比联：港股短线小调 中期市底仍硬净(图)

恒指昨跌207点，道指昨升1.18%，料恒指今或呈反弹，反弹阻力於23690点(昨高位)。但内地加息，要提高警觉，短线於23000点至24000点调整：中期后市看钱途(资金、拆息)及A股。乐观假设，若港元转强、隔日拆息低於0.03厘、A股升，续存上试24000点可能；否则，如以上因素转淡，届时才调整部署。

选证的重点考虑：即市波幅窄，牛熊证较可取

看好恒指投资者，可留意恒指牛证64669，收回价22800点、行使价22300点、明年2月到期、换股比率10000、溢价-0.1%、杠杆16.6倍。另一恒指牛证选择64760，收回价23000点、行使价22500点、明年2月到期、换股比率12000、溢价0.2%、杠杆21.6倍。没有收回风险的恒指认购证选择25405，行使价24000点、明年3月到期、引伸支持22%、有效杠杆8.6倍。

看淡恒指投资者，可留意恒指熊证64670，收回价24300点、行使价24800点、明年3月到期、换股比率8000、溢价0.2%、杠杆18.3倍。另一恒指熊证选择64671，收回价24500点、行使价25000点、明年3月到期、换股比率15000、溢价0.2%、杠杆15.7倍。没有收回风险的恒指认沽证选择24065，行使价23200点、明年3月到期、引伸支持22%、有效杠杆7.6倍。

焦点股一：A50 (强烈留意：即正股成交正升，资金流向强烈)

向好原因：人行加息，远期存款利率加息幅度高於贷款，部份投资者或认为此举有助防患未然，却未碍A股未来继续受惠内地高经济增长的势头，故上证昨微升；技术，若其10天线(2872点)今升穿250天线(2891点)，中期技术走势更转好。A50昨稍调整，反令其股价较每股净值溢价降至5.7%，低於上周平均溢价约12.5%，反映A50现价较前抵买；加上，港股短期或小调，但A股维持技术升势，或吸引投资者留意A50。

选A50证的重点考虑：波幅扩大、倾向留意窝轮

看好A50，认购25873，行使价14.08元、明年9月到期、有效杠杆4.7倍、 本周交易员心目中的收市引伸区间30-33%。相反，如看淡A50，认沽23987，行使价14元、明年5月到期、有效杠杆4.5倍、本周交易员心目中的收市引伸区间33-36%。

比联金融产品衍生工具部

截至2010年10月18日止，KBCFP及/或其联属公司并无持有本文所提及上市股份相等於1%或以上之市场资本值的财务权益。注，在正常市场情况下，上述窝轮的收市引伸波幅很大机会於交易员心目中的收市引伸波幅区间内，但这并非保证水平； 即市引伸波幅有可能因短线市场暴求而出现短暂偏离交易员心目中的收市引伸波幅区间。