瑞信：中传动明年订单已满 目标价22港元(图)

中国农产品交易传动公布上半年业绩後，瑞信发表报告，指中传动明年订单已满，故维持「跑赢大市」评级，目标价由21.36元上调至22元，以反映2011年预期市盈率15倍。

瑞信报告指出，中国高速传动上半年业绩缺乏太大的惊喜，其中纯利升1.22倍，而风力变速箱平均售价由每兆瓦0.59元(人民币,下同)升至0.62元，主要由於产品组合上升；而该产品的均价则较预期佳。

瑞信续表示，中传动指出，2011年风力变速箱订单已满，而风力变速箱将会由今年生产100亿瓦增至120亿瓦；虽然瑞信预期风力发电市场2011年将会缓和，但由於该公司的品质优秀，故无损订单表现，因此调高中传动2010至2012年盈利6至11%。

有见及此，瑞信预计中国高速传动2010及2011年纯利为13.04亿及15.77亿元，每股盈利1.03元及1.26元；预计股本回报率分别为24.1%及24.1%。