清华大学经管学院教授朱岩：包装不应掩盖瑕疵

“包装”一词，在本周麦考林的诉讼下，有了新的解读。

10月，麦考林成功上市。仅1个多月以后，麦考林遭遇了三次集体诉讼和股价暴跌。中投集团分析师李玮栋说，“麦考林上市后遭遇的一系列问题，让当当网和优酷，以及将来可能上市的京东商城和凡客诚品减少了遭遇同样问题的机会。”

麦考林此次出现问题，是投资人主导的错误，还是过度包装？

在深圳举办的第二届清华大学中国创业者训练营上，记者就相关问题采访了来自创投界、学术界和企业界的人士。

清华大学经管学院教授朱岩：

包装不应掩盖瑕疵

在资本市场越来越完善的背景下，投资者越来越多。而且，多数投资者的眼睛是雪亮的。清华大学经管学院教授朱岩认为，企业希望通过掩饰来获取发展，显然是不现实的。

　　朱岩说，所谓的包装是什么，就是让投资者有一个合理的期望，是管理期望而不是掩盖瑕疵。现在很多做法是掩盖瑕疵，这是没有意义的。

　　如果是管理大家的期望，就会让投资者知道企业现在可能正在某些事情上描绘更为广阔的蓝图。这时，投资者肯定也知道你在包装，你在讲一件并不现实的事情。但是作为企业而言，他就会说，我一开始就告诉你了，这是我的梦想，我希望做到这样。比如说探路者，创始人盛发强会说，我希望每个人都用探路者去登山，这是一个梦想，能不能实现？不一定能够实现，但是这是一个梦想。

　　朱岩认为，麦考林是现实和网上业务的结合，可以说不是纯粹的电子商务。但是某种程度上，它确实是对传统商务的一种改变，那么我们就可以把它看作是一种新的商业模式。