大盘箱体整理已超半月 何时现转机看量能(图)

周二大盘上演绝地反击，在受加息窗口相关新闻的负面影响下早盘两市低开出现急挫，沪市最深跌幅近50点，但这也形成了全天低点，随后股指止跌企稳，逐步回升，并在午后加速上扬，沪市最高涨幅达到25点，金价创新高带动黄金股乃至于整个有色板块大幅反攻，煤炭、地产以及昨日的反弹先锋券商股都有一定活跃，特别是有色股，对市场信心的激发起到关键作用。

从目前市场环境来分析，笔者一直在认为近期行情难现转机，是基于中央经济工作会议召开和11月份经济数据公布之前，市场过于担忧不确定性因素，从而造成信心缺失，难以支持大盘走高，经济基本面和流动性过剩并未实质性消失，以及前期大跌过后杀跌动能减弱则对指数的下行空间形成封杀，这就是笔者提出大盘将持续横盘整理观点的理由。当前国内外经济、政治因素复杂，形势微妙，传言纷飞，分析观点百家争鸣，紊乱的消息面对于市场的运行产生了较大的负面影响，特别是以加息为代表的货币紧缩预期，已经发酵了近一个月时间，但靴子始终未落地，至于存不存在这只靴子，就是仁者见仁，智者见智的问题了，笔者只是想强调，投资者应该加强自身学习，提高认知和判断能力，不要人云亦云，盲目跟风，做一个理性的投资人。就笔者观点来看，中央经济工作会议已经提前放风要主动降低经济增速，在未来货币投放量减少、GDP增速放缓的背景下，特别是发改委表态11月份CPI不会如市场预期的达到5%且将低于10月份的水平，将令加息预期进一步减低，即便加息也会审慎考虑多方面因素，不会对市场造成太大冲击。随着货币政策的逐渐明朗，笼罩市场的这层阴云也将逐步散去，股市运行将重回预定轨道。而随着十二五规划具体政策的进一步落实和2010年的收尾，政策受益股和年报行情品种将再度激发市场人气，市场也将逐步活跃。

就技术面分析，大盘在2800-2900区域进行箱体整理，截至今日已经运行了15个交易日，何时选择突破，还是笔者上周的观点，行情转机很可能将出现在本月中下旬，同时，密切关注成交量，量能水平回升将是最直观的信号。

(世基投资 余炜)