新闻产经轻工日化电器通讯仪器机械冶金矿产建筑建材石油化工食品医药电子电工能源电力交通运输农业环保图片手机版
当前位置:中国市场调查网>财经>财经动态>  正文

新品分析:富国汇利分级进取基金

中国市场调查网  时间:09/14/2010 10:16:00   来源:腾讯财经特约

  

基金类型:债券型

基金代码:161014

认购日期:2010.09.01-2010.09.10

募集份额:不小于 2 亿份

最低认购金额:(直销)50,000 元 最低认购金额;(代销)1000 元

管理费:0.6%

托管费:0.2%

投资目标:本基金投资目标是在追求本金长期安全的基础上,力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。

投资理念:以价值分析为基础,通过主动的投资管理,谋求基金资产当期收益和长期增值的统一。

投资范围:本基金在封闭期间,投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80% ,投资于非固定收益类资产的比例不高于基金资产的 20% 。在开放期间,投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的 80% ;投资于非固定收益类资产的比例不高于基金资产的 20% ,其中,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

投资策略:本基金按照自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。一方面根据整体资产配置要求通过积极的投资策略主动寻找风险中蕴藏的投资机会,发掘价格被低估的且符合流动性要求的合适投资品种;另一方面通过风险预算管理、平均剩余期限控制和个券信用等级限定等方式有效控制投资风险,从而在一定的风险限制范围内达到风险收益最佳配比。

风险收益特征:从基金资产整体运作来看,本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。从本基金所分离的两类基金份额来看,由于本基金资产及收益的分配安排,汇利 A 份额将表现出低风险、收益相对稳定的特征;汇利 B 份额则表现出较高风险、收益相对较高的特征。

业绩比较基准:中债综合指数。

投资价值分析

富国汇利分级进取为富国汇利分级基金的部分份额。富国汇利分级基金合同生效后,封闭期为三年,在封闭期内不开放申购、赎回业务。封闭期满后,本基金转换为上市开放式基金。基金份额在合同生效后按7:3的比例分离成预期收益与预期风险不同的两个份额类别,即优先类基金份额(基金份额简称“汇利A”)和进取类基金份额(基金份额简称“汇利B”),两类基金份额的基金资产合并运作。在三年封闭期内,汇利A和汇利B将同时申请在深圳交易所上市交易。

作为债券型基金,富国汇利分级基金将80%以上的资产投资于固定收益类产品,对普通债券的投资主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投资策略进行投资。本基金对股票的投资主要通过一级市场新股申购或者增发新股,不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。

汇利A作为优先类资产份额的约定年收益率为3.87%,此当本基金的净值小于0.781时,基金的全部资产将归于汇利A,而汇利B的净值将为0,而相反,净值大于0.781时,分配够汇利A的3.87%的固定收益后,其余的资产全部分配给汇利B,因此当本基金的操作越成功,净值越大,汇利B的收益越大。并且具有杠杆作用,能够获取汇利A份额所获得的超额收益。

比较而言,汇利A的风险程度较小,因为作为债券型基金,整体基金操作损失超过20%的概率较小,相对的,收益较为固定,年收益率为3.87%,超过现行的一年期银行存款利率,希望获得固定收益的投资者可关注;

汇利B的风险程度相对较高,当整体基金操作失利时,该部分份额将会因为杠杆作用,损失更高,但同时在基金操作成功时,可获得超额收益。因为该基金整体是债券型基金,风险程度低于股票型基金和混合型基金,因此,汇利B虽然波动偏大,但相比较之前发行的股票型分级基金,汇利B整体的风险并不算极高,有一定风险承受能力的投资者可关注,期望高额收益,有风险偏好的投资者需斟酌。

基金合同成立后,汇利A和汇利B都在深交所上市,同时,封闭期三年内不进行申购、赎回,看好或者想要放弃某类份额的投资者可通过二级市场进行交易。

基金经理评价

饶刚先生,硕士,12年证券从业经历。曾任职兴业证券。2003年7月加盟富国基金,历任富国基金债券及可转债、金融创新研究员,自2006 年1 月开始担任富国天利基金基金经理。现兼任富国基金固定收益研究部总经理、富国天利基金基金经理、富国天丰基金基金经理。

饶刚管理的基金业绩:

基金代码

基金名称

管理时间段

期间收益

排名

同类平均

管理天数

100018

富国天利基金

06.1.12至今

108.88%

1/20

47.96%

1702

161010

富国天丰基金

08.10.24至今

9.90%

62/72

15.04%

686

数据来源:好基汇基金体检中心,数据截至2010.9.10

基金公司评价

富国基金公司成立于1999年,总部设在上海。股东包括海通证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、加拿大蒙特利尔银行和山东省国际信托投资公司,股权比例分别为27.775%、27.775%、27.775%和16.675%。

截至10年2季度,富国基金管理有限公司管理着519.93亿资产,其中股票型基金5只混合型基金5只,债券型基金7只。