梁丽珊：大市20800点支持力大 提防反复走势(图)

投资气氛进一步转弱，环球股市交投淡静，美股下跌拖累区内股市走势偏软，港股早段裂口跌穿20,800点的支持。蓝筹股普遍下跌，业绩股如国寿(2628)、工行(1398)及石油股等跌至支持区有买盘吸纳，将指数推高，即市低位反弹，回补下跌裂口并上试20,900点。

走势上，市况跌至超过1个月低位后资金陆续入市，提防结算前有机会较波动，早前于7月23日遗留的上升裂口20,592点至20,728点或有机会回补，而100天线的支持则于约20,660点水平。上望的波幅阻力位可参考10天线约于21,060点，20天线于21,240点。

消息上，美国房屋数据及德国商业信心公布前，日元兑欧元升至8星期以来高位，而美元兑各主要货币亦重上6星期高位，市场避险情绪有增无减，相继找低风险资产靠拢。市场预期美国7月二手房销售跌13%至465万间，而德国商业信心公布前，IFO商业景气指数由7月时的106.2跌至8月的105.7，预视经济放缓的情况令人关注。

资金继续热炒公司债，长年期公司债的发行量升至近3个月的高位，市场消息指，投资者积极找寻高息公司债，认为是低息及低增长环境下的较佳投资，亦解释环球市场交投量减少的原因。

个股焦点︰

资金持续流入国寿窝轮看好

国寿(2628)周三公布业绩，中保监数字显示，上月保险公司继续减持现金，在市场建仓，增加投资额达867亿元人民币，创今年以来最大的单月升幅。市场认为未来几月有望加快投资步伐，利好保险公司的投资收益。

走势上，业绩前股价一度失守33元即低位反弹，留意短线波幅的阻力参考位置为34.2元，若33元水平未能稳守收市，则有机会回试5月中低位32.45元水平。

策略上，资金过去5个交易日持续流入认购证看好，金额超过6,300万元，不少资金暂时被套，投资者选证上宜避开高街货证，可留意行使价于33.88元的贴价购，杠杆有超过8倍，适合作短线反弹部署。

建行业绩符合预期 6.4元买入者众

建行(939)业绩符合市场预期，管理层指将争取750亿元的供股方案于今年内完成，同时还会择机发次级债，完成后3年内资本充足率不低于11.5%，料下半年净息差将稳步增长，亦会加快海外发展步伐。

走势上，股价早段一度失守6.4元的密集支持区后反弹，受阻于50天线，或有机会进入横行整固区，波幅6.4元至6.6元。

策略上，建行股价短线或有较大反弹空间，可以贴价于6.88元认购证作部署，其1兑1的特性可提供超过9倍的杠杆水平，引伸波幅处于相对较低水平。（梁丽珊 苏格兰皇家银行股票衍生工具及私人投资产品部董事）