彭伟新：预期恒指本周或会维持反覆局面(图)

港股走势分析

上周港股全周走势仍然在低位反覆，虽然之前的周五在港府公布进一步推出压抑楼市措施，但未有对大市作出严重的影响，恒指在过去一周最低位20,868点，而且更跌穿了市场所谓的支持21,000点，并且低于于250天线以下，不过，笔者并不认为恒指就此已确认转牛为熊，最主要是因为恒指在21,000点水平并非什么重要的关卡，尤其是21,000点只不过是250天线，但由于该移动平均线已成一横线，对于显示未来走势并无太大的义意，因此，即使指数于上周五跌穿该水平，但并没有显示出后市即时出现了转势。至于真正的支持位，则要下移至20,600点水平，因为该水平正是恒指自5月份低位18,974点开始形的上升通道底部，而且该水平也是保历加通道的底部，所以，该水平才正式是重要的支持。而在恒指跌穿了21,000点后，RSI也跌至50以下，刚跌至RSI之前出现的上升走势低部，虽然有机会出现反弹，但由于现时RSI仍然未低见30，所以出现的反弹力度仍然有限，恒生指数预期在本周会维持反覆的局面，而高低位预期会在20,500点至21,800点之间，由于大型企业的业绩已陆续公布，令到企业业绩对大市的影响减低，因此，预期大市的动力可能会减少，而内地股市及美股继续成为恒指的主要波动因素。

由于现时恒指受美股影响的幅度加大，特别是美国经济数据近期转差，令到港股投资者对后市的信心有机会减弱，投资者宜对后市走势小心为上，特别是当恒指向下跌穿50天线水平，又甚至连上升走势的底部也失守的话，笔者会认为是另一个调整的确认，当恒指一旦跌穿20,550点的话，恒指绝对有可能会跌返7月初的19,747点水平。

今日要闻

市场对环球经济前景的忧虑挥之不去，拖累商品价格显着下挫，资源股走低，加上戴尔上季毛利率逊预期，消费产品部销售额无增长，反映科技业盈利复苏存隐忧，科技股同告下挫，道琼斯工业平均指数昨早段最多挫 120点。最后在收市时跌57点，报10,213点。

追踪逾 2,000亿美元离岸亚洲基金的 EPFR Global透露，前周港股基金录得 2.3亿美元之十年单周最高净流入纪录后，热钱流入速度明显放慢，截至本周三为止一周，港股基金仅录得不足 2,000万美元净流入，较前周萎缩超过九成。资金流入港股减慢，走资阴霾下，港滙昨晚曾低见 7.776水平，为一个月以来低位。

外电引述滙控(0005)电邮公告称，集团正评估如何处置旗下美国抵押贷款部门 HSBC Mortgage Corp，当中可考虑的方法包括出售该分支，但滙控表示，将继续在美国提供按揭贷款业务。针对该子公司的策略方案有不同考虑，包括销售、并购及其他类型的业务整合，出售和外包该子公司的全部或大部份业务及资产，或以其他方式退出有关业务。有关子公司聘有 1,500名员工，主要在纽约水牛城。

标普公布，调升滙控(0005)评级展望为稳定，并确认其长期交易对手信贷评级为 AA-，相信该行的信贷成本去年已见顶，未来数年将继续产生强劲的内部资本。

英国传媒引述消息称，滙控(0005)很大机会赢得南非第 4大银行 Nedbank控股权的收购战，有关交易最快明日(23日)公布。滙控的主要对手是渣打集团(2888)，双方均有意购入在伦敦上市的金融保险集团 Old Mutual所持 Nedbank 52%权益。

鹰君(0041)受惠于酒店业务好转，昨公布截至 6月底止中期核心纯利 6.5亿元，按年增长 14.6%，每股核心盈利 1.05元，中期息 19仙，提高 11.8%。计入投资物业公平值变动的股东应占溢利为 7.95亿元，增长 55.7%。随着环球经济复苏，鹰君上半年的酒店业务明显改善，经营利润较去年同期大升 1.03倍，至 2.3亿元；其中，海外酒店的业务扭亏为盈，本港酒店的净收入升 25%。

建滔系受惠全球电子产品需求复苏，加上上半年玻璃纤维布及玻璃纱供应短缺，令公司议价能力得到提升，建滔化工(0148)纯利增 81%至 17.8亿元，每股盈利 2.108元，中期息 50仙。子公司建滔积层板(1888)纯利则增 57%至 12.8亿元，每股盈利 42.7仙，中期息 16仙。

内地上半年经济快速增长，带动成品油及化工产品需求上升，中石化(0386)中期业绩令市场有惊喜，纯利升 6.7%至 354.6亿元人民币，每股盈利 0.409元，中期息增至 0.08元人民币。不过，炼油边际利润受压，中石化次季纯利按年倒退 10.5%至 196.75亿元人民币。

