汇丰证券削恒鼎目标价至7.2港元 因产量下跌(图)

汇丰证券发表研究报告，就恒鼎实业削减2011年产量目标11%至4.9公吨，分别降低对其2010及2011年每股盈利预测4%及25%，维持该股「中性」，并将目标价由8.2元降至7.2元，以反映2011年行业市盈率14倍。

汇丰报告指，恒鼎现煤资源储备为722公吨，并预计产能将於2016年增加3倍，但其现已落後07年上市公布的扩产计划，自07至09年，落後计划达21至27%，更於去年将2010及2012年目标分别削减10%及35%；该行指，相信其延迟扩产是小煤矿扩张执行层面遇到困难所致。

汇丰表示，若恒鼎於贵州及云南的新项目可顺利交付，该股将有可能获重新评估；该行亦指，内地小型煤矿不断被整合将对焦煤市场有正面作用，有利於公司发展，不过公司亦受到煤炭资源税的增加的风险，以及小型煤矿整合或将影响公司生产。

汇丰预测恒鼎实业2010至2012年纯利分别为8.02亿、9.14亿及12.8亿元，预测其三年的市盈率分别为14.6倍、12.8倍及9.2倍。