美内幕交易调查打击内鬼 先拿华裔分析师祭旗

如果说去年的帆船集团内幕交易案的案情类似黑帮片，那么美籍台湾人朱青全（音译，Don Ching Trang Chu）案则是典型的白领犯罪。

就在美国传统节日感恩节这一周，美国证交会和联邦调查局突然联手出击，已持续三年的内幕交易活动调查再次升级，华尔街顿时风声鹤唳。

其中最重磅的行动是11月24日逮捕嫌疑人朱青全。朱青全被控在一家“专家网络”（expert network）公司PGR（Primary Global Research ）工作时曾从事参与内部交易有关的密谋活动。朱青全于当天早晨在新泽西家中被捕，根据法庭文件他原定于11月28日起程前往中国台湾。

“亚洲专家”真面目

现年56岁的朱青全被指控犯有两项罪名，一项为密谋策划实施证券欺诈，另一项为密谋策划实施电信欺诈以及与证券相关的欺诈。若第一项罪名成立，最高可判5年监禁，第二项罪名最高可判25年监禁。

检方表示，朱青全有可能因这两项罪名被罚款25万美元或者2年总收入。在朱青全被捕当天，PGR公司发言人表示，公司已与其断绝关系。

法庭对朱青全的起诉书中对案件的描述展现了内幕交易网络的操作流程。

帆船集团内幕交易案牵出了信息购买者和信息提供者，朱青全的角色就是信息买卖的中间人。作为PGR公司的顾问，他从上市公司的内部人士处获取该公司的内部信息，然后再把信息传递给PGR公司的对冲基金客户，供后者执行可盈利的证券交易。

PGR公司在介绍材料中自称是“通过全球专家顾问团队，为基金经理和分析师提供市场情报的独立投资研究机构”。还表示公司顾问团队“在医疗、科技、传媒、电信、零售、制造、能源和航天行业具有国际经验”。公司还为客户提供与顾问一对一交谈的机会，为他们提供影响某公司、产品和行业的趋势、事件、法规和进展变化“及时到最近一分钟”的情报。

在朱青全被捕前，PGR公司的网站介绍其为“亚洲专家和数据提供者”，称朱青全是PGR公司与亚洲专家和数据信息的桥梁。他拥有25年的从事数据通信行业的丰富经验，曾在贝尔实验室（Bell Labs）从事数据、无线电以及通讯领域工作十多年的时间。他通过OEM/ODM经营者对中国台湾和大陆的技术领域有着很深的了解。

内幕消息中间商

朱青全被控促成了多项内幕信息交易，其中买家均为朱青全在2008年结识的对冲基金经理，美籍马来西亚人李周朋（音译，Richard Choo-Beng Lee）。

根据起诉书，在2009年6月19日早晨6点52分的一封电子邮件中，朱青全将一家科技公司Atheros的内部预测的营业收入、产品平均售价、销量、产品线构成、毛利和收入告诉李周朋。朱青全在7月14日再次通过电话向李周朋更新信息。而Atheros在7月21日收市后才向市场公布这些信息。

2009年7月20日和21日，朱青全还安排李周朋与内幕信息的出卖人、一家科技公司雇员CC-1（证人代号）通电话。CC-1将本公司营业收入、产品平均售价、销量、产品线构成、毛利和收入预测告诉李周朋。李周朋随后致电PGR，对CC-1提供的数据精准程度大加赞赏。7月21日下午，该公司公布业绩。根据记录，7月21日公布业绩的公司只有AMD公司。

2009年8月4日，朱青全又与李周朋见面，朱青全表示可以安排其他科技公司可靠的内线与李周朋联络，这些公司包括Broadcom公司和Sierra Wireless公司。

根据检方调查，PGR在Atheros公司内线的地址在台湾，2008年1月到2010年6月间，PGR公司支付给这个内线大约15万美元的报酬。而在2008年1月到2010年3月间，CC-1从PGR则得到大约20万美元的报酬。

朱青全还曾特别提醒李周朋，双方联系绝不能保留任何文字记录，个人电子邮件会在服务器上留下痕迹，重要情报必须当面口头传递。此外，美国证交会在美国的势力过于强大，在亚洲则鞭长莫及，所以他建议李周朋在亚洲出差期间直接和线人见面。

科技巨头或存“内鬼”

朱青全的被捕印证了美国证交会和纽约南区法院官员所称的“本次行动着眼于内幕交易的整体网络”的说法。

首先对冲基金向PGR这类“专家网络”公司支付内幕信息的“咨询费用”时，往往不是直接现金支付。“专家网络”公司往往会指定附属的股票经纪人公司或一家第三方的股票经纪人公司，对冲基金通过和指定的股票经纪人公司交易，暗地里变相给“专家网络”支付“咨询费用”。

目前涉及的投资机构，可能并非美国证交会和联邦调查局的终极目标。朱青全一案的污点证人李周朋也曾在美国著名对冲基金SAC Capital Advisors工作。11月22日查抄的三家公司，管理资产均不超过50亿美元，但Diamondback Capital Management和Level Global Investors都由SAC Capital的前任雇员创立。SAC Capital本身也接到法院传票。SAC Capital掌管资产超过160亿美元，其总裁斯蒂文·柯恩（Steven Cohen）身家105亿美元，位居福布斯杂志全球最富排行榜第87位。

从内幕信息的出处来看，也可能涉及到诸多行业巨头。例如Loch Capital的投资组合中，就包括大量的苹果、高通、谷歌等公司股份。如果这些科技巨头中存在“内鬼”，他们也正是司法部门针对内幕交易网络的下一步重点打击对象。第一财经日报