中化联手中投竞购Potash：谁最乐见中资出手

　　本报记者 王洁 上海报道

　　中国资本接洽多方，意欲阻止必和必拓收购加拿大钾肥公司Potash Corp的传言，正在不断完善其版本。

　　近日，有外电报道，中化集团和中国主权财富基金中国投资有限责任公司（中投）正在探索联合竞购。

　　其中，中化集团一周来已与数家投行会晤，包括汇丰银行、摩根士丹利银行、花旗集团、野村公司、瑞士银行和德意志银行。

　　而中方所涉企业和Potash Corp本身，至今没有证实，也没有否认。

　　9月6日，中化集团总经理办公室主任李强再度向本报记者表示：“这些都是市场传言，我们都不会发表评论。”

　　而澳大利亚矿业投资届的一位分析人士则向记者指出：当全球都“起哄”中国企业出手，各种消息漫天飞舞的同时，也许不情愿“低价”卖给必和必拓的Potash，此时才是最乐见的一方。

　　传言“升级”

　　这一轮的市场传言，来得比之前更有模有样。

　　9月3日，英国《泰晤士报》网站发表文章，以《因担心重要原材料供应问题，中国图谋最大规模并购行动》为题，指出以中化集团和中投组成的财团，也已加入到必和必拓对Potash Corp竞购队伍中。

　　并称，为获得加拿大监管者的批准进行投标，中国当局已与加拿大当局取得联系询问此事。

　　此信号一出，被视作中方不甘这家全球最大的化肥商落入“宿敌”之手。

　　据外电报道，中国投资者已接触了加拿大和北美的几家养老金基金，目的是建立国际财团，针对必和必拓公司竞购这家化肥公司的投标“悄悄”发起反投标行动。中方认为，成立一家包含加拿大养老基金在内的财团，可能会比中国单独投标更合管理者的心意。

　　该文还援引银行系统人士的话称，中方已通知一批公司就可能达成的交易，寻求投资银行的建议——此命令已引起香港和上海各大银行竟相争夺中国并购史上这桩可能规模最大的突然而巧妙的行动。

　　了解此交易的一名香港知情者，“至少两家”中国国有公司已接到了反投标命令：立即竞购钾肥公司或购买能够阻止必和必拓控股的股份。

　　同一批知情者还说，拥有3000亿美元注册资本的中投，“毫无疑问”会成为竞标的出资者，这家主权财富基金很有可能提供投标所需资金的15%至20%。

　　9月6日，北京一位从事并购业的资深人士向记者表示，行业对此十分关注，也同样疑惑。“中方的公司目前都三缄其口，根据以往的判断，可以说起码不是谣传，只是不知具体的深入程度”。

　　此前，他一直认为中方企业直接对决必和必拓竞购的可能性较小，财务投资方式可能性较大。

　　阻击“不息”

　　“如果加拿大方面不愿意把Potash卖给必和必拓，那换位思考一下，他们凭什么要卖给中国投资者？如果中国投资者要以胜出必和必拓更多的价码来竞购，那是否划算？”上述资深人士向记者分析道。

　　这与来自加拿大方面的一些观点一致：即使Potash Corp正式拒绝必和必拓的投标，这家矿业巨头提高竞标报价，获得管理者批准的可能性，仍然要大于中国一家公司或财团的竞标。

　　何况，只是“初步接洽”，就已激起诸多涟漪效应。

　　9月2日，加拿大一家大型养老基金——Alberta Investment Management Corp的首席行政官Leo de Bever证实，中方已通过中介，与包括该基金在内的加拿大主要养老基金进行了接洽，建议共同向Potash Corp发起收购。

　　但Leo de Bever表示，目前看不到有任何经济上的依据，可挑战必和必拓近400亿美元的收购建议。而且，他负责的这只基金，对此提议不感兴趣，也不愿因政治原因而卷入其中。

　　同样对潜在的中方投资者感到担心的，还有加拿大官方。

　　Potash总部所在地、萨斯喀彻温省的能源部门负责人Bill Boyd就表示：“不管是中国或印度或其他任何可能涉及主权基金的地方，都跟私营企业的利益或公开上市公司有很大不同”，“它们的最大利益在于，以尽可能低的价格购买，为它们的国家建立一个供应链。这跟寻求盈利的公开上市公司或私企很不一样。”

　　毕竟，中国是钾肥的主要消费国、进口国之一。

　　萨斯喀彻温省省长Brad Wall也表示，并不反对中国企业去该省投资，但“希望对化肥消费国的主权基金参与竞购持十分谨慎的态度”。

　　谁最乐见？

　　在自信的必和必拓、抗拒的Potash Corp、潜在的竞购者、热切的同行、平衡的政府机构，这几大角色之间，已形成一条环环相扣的链条，互相施压，互相影响。给中方企业思考、筹谋的空间，不算太大。

　　9月6日当天，记者还从消息人士处获悉，印度NMDC公司，正在考虑参股Potash旗下的资产。

　　据NMDC的董事会主席Rana Som透露，NMDC接到了一项来自Potash附属子公司——Potash One的建议，希望前者可在其位于加拿大的Legacy项目中少量参股。

　　恰在半年前，这一以铁矿石经营为主的印度国营矿业公司，宣布实施多元化发展战略。计划成立能源、基础设施和化工部门三个职能部门，并与不同具有潜在合作可能的企业合资建立传统及非传统的电力项目、钢厂和化工厂。

　　其中化工部门的目标，是通过合资公司从事在印度及海外的磷矿和钾矿的开采矿活动。

　　上述澳大利亚矿业投资界的分析人士6日还对本报记者表示：“或许，现在Potash最想见到有很多企业前来竞购的消息。因为它必须保证一个可能性来支撑股价——如果必和必拓不收购，其它潜在企业的可能性也很大，出价也会很高。”