机构眼中的大盘走势

　　如何看待2701点遇阻回落。本周四上证指数初试2700点，无功而返，周五单边震荡下探，人们不禁担忧反弹行情是否结束了。

　　第一，从股指的中期运行态势看，仍然处于2009年8月4日3478点以来的调整趋势中，在触及其下降轨道的下轨线附近引发了较强劲的反弹，目前处于该通道的中位区域。从波段观察，反弹可能以三波也就是涨、跌、涨的形式运行，从形态上尚看不出清晰的结构，因此还不能断定反弹完全结束的迹象。在酝酿新的一波反弹行情之前，作一番较充分的蓄势整理是不可少的。5月份及6月的前半段，股指也是在平台区域整理，目前多方虽然有向上试探的动力，但时机似乎并不成熟。

　　第二，目前的多条均线系统逐渐靠拢，短线的方向其实并不明确。短期均线系统的多头排列有利于反弹行情的延续，只是短线超买的指标需要适当地修复，大盘暂时难出现波澜壮阔的升势，但暴跌的可能性似乎也不大。本周上证指数冲高回落，不排除下周多方再度向上试探2700的可能。

　　第三，操作中尽管不追涨。近期的日K线多以震荡整理为特征,可持仓观望或回调时吸纳，但如果追涨则可能出现数日内难以获利的状况，当然特别强势的品种另当别论。反弹行情意犹未尽，近期即使回调，其空间可能相对有限，反弹行情经常反复无常，下周可能适当调整后再向上试探。行情的性质仍然是超跌反弹，其过程复杂而犹豫不决，不因为一根阴线就完全灰心，也不因为一根阳线而忘乎所以。

　　　宁波海顺：震荡不改中期向上格局

　　本周大盘在周一大涨后，随后的剩余时间中呈现出冲高回落的势态，使得本周K线收一根上影线较长的小阳线，成交量同比上周有所放大。尽管本周市场受到例如农业“脱鞋”、光大上市、期指合约交割等诸多事件的影响，但从目前的趋势来看，周五指数的大幅中我们依旧能发现市场的热点在蠢蠢欲动，这多少暗示着一旦这种内在的自我的上行动力得到回复，行情的展开将会随时到来，本周冲破2700点后的回调也使得市场上冲出现缺口，为后市打下良好的铺垫。

　　从以上行情的情况来看，市场的热点主线有三条：首先，是以新能源、新材料、新技术为代表的新兴产业方面，结合后市市场政策的预期，它们将会引导后市行情的发展和走向；其次是以军工为代表的央企重组，夹带着地方区域振兴和落后产能淘汰的产业结构转型的方面，它们在今年下半年的行情起落中扮演重要的角色，也是市场重组神话的主要诞生地所在。最后一条主线就是促进消费、鼓励消费结构转型的方面，以改变之前过度依赖房地产、出口等方面的现象。以上三点主线围绕着政策的转向浮动，从“十二五”的纲要来看，新兴产业和央企重组将会成为未来市场的主要生力军，结合国外的经济结构转型中来看，后市行情的黑马也将会从中产生。所以对于长线的投资者来说，目前指数运行震荡的态势中，选择优良的品种合理布局是难得的契机所在。

　　由于近期投资者对股指飙升分歧明显，冷静后投资者逢高抛售的意愿强烈。沪指盘中虽然一度击穿2700点，但维持时间不长。权重股疯狂拉升股指同时，中小盘个股望而却步。预计2680点—2700点附近仍有震荡，但短期的震荡不改中期向上的格局。

　　　　湘财证券：大盘下周走势很关键

　　周五上证指数在隔夜美股大跌的影响下低开低走，终盘以上下影线较小的中阴线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：青海板块、微电子、锂电池等少数几个板块小幅上涨，医药板块、物联网、软件产业等约60个行业概念板块跌幅超过2%。

　　从大盘的走势上看，昨日大盘盘中并没有回补早盘的向下跳空缺口，指数在盘中震荡下行过程中没有出现一次级别略大一点的反弹，这种市场特征意味着做空能量短线优势明显。另外，周四推动大盘向上攻击2700点的权重股板块盘中未能延续强势特征，也对投资者做多信心构成一定的压力。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数在过去的三周里已经连续三次攻击2680点到2710点处的压力区域遇阻回落，随着大盘在此位置停留的时间越来越长，上方的压力区域对指数的压制作用也就越来越大。我们认为，下周上证指数还不能向上突破2700点一线，就可以初步认定大盘2319点以来的反弹宣告结束。

　　短线来看，60分钟K线提示，下周一上证指数收盘不能重返2670点附近，大盘做空能量就会迅速增加，指数短线下探2610点处的支撑。

　　操作上，由于大盘还没有最后发出明确的走弱信号，大盘能否再向上发起一次攻击尚待观察。因此，仓位较轻的投资者可以暂时观望。

　　　　倍新咨询：是否见顶仍需观察

　　昨日大盘出现下挫，成交量缩减，技术形态暂时没有受到严重破坏，但个股普跌的局面还是使得投资者感到担忧。昨日是期指结算日，本身市场就很敏感，加上欧美股市的下挫以及利空的消息面，出现震荡我们并不感到意外。周四市场虽然出现上涨，但个股跌多涨少，说明市场的分歧还是比较大的，这种分歧体现在个股上就是分化，而昨日分化局面进一步加剧，如果下周初不能得到改观，大盘暂时还难以组织有效地进攻。

　　大盘对于2680点的突破已经进行了三次，前两次未果，周四虽然突破，但昨日低开低走，很显然市场动量上看，多方还需继续积聚突破动能。近日市场震荡的过程中，很多个股已经提前展开调整，现在的调整为下周的上攻积聚着动量。所以下周初惯性调整之后，应该迅速企稳，并蓄势再攻。其中的判断逻辑是在敏感区呆的时间越长，对行情的发展越不利！因此，下周是非常重要的一周，它对阶段性行情有决定性的作用。

　　7月中旬到8月中旬的行情是有确定性的，进行到目前为止，走势开始出现反复，但感觉上还没有结束，首先空间还不太够，其次，引领此波行情的深万科、招商地产走势很稳定，再者，技术面的表现看至少还有一冲，市场情绪看也不像见中级顶部的气氛。因此，昨日的震荡看作是正常的技术调整，下周末前如果还未构成再度的突破之势，那么头肩底的判断则有可能失败，需要观察！