下挫,稀土永磁、军工、多晶硅、智能电网、物联网、核能核电、创业板等跌幅居前。
热点方面,煤炭板块成两市唯一上涨板块,早盘盘江股份、冀中能源、潞安环能、昊华能源、兰花科创、恒源煤电等多只煤炭股冲击涨停,采掘指数一度大涨6%,但无奈好景不长至收盘反而收跌0.33%。强势股方面看,由于公司公告投资年产30万台电动汽车驱动电机项目,方正电机“一”字涨停。
加息“靴子”落地,保险、金融等权重股高开低走显示市场心理仍然谨慎,股指再现百点大阴,板块及个股普跌,短期市场弱势特征较为明显,但部分个股表现相对活跃,毕竟股指处于底部区域,操作上建议继续控仓持股。
倍新咨询:紧缩效应累加 C浪调整延续
周末的加息出人意外,但却符合中国央行一贯的手法,出其不意,很多人都认为市场可能利空出尽,然而大家忽视了管理层频繁调控市场后导致的累加效应。一年之内六次上调存款准备金率和两次上调利率,力度可谓空前,任其管理层或者学者们如何粉饰紧缩政策不会对资本市场产生过大反应,然理性的投资者都知道A股市场还是一个资金推动的市场,或者说政策市场,如此密集的调控政策,我们还能期待市场没有调整的反应?
从本次加息看,企业的生产经营成本有小幅上升,但影响不会太大,我们认为值得重点分析的是银行和地产两大板块。地产行业在资金面不断收紧的累加下,作为高负债的房地产开发商面临的资金压力越来越大,按照历史经验,房价的调整滞后宏观调控六至十二个月左右才会体现出来,所以目前房地产行业股票有估值优势也未必能够持续坚挺。对于银行股,我们认为本次加息将提升银行业的盈利,理由有二,一是加息的非对称,活期存款不加息,而当前情况却是大部分资金都处于活期存款状态,银行的存贷差会扩大,提升银行盈利能力。二是时间点问题,12月份的加息使得大量贷款从1月份起按上调利率计算,避免了1月份加息后腰递延到12年才能上调利率的情况。不过地产的打压对银行贷款,呆坏账又有不利一面。因此,在整个资金面受到影响的情况下,本次央行的加息对资本市场实属利空。
从技术上看,目前的大盘呈现出月初我们认为走C浪调整的迹象比较清晰,如果仅仅是走C浪调整到也不可惧,数一数调整时日,目前都调整了10个交易日了嘛,或许回补完2747点跳空缺口会企稳。不过我们最担忧的是央行政策一贯是松时松过头,紧时紧过头的极端做法,如果按照市场传言1月份再度上调存款准备金率等紧缩政策下,那可能就不仅仅是C浪调整,而可能走一次主跌浪了。政策的系统性风险谁都没法规避,目前还是暂时定调为C浪调整,后市等待政策明朗后再确定新的走势。
世基投资:多头反攻乏力 短期仍须谨慎
周末央行再次加息,选择在年前进行第二次加息,市场多认为反映出管理层提前采取措施应对通胀,寒冷天气的到来以及圣诞、元旦两大节日可能会引发CPI继续高企。按照常理来讲,加息给股市带来的多是低开高走,但今天靴子落地的效应刺激了两市高开,不过这并不持久,在最高上涨40点后量能逐步萎缩,显示多头继续上攻意愿并不强烈,随后做空力量汹涌而至,并在尾市上演急速跳水,沪市最低下跌60点,全天最高点算起,下跌更是达到百点之多。
今年以来A股呈现出一种特征,外盘上涨、突发性利好所刺激的高开最终都难以逃脱低走命运,而低开却能收获回升,这一现象从根本上还是反映出市场总体处于力量均衡的态势,拉高有资金出局,下跌则有买盘支撑。因此,这样来看,今天的行情走势并不出奇,即使是利空出尽,对于加息这种重磅利空消息,市场如果不适当以下跌,最起码是低开这种方式“表示”一下,除非股市处于极强势的格局,但目前的形势大家都看的非常清楚,我们已经长时期“深陷”盘局。
一年行情即将结束,各类总结纷至沓来,看到一则新闻,标题是A股全年融资全球第一,涨幅倒数第二,颇有讽刺意味,再看看密集的新股发行仍未减缓,限售股进入集中解禁阶段,笔者想说的是,如果股市得不到呵护,继续扮演着圈钱功能的话,那么我们的A股将依然呈现畸形发展,当然,这只是题外话。对于后市走向,技术走势已经明确破位,均线密密麻麻形成强大压制,区间整理平台再次告破,如果明天还不能回到轨道中来,也就是明日如还不能收复2800,那么下跌趋势将确立,投资者应保持高度谨慎。
芙浪特投资:冲高回落 沪指失守2800点
今日大盘总体呈现小幅高开、冲高回落大幅震荡杀跌态势。周末加息的靴子落地,两市大盘小幅高开,上证指数开盘于2842.81点,个股普涨,煤炭、水泥、金融等板块表现强势,而地产股则弱势调整。但大盘上涨过程中成交量未能有效配合,股指突破年线和5日均线后上涨乏力,触及10日均线时掉头向下,然后逐波回落。午后资金加速流出,恐慌情绪扩大,随着多数板块翻绿,大盘再度出现跳水走势,有色、地产、钢铁等权重股重挫,金融、石油、煤炭等早盘强势板块多翻空助跌大盘,市场多头受到打压,个股普跌,成交量较上一交易日有所放大。深证成指高开于12575.43点,走势与上证基本一致,成交量亦有所放大,创业板、中小板跌幅较大。截止收盘,上证指数大跌1.90%,上涨股票76只,下跌股票834只,深证成指大跌2.02%,上涨股票89只,下跌股票1125只,两市共有2只股票涨停,5只股票跌停(均不含ST股).
技术上看,上证指数弱势未改逼近半年线,目前看来,节后两个跳空缺口对股指起着向下牵引作用,而年终资金面紧张压力依然存在。我们认为,在2010年剩下的几个交易日内,股指仍将以弱势调整为主,上证指数将考验半年线,建议投资者谨慎抄底。
国金证券:尾盘加速跳水 跌破2800点整数关口
央行亮出加息利器,宣布从26日起上调存贷款基准利率各0.25个百分点。但早盘股市并未受到影响,在金融板块的带领下两市股指均小幅高开,此后呈震荡上扬走势,沪深股的涨幅一度分别达到近1.5%和2%。但此后出现回落。特别是在午后,两市单边下跌,尾盘加速跳水,跌破2800点整数关口。截止收盘,沪指报2781.4点,下跌53.76点,跌幅1.9%,成交1252.8亿元;深成指报12303.2点,下跌253.65点,跌幅2.02%,成交992.4亿元。
加息靴子落地,力度符合市场预期。利空短期兑现,但警惕中线预期改变,应控制好仓位。
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