上证指数骤跌45点 五因素导演“黑色星期五”

　　　　调控忧虑、外围市场下跌、 期指交割效应、 技术修复、市场分歧

　　　　上证指数骤跌45点 五因素导演“黑色星期五”

　　□ 本报记者 张晓峰

　　本周市场整体呈现冲高回落的整理态势，多空博弈日趋激烈。值得关注的时，周四上证综指一度突破2700点，摆出一副攻击架势后，周五突然大跌45点，市场信心再度面临考验。那么是什么原因导致了“黑色星期五”走势呢？

　　调控忧虑。继1457宗闲置用地名单后，国土资源部最新披露的信息显示，截至今年5月底全国共清理发现房地产违法违规用地宗数3070宗，其中，闲置土地宗数2815宗。这一信息在周四发布，在某种程度上引发了市场对于地产调控的有绿，引发地产板块的回落。昨天，在外围市场走弱的背景下，这一忧虑继续升温，银行、钢铁等相关板块均受到影响而出现回落。

　　外围市场下跌。由于美国公布的部分经济数据表现不佳，引发美国股市的大幅下跌，原油、有色金属等商品期货也出现下跌。这给A股的煤炭、有色金属、石油等资源股带来压力。而这些资源股正好是前面两日带动大盘创新高的重要力量。

　　期指交割效应。昨日是8月合约交割日，主力移仓平仓或建仓的需要，往往在这一天打低指数，以实现低成本布局的目的。这一过程在上周四基本完成，但还有大量的合约留在昨天完成交割。现在看来，周四双雄放量发力，很可能就是期指主力资金先行入场为周五天砸盘做空做准备。

　　技术修复的结果。大盘周四急拉产生了背离，其中KDJ指标已经到达100点区间，有调整的要求。周四如收小阴，会更利于周五行情展开，实际上是收小阴线，这种走势的结果，容易导致背离加重，从而给周五大盘调整带来一定的压力。

　　市场分歧所致。对于近期大盘连续反弹的行情，市场是有明显分歧的，筑底派和筑顶派在大盘临近2700点时分化明显，这样市场一出利空，就会扩大做空效应从而带来更大调整压力。

　　总体来看，就金融和地产这两大权重股依旧保持低迷，特别是地产股经过前期的快速攀涨之后，在加上现在政策加紧调控导致对股价下跌的预期增强，短期内将会有一波回调走势。这两只“大象”不动，且量能也没有跟上，对指数来说确实不利，但这样的调整，不是变盘，是属于预期中的调整，无需畏惧。

　　也有观点认为，经过一个月多月的反弹后，当上证指数涨幅超过10%，并逼近了2700点关口，多空双方的博弈日趋激烈，作为本轮估值修复的主心骨，银行股的表现将成为决定后市的关键。有分析人士明确指出，如果银行股有所表现，大盘经过短期调整后攻克2700点关口，进一步拓展本轮反弹空间；反之，意味着本轮反弹基本结束，重新进入2500点—2700点之间的箱体震荡。

　　(证券日报)