腾讯财经讯 证监会10月12日出台《关于深化新股发行体制改革的指导意见》和《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉的决定》,并决定于2010年11月1日开始施行。主板、中小板、创业板均适用此规定。
证监会相关负责人12日表示,第一阶段新股发行体制改革的各项措施已经落实,推出下一步改革措施的市场条件已基本具备。
腾讯财经连线英大证券研究所所长李大霄,对新股发行体制第二阶段改革方案进行解读。李大霄表示,《指导意见》遵循了向市场化迈进的思路,约束了发行人及主承销商的责任,避免在定价过程中出现价格虚高,总体来说,改革的思路很到位,并将会逐步改善高发行价的问题。
他指出,该方案有几大亮点,一是完善报价申购和配售约束机制,网下配售也采取摇号,强化了询价约束机制,加大了定价者的责任,促使机构在参与报价时更加慎重,对询价机构的研究实力也提出了更高的要求——这是此方案最精彩的地方。
二是扩大询价对象范围,李大霄认为,这可以引进具有较高定价能力、优质长期的机构投资者,“这对于有实力的投行来说无疑是机会”;另一方面,也有利于优化发行的流程和效率,并将使新股定价更为合理。
李大霄认为,《指导意见》将会有效降低新股过高定价发行的风险,在一定意义上也起到了保护散户利益的作用,对中小投资者参与新股申购与投资无疑是利好消息。(刘雁 发自深圳)
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