最穷地产股重组屡无果 丰华股份痛诉恶庄搅局

9月3日，丰华股份(600615.SH)董事长陶林履新，这家堪称“A股最穷地产股”的地产公司一年换三帅。

2010年上半年，丰华股份亏损900万元，同比2009上半年，利润下滑205.80%。公司的现金亦不到7000万元。这意味着，这家上海的地产公司甚至在上海拿不下一块地。

乏善可陈的业绩，董事长频繁换帅，使得市场纷传丰华股份即将卖壳。故此，在发布亏损财报的第二日，即7月29日，该股不跌反涨，并以涨停封板。以7月28日开盘价8.83元为计，至9月8日收盘价10.17元，涨幅超15%。

不过，对于“重组”之说，丰华股份董秘苏宏金予以否认：“公司当下并没有筹划卖壳，市场传闻或是庄家散布的消息。我们公司一直怀疑有庄，但我们也不知道是谁，这个庄打乱公司的重组计划，已经不是第一次了。”

增发未遂

2006年，沿海地产投资有限公司(下称“沿海地产”)入主丰华股份，成为新的第一大股东，丰华股份从“卖笔的”转型“卖楼的”。

沿海地产旗下的沿海家园(1124.HK)早在港交所上市，但在港股市场融资不利，从而转战A股。故此，入主丰华股份次年，沿海地产便谋求定向增发，以待注入地产资产。

“庄家搞得我们很被动！增发消息还没启动呢，股价就被疯狂炒作起来。”苏宏金对本报如是说。

2007年12月27日，丰华股份停牌谋划定向增发，而此前一日，其股价已飙升至19.43元，而在当年的7月6日，该股还盘中探底7.6元，半年不到，涨幅近156%。

2007年4月9日，丰华股份复牌，公布增发方案，公司拟以17.40元/股为底价，增发不超过6亿股，募资10亿元，以将沿海地产旗下的江西、武汉、沈阳、成都、深圳、鞍山等地的地产子公司及其项目。

时任沿海地产副总裁的成实称：“丰华股份具备了融资条件，沿海肯定要利用这个平台来融资。我们希望丰华转型之后能够在A股增资扩股，具有融资能力。”该公司另一位副总裁陈昕则坦言，“此次”收购完成后，沿海地产商业和住宅的开发格局将逐渐清晰，未来沿海地产中国公司将主要往商业方向发展。

由于“现价”已达19.43元，以至于2008年4月9日，股票复牌时，增发的底价不得不“定格”为17.4元。苏宏金至今仍认为“17.4元”的增发价偏高，并将之归结为“庄家的乱拉”。

或是由于增发价 “偏高”的原因，丰华股份复牌后的2008年4月9日、10日、14日、15日、21日连续5个跌停板，至4月22日收盘，股价跌至9.40元，半个月时间，股价被“腰斩”。

不过，2008年12月12日，丰华股份公告称：因沿海绿色家园涉及分拆上市，被港交所认为不符合有关条件，要求“补充材料”、“进一步阐释”，丰华股份召开紧急董事会，叫停了定向增发募资方案。

事实上，丰华股份的定向增发方案即使被港交所批准，亦难以实施。至2008年12月12日收盘，其股价已跌至5.14元。

5.14元的“现价”，17.40元的增发底价，何人愿意问津呢？股价的下挫，已经让丰华股份的大股东失去了 “公关”港交所的动力。

在丰华股份眼里，这就是“庄家”干的“好事”。

人事行情

2008年定向增发的幻灭，致使丰华股份仅能依靠现有的三四个地产项目“自生式”地缓慢发展。2009年，公司实现净利501万元，但同比下滑94.47%。大股东注入资产或再度重组的预期，却未被市场忘却。

2010年1月，丰华股份董事会班子调整，王铁峰取代蔡少斌成为公司新任董事长。王铁峰的履历显示，其先后在金元证券、民族证券、联合证券担任执行总裁、常务副总裁、副总裁之职，此外，还曾担任过华宝信托副总裁、融通基金董事。

除王铁锋外，公司现任董秘苏宏金亦随之跻身公司董事会，其先后在长城证券、三峡证券、深圳清江投资等单位担任高管。除了身为公司董事外，苏宏金的另一个身份是丰华股份大股东沿海地产的资本运营副总监。

两位资本高手入主丰华股份董事会，让市场猜测，或是丰华股份启动重组的暗示。在人事调整公告发布后，两位新高管屡新前，丰华股份再现一波飙升行情。

上海某券商重组部高层告诉记者，王铁峰上任后，丰华股份的确一度试图卖壳。该券商人士对本报透露，当时，丰华股份大股东沿海地产曾试图以15元/股的价格卖出2000万股，从而退居第二大股东，“但因为公司自身业绩不讨好，股价炒不动，2009年长期盘桓在8元、9元左右，到不了大股东的心理价位，而且这个‘壳’的质量放在这里，谁愿意出3亿元吃进2000万股呢？”该券商人士表示，他曾经联系过至少3家丰华股份潜在的 “接壳”方，但对方均不感兴趣。

这位券商人士的说辞，得到了苏宏金的部分证实。“我们去年的确谋划过卖壳事宜，但只是有意向，未在战略上达成一致。”

至于当初引进王铁峰，丰华股份表示的确是作为专家引入的。“王铁峰也的确想做一些事，但因为身体原因，最终他选择了离职。”

重组出路

王铁峰的悄然离职，陶林的上岗，资金再度“投票欢迎”。9月3日，陶林屡新首日，丰华股份即以4.22%的涨幅告收。9月2日至9月8日，丰华股份斩获“五连阳”，股价从9.36元涨至10.17元，尽管涨幅仅有8.65%，但在地产股一片“绿肥红瘦”中，显然算是涨幅赫然。

值得一提的是，陶林在地产领域有18年的投资管理经验，除了身居丰华股份董事长外，陶林还兼任沿海家园执行董事等数职，同时，陶林也是丰华股份大股东沿海地产的第三大个人股东。

陶林上任，再度引发“人事行情”。对此，苏宏金对此并不意外：“丰华股份目前并没有考虑重组，有传言也肯定是庄家传出来的，不排除他们想借此拉高出货。”

至于谁是庄，苏宏金表示公司也不知道，每次股价异常涨停，公司都会向中登公司查询股东名册，“庄家太隐蔽了，我们一直没查出来，他们也没有和我们主动联系过。”事实上，近一年来的四份财报亦显示，丰华股份的前十大流通股东名单变化不大。

尽管公司暂时没有重组的计划，但苏宏金亦承认，外界的猜测，在理论上不无道理。截至目前，丰华股份仅在北京、都江堰、鞍山三地有四处地产项目，且销售业绩主要依赖鞍山项目。本计划年内竣工验收的都江堰项目又因工程建设受气候灾害影响，产生了新的变数。

苏宏金坦言：“在全国的地产公司里，我们算是最后几名。”截至2010年上半年，丰华股份7.6亿元的总资产和3.45亿元的净资产可堪称是A股“最穷地产股”。

不过，自2006年4月，沿海地产斥资6673万元受让丰华股份21.13%的股权至今，其手上3972万股现今的市值已超4亿元。也就是说，相较于丰华股份连年萎靡的业绩，只有变现，才是沿海地产的“生财之道”。

没有新增地产项目，即使有，也未必可筹得足够的开发资金，兼之国家层面对地产业的宏观调控，年底是否得以扭亏仍是未知。或许，对于丰华股份及其大股东而言，重组是唯一的出路？重组，或许只是时间问题。