元富证券：恒指反弹阻力于10天平均线左右(图)

市场回顾

美股周四晚先高后低并跌破一万点水平，港股上周五继续低开。由于港股于下星期结算，此外投资者正等待美国修正的国内生产总值增长(GDP)，指数大部份时间窄幅波动。港股走势表面平稳，然而二三线股份却哀鸿遍野，多只股票如周生生(116)、TCL(1070)等在公布业绩后大挫，拖累同业显着下滑。恒生指数最终仍失守20600点，收市报20597，跌14点。国企指数跌41点报11395点，成交金额缩减至518亿。金融股走高；农业股、家电及零售消费股下挫。沪深300指数微幅波动，升8点报2858点。

市场预测

周四已道出炒业绩股是『高危动作』，周生生过去一个月的升幅于一日内消失殆尽；TCL距离年初高位的$9.2下跌近75%！反映业绩理想是派发机会，差劲的只有雪上加霜！抛售的原因是去年盈利基数太低，按年大升是意料中事，投资者普遍预期下半年高增长难以维持。当经济出现下行风险时，干脆获利了结，现金为王。过去半个月恒指触及高位后一直在5天平均线之下收盘，走势极弱。直到上周五，指数仍无法返回上升轨道，但20500点似乎初步出现支持。美股周五大幅反弹，元富香港分析在美元调整以及港股技术指标在低点的配合下，预期恒指跟随回升，反弹阻力在10天平均线(20919点)左右；下跌风险仍未消除，九月上旬仍可能大幅波动。投资建议方面，投资者应降低部位水平，待技术走势转佳时才进场；空手的投资者可小量买入已跌深或防守性较高的板块。

资金流向方面，日圆下跌，但美汇指数只微幅波动，报82.89；金价在高位徘徊，报1237美元；油价急速反弹，纽约轻原油报75.17美元。

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