小盘股相对估值溢价创新高 银行股昙花一现(图)

　　

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沪深股市本周总体维持震荡整理的格局。周中银行板块一度集体启动，并为指数贡献较大涨幅，但银行股的行情仍属昙花一现，以银行为首的权重板块整体仍维持震荡的状态。相较之下，中小盘个股则依然维持强势格局，本周三的集体调整并未改变中小盘个股强势上扬的趋势。

估值方面，截至本周五，全部A股市盈率（TTM）为18.38倍，在下半年经济或将继续下行的背景下，这一估值水平可能并不是底部。同时，从小盘股相对于大盘股的市盈率溢价角度来看，本周申万小盘指数相对大盘指数的市盈率溢价率已经达到191.71%，基本达到近十年的历史高点。目前，中报披露已收官，小盘股的成长预期进一步明确，这也使得不少小盘股或因为成长性不佳而难以继续保持高估值，故需提防小盘股回调的风险。

此外，从换手率的角度来看，本周全部A股换手率为1.34%，换手率依然维持高位，显示交投热情依旧较高。对于市场后期走势，有分析指出，目前市场处于震荡整理的格局中，如果出现外力作用，短期市场很难轻易走出2500-2700点的大箱体。从这个角度看，未来建议投资者一方面紧密跟踪政策动向，另一方面也要时刻关注外围市场的走势。