丽新发展(0488)发盈喜，预期受惠投资物业重估增值，截至 7月底止全年业绩显着改善，去年度则亏损 2.21亿元。持有丽展 36.72%的丰德丽(0571)亦因而发盈喜，预期截至 6月底止中期业绩亏转盈。

受惠需求复苏及推出新产品，创科实业(0669)上半年纯利劲升 40.5%至 3.62亿元。执行董事陈志聪透露，目前已锁定全年定单， 7、 8月份营业额按年仍录增长，但由于美国经济前景未明朗，故对下半年业务持审慎乐观态度。

秉承国企「走出去」的目标，龙源电力(0916)上市后亦积极寻找海外项目并见眉目。总经理谢长军表示，南非 100万千瓦项目可望于南非总统下周访华期间，正式签约落实，标志着公司正式进军海外市场。南非项目造价为每千瓦 1.2万元(人民币．下同)，较内地相同项目造价高出 20%至 30%，不过南非风电价格稳定，平均每度电价 1元。

全球银行市值排名第二的建设银行(0939)，今年中期盈利增长 26.8%至 707.41亿元人民币，与市场预期相符。若扣除首季赚 351.64亿元人民币，按季计算，建行盈利仅微升 1.17%，同属大行的交通银行(3328)半年纯利升 30%，但次季纯利则按季跌 5.2%。

中国移动(0941)公布 7月份营运数据，期内上客量 488.6万户，较 6月份的 506万户，减少 3.4%，不过 3G手机客户持续增长，上月增加 137.3万至 1183.4万户，是连续两个月 3G上客单月逾百万户。中移昨收报 82.8元，逆市升 1.28%。

比亚迪(1211)昨日公布截至 6月底止中期纯利 24.21亿元人民币，按年上升 106%。不过，扣除首季纯利 17.04亿元人民币，次季纯利仅 7.17亿元人民币，按季大跌 58%。次季营业额为 115.9亿元人民币，按季跌 8.4%，但次季毛利则由首季 31亿降至 20.8亿元人民币，跌幅 33%，集团不派中期息。

今年上半年煤价上涨，令燃煤发电成本上涨，大唐发电(0991)执行董事兼副总经理预计，下半年煤价将回落，主因电企存量按天数计持续上升，加上国家抑制高耗能产业，将令煤炭需求下降，公司将控制重点合同，以控制发电成本。大唐中期纯利增 27.8%至 9.12亿元人民币，每股盈利 7.57分人民币，不派中期息，经营收入增 39.7%至 289.46亿元人民币。

受惠煤炭价格上升及产量增加，兖州煤业(1171)上半年纯利增长 34%至 27.15亿元人民币，期内销售收入增长 64.5%至 152.19亿元人民币，每股盈利 0.55元人民币，不派息。公司并发出盈喜，预计按中国会计准则，首 3季净利润将按年增长逾 50%，即第三季表现更佳。

上海电气(2727)公布，截至 6月底止中期纯利 14.01亿元人民币，按年微增 1.66%；每股盈利 11.15分人民币，中期息 5.89分人民币。业绩造好主要受惠期内收入升 9.1%，至 303.39亿元人民币。业务分部的经营利润方面，公司的高效清洁能源业务期内经营利润 9.16亿元人民币，按年增 2.08%；工业装备业务则录 6.83亿元人民币，升 3.56%；现代服务业为 2.92亿元人民币，增 15.71%；新能源业务经营利润 2.17亿元人民币，按年跌 4.05%。期内高效清洁能源业务毛利率为 18.3%，按年升 3.6个百分点。管理层表示，公司会加大在新能源产业领域的投入，以提高公司竞争力。

在内地经营及管理 45间百货店的百盛商业(3368)，截至 6月底止中期纯利按年增 9.3%，至 5.05亿元人民币，为市场预期下限；若撇除员工购股权费用，核心盈利实质增 17.9%，至 5.45亿元人民币。核心盈利的增幅，反映次季增长较首季的 20%略为放慢。百盛上半年营业额增 10%至 21.5亿元人民币；每股盈利 0.18元人民币，派中期息 0.06元人民币。期内同店销售按年升 11.3%，首季度为 10.8%。

雅居乐(3383)昨公布截至 6月底止中期纯利 32.1亿元人民币，但撇除投资物业重估增值 23.2亿元人民币后，基本纯利仅 10.7亿元人民币，增长 51.3%；中期息 6.1港仙，增 9%。主席陈卓林认为， 7至 8月楼价已转稳，房价每方米数千元属于合理，估计政府亦可接受。截至本月 19日，集团录得合同销售金额 136亿元人民币，等于全年目标 55%，上半年每方米均价逾 1万元人民币，按年升 49%。