中金建议提高存款利率 非对称性加息上议题

晚报讯 8月经济基本面复杂，宏观流动性在上半年的一度紧缩后开始有放松趋势，CPI涨幅在7月创下新高后，趋势难断，而各种数据显示出来的经济形势又不容乐观，是否加息再度成为业内讨论话题。

中金公司在本周的策略周报中建议，今年经济增速回落和通胀上升同时存在是经济结构调整的结果，并不是经济过热造成的，所以提高贷款利率抑制需求的意义不大。相反，提高存款利率的上浮比例将保持银行体系流动性的稳定。

此外，瑞穗证券首席经济学家沈建光认为，7月份低于预期的信贷投放，并非是政策紧缩的信号。他预计全年新增贷款会达到7.5万亿元的目标，下半年流动性依然较高。

兴业证券首席宏观经济分析师董先安则表示，从货币需求看，上半年整体投资减速，房地产、融资平台贷款需求放缓；从货币供给看，上半年居民储蓄存款同比持续少增，净结汇规模显著下降，央行公开市场调节适时有度，贷存比考核趋严，部分银行放贷能力有所下降。供求两方面的影响将使货币供应延续上半年增速放缓走势，从而为稳定价格总水平创造条件。

从已经公布的16家上市银行半年报的净息差情况看，整体有所改善。多位宏观经济研究员均认为，下半年货币供应不会出现上半年紧缩的局面，央行的货币政策将会维持中性，加息可能性不大。不过也有专家认为，负利率状况不宜长期存在，货币政策仅有微调是不够的，但鉴于目前经济复苏还不稳固，企业复苏需要尽量保持低成本的资金环境，因此，央行应考虑非对称性加息，即提高存款利率，但不提高贷款利率。

与比较常见的同时提高存贷款利率不同，此次业内的建议是不对称加息。