期指冲高回落 短期进入调整

一、中金所前20名会员持仓分析

9月9日 持买单量18180 持卖单量18490 持净空单310手

持仓分析：市场本周四市场单边下跌，持仓结构表现为多单减持757手，空单减持204手，市场静态持仓表现为净空格局，同时空方主力国泰君安期货持空单4394手较前日增持80手，多单1563手较前日减持896手，市场人气短期偏空。

二、国泰君安股指期货研究所观点

一根大阴线破坏了整个上升形态，一旦后期不能得到修正，那么有可能宽幅震荡甚至转弱。目前，3000成强阻力位已成定局，而2950 盘中被跌破，短期观察跌破是否有效。当前，压力位维持3000、3016，支撑位维持2950、2900。均线排列维持多头走势，但短期均线已被跌破，期价暂时于10 日均线或者由前期低点形成的支撑线附近遇支撑。从技术指标来看，KD 指标多头信号弱化，RSI 指标有转空迹象。大幅杀跌后，短期期价可能暂时企稳，可尝试2900-2950 区间寻低点建多单。

三、个人观点及操作建议

IF1009合约周四期指高开后再权重走弱的引领下全日走出了单边下跌的走势，持仓结构也表现出多单的大幅止损空单小幅止盈，市场做多人气涣散，短期转入弱势，日内操作依然需要保持反弹沽空的思路。

IF1009合约上方关键压力3000一线，日内的支撑在2900一线，市场短期运行在2900—3000的震荡区间内，价格运行到关键压力2970可以背靠短线做空，减少震荡区中间位置的操作，日内保持偏空思路。

四、国内与国际信息分析

1、中国人民银行行长周小川9日表示，中央银行保持对利差的适当管理，将有利于调节银行业对实体经济提供服务的积极性，这也是对金融机构的一种正向激励机制。周小川是在参加由牛津大学和中国发展研究基金会共同主办的“牛津中国财经论坛”时作出上述表示的。他对金融危机后中央银行所起的作用进行了回顾，并对后危机时代中央银行如何进一步改善宏观调控、维护金融稳定等方面发挥作用进行了展望。

2、翘尾因素和新涨价因素此消彼长，使得8月CPI走势显得扑朔迷离。而真正的谜底，只能等待统计局在11日公布。但回顾统计局、发改委和商务部发布的食品价格监测数据发现，8月份，受灾害天气影响，蔬菜价格再度大幅上涨，猪肉环比涨幅近10%，鸡蛋价格上涨幅度超过10%。食品价格大幅上涨使得新涨价因素增强，从而推动CPI创新高。“财运通宏观经济8月一致预期”调查数据显示，8月CPI同比增长预期平均值为3.4%，最高值为3.7%，最低值为3%，中值为3.4%。上述一致性预期调查对象包括国务院发展研究中心、社科院、北大、清华、中金公司、汇丰银行等国内外机构的50位专家和学者。

3、受市场传闻及担忧政策收紧影响，9日国内商品市场开盘后大跳水，其中橡胶、沪锌和棕榈油等一度触及跌停，并拖累股市走低。尽管随后多数品种有所回升，但截至收盘商品市场全线皆绿，其中橡胶以3.76%的跌幅居首位。据中国证券报记者统计，当日国内商品期货持仓骤降近80万手，较8日减少约8.03%。按照商品期货市场保证金1200亿元估算，流失资金约100亿元。

4、8月宏观经济数据今天起陆续公布。分析人士预计，与上月相比，工业、投资以及消费等指标增速较快回落的态势有望改变，需求显现企稳的积极迹象，我国经济环比增速回落最快的时候可能已经过去。而由于去库存化以及基期因素的影响，实体经济短期内可能不会迅速反弹。

5、农行开发贷停贷之风刚过，其他三大行高管便出来辟谣。但事实上，中小开发商已经很难获得银行开发贷款。银行捂紧了钱袋子，开发商的日子越发难熬。房地产调控政策未见丝毫松动，很多房企已开始准备过冬。有房企人士表示，早已收缩战线，不再扩张拿地，而银行贷款的趋严和银信合作的封堵对中小房企无异于釜底抽薪。为了维持现金流的正常，不少中小房企资金濒临断流不得不转向民间高利贷。

综合分析：

利空传闻造成期市和股市放量跳水已是既定事实，人气大受打击。鉴于明天中国统计局将公布8月份宏观经济数据，今天市场的整体情绪可能会偏谨慎，如果利空传闻澄清可引发市场反弹，概念股和中小盘股的表现或好于权重股。昨天权重股跌幅居前和游资及炒作的关系并不大，因此澄清传闻对它们的提振作用有限。

五、隔夜欧美股市收盘分析

美股：

道琼斯工业指数 涨28.23点 涨幅0.27% 收盘10415.2

纳斯达克指数 涨7.33点 涨幅0.33% 收盘2236.20

标准普尔指数 涨5.31点 涨幅0.48% 收盘1104.18

欧股：

英国富时100指数 涨64.42点 涨幅1.19% 收盘5494.16

德国DAX指数 涨57.08点 涨幅0.93% 收盘6221.52

法国CAC-40指数 涨44.94点 涨幅1.22% 收盘3722.15

欧美股市收盘分析：

美国股市周四走高，美国公布了好于预期的就业和贸易逆差数据后，摩根大通(J.P. Morgan Chase)、强生公司(Johnson & Johnson)和美国电话电报公司(AT&T Inc., T)领涨大盘。欧洲股市周四收盘上涨，原因是美国公布的经济数据显示申请失业救济人数下降，在一定程度上缓解了投资者对经济状况的忧虑情绪，从而促使交易员们购买金融股和汽车股。

六、主要经济数据概览

1、美国商务部(Commerce Department)周四公布，美国7月份国际商品和服务贸易逆差缩小14%，至427.8亿美元。6月份贸易逆差修正后为497.6亿美元，初步数据为499亿美元。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家预计，7月份贸易逆差为470亿美元。

2、美国劳工部(Labor Department)周四发布的每周报告显示，截至9月4日当周的首次申请失业救济人数减少27,000人，至451,000人。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家们预计，9月4日当周首次申请失业救济人数将减少2,000人。