法巴料龙源中标离岸风电项目 维持买入评级(图)

法巴公布上半年业绩後，预计龙源电力将中标离岸风电最少一个，故维持「买入」评级，目标价10.88元，以反映预期复合盈利增长率达54%。

法巴报告指出，内地上周五首次进行风电项目投标，是次投标包括四个项目，当中大部分公司以较低价竞投项目，而项目最低价更低至0.61元((人民币,下同)千瓦小时，法巴认为由於离岸项目成本较高，故相信较低价成本投得项目企业难以获得回报，而龙源竞投该四个项目於标书较中价的价钱。

法巴续指出，认为龙源竞投离岸风电项目价格合理，并相信将可获得一至两个项目，加上潜在向母公司购入资产，预期复合盈利增长率达54%，故续看好前景。

有见及此，法巴预计龙源2010及2011年纯利为18.65亿及27.68亿，每股盈利0.25元及0.31元；预计股本回报率分别为8.2%及8.6%。