10月18日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

券商

该板块今日涨幅为2.60%，市场活跃和长期滞涨对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

市场活跃和长期滞涨是券商板块主要的驱动因素，未来只要市场行情还能持续，作为有双轮驱动的券商板块的走势应该值得期待。从投资角度看，主要可以从三个角度去考虑，一，佣金水平，二，弹性，即经纪和自营业务弹性，三，年初至今的跌幅和目前的估值水平。

☆☆☆★

长江证券自营弹性突出，市场转暖，业绩预期将快速提升，目前公司股价对应今、明两年动态 PE19倍与16倍，估值优势十分明显，开来资讯综合评级“增持”。

房地产

该板块今日涨幅为1.38%，估值偏低和政策利空释放使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

地产股的投资逻辑已不再是过去的量价齐升，目前的关键在于中央的态度，下一届政府的竞争者都在极力表现，不会让房价失去控制。招拍挂制度实行以来，地产类企业已结束了低价拿地、高价卖房的高毛利时代了，未来主要靠量取胜。

☆☆☆★

万科在逆境中彰显实力，准确把握市场脉搏，结合自身强大的开发能力，合理控制推盘节奏，在保持一定推盘速度的同时有效避开市场推盘高峰，使得销售屡创佳绩，超越行业平均水平，预计公司10年全年销售额有望逼近900亿，同比实现约40%的增长，预计10-12年EPS分别为0.63、0.80和0.95，开来资讯综合评级增持。

钢铁

该板块今日涨幅为1.42%，长期滞涨和估值偏低使得行业近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

钢铁业在“通胀预期”、“政策利好预期”和“超跌反弹”三大主线的支撑下，反弹行情有望持续。其投资逻辑为：1）通胀预期推升资源品价格，成本支撑价格高位，拥有资源的钢企显著受益；2）节能减排在四季度仍将推进，供应量偏紧；保障房年底前加速开工，推动建筑钢材需求；）钢铁板块长期超跌，在前期反弹中表现较为温和，仍有较大上升空间。

☆☆☆★

宝钢股份前三季度EPS估计在0.57-0.61元之间。鉴于11月份出厂价格平盘开出的概率较大，12月份大幅下跌的可能也极小，因此宝钢全年0.7元以上的业绩几成定局。开来资讯综合评级“增持”。