压力测试显示多数银行抗跌 房价跌四成银行无恙

继华夏银行、民生银行、南京银行、中信银行、光大银行先后公布2010年半年报后，8月18日招商银行、交通银行交出两份完美“中考”答卷。至此，近半上市银行披露了2010年半年报。

在亮丽中报中，净息差回升依然是商业银行取得利润快速增长的“尚方宝剑”。而担忧也无处不在。一是此前因银监会明确要求银行将表外资产在两年内转入表内，令敏感的市场人士担忧对银行利润会造成负面影响。二是银行此前对房地产贷款过于放松，市场人士担忧银行出现的坏账风险几率在未来将骤升。

但情况并不是那么糟糕。针对银信新规，在业绩发布会上，交行和招行的高层都不约而同地表示，进入表内的银信合作理财规模大约都在150亿元左右，并且银信合作业务的标的绝大部分是优质信贷资产，因此回表后计提拨备对利润无负面影响。

对于监管部门要求各家商业银行对房地产贷款进行的压力测试，各家高管在业绩发布会上也纷纷表态。容忍度最高的是民生银行，假如房价下跌40%，不会影响该行资产质量，也可以维持盈利。交行可承受三成，即便在极端情况、房价下跌50%的情况下，交行的房地产不良贷款率仅上升1.2至1.6个百分点，总体风险可控。

净息差回升

尽管遭遇了“史上最严厉的信贷控制”，又背负数千亿规模的再融资需求，银行业上半年的经营状况仍然保持了良性发展的态势。而对于目前主要依旧靠贷存之间的利息差赚取利润的银行而言，息差的回升无疑是银行在今年上半年业绩上升的主导因素。

来自高华证券的研究数据显示，银行业净息差较2009年四季度扩张13个基点后，在2010年一季度平均收缩了4个基点，二季度延续这一趋势。

以8月18日发布半年报的交通银行及招商银行来看，交通银行6月末净息差2.43%，较上年末增0.13个百分点。同样招商银行半年报显示，上半年平均净利息收益率为2.56%，净利息收入升41.45%至263.43亿元。

“由于今年以来对于信贷投放的管制，企业不像去年那么容易获得贷款。因此各家银行的议价能力有不同程度的回升。”某股份制银行负责人在19日上午接受《华夏时报》记者采访时表示。

同时由于目前监管层叫停银信合作，因此在今后某些企业获得资金将会更为困难，由此业内普遍判断，下半年的息差会进一步回升。

事实上，银行在银信合作中“玩猫腻”正在被监管部门高度关注。此前银监会明确要求银行将表外资产在两年内转入表内，并按150%的拨备覆盖率计提拨备。监管层的明确表态，将各家银行再次推上了“被缺钱”的风口浪尖中。但事实也许并非那么糟糕。

在2010年半年报发布会上，交行行长牛锡明表示，经测算交行按规定在2011年底从表外转入表内的银信合作理财规模约为173亿元，将使资本充足率下降0.1个百分点，对拨备覆盖率基本没有影响。

针对银信新规，民生银行授信部总经理石杰在半年报发布会上也表示，民生银行目前银信理财总规模为1100亿元，其中信贷类900亿元。这900亿元中，其中700亿元将于年底到期。

“我们对这700亿元进行了逐笔核对，基本能正常兑付。”石杰表示，到2011年底信贷类银信理财规模不会超过150亿元，而进入表内的规模大体只有100亿元。

此外光大银行此类产品涉及的贷款约900亿元，总体要转回表内的额度应在400亿元以下；中信银行该类贷款为800亿元，预计转回额度与光大银行类似。

“对于这些银行来说，影响可以说微乎其微。”华泰联合证券分析师指出，银信合作业务的标的绝大部分是优质信贷资产，因此回表后计提拨备对利润无负面影响。

加码房贷压力测试

另一个受到关注的则是银行自身对于房地产的压力测试。有“史上最严厉”之称的房地产调控政策实施以来，金融机构已经对房地产贷款踩“急刹车”，但监管层并没有因此放松对银行贷款的安全管理力度。

此前监管部门的压力测试汇总结果显示，在房价下降30%、利率上升108个基点前提下，样本银行房地产不良贷款率会上升2.2个百分点，税前利润下降20%。

“再次强调压力测试，无疑没有留给银行喘息的空间。这样一来，我们更加不敢为开发商贷款了。”上述负责人如是表示。而事实也证明，每一次压力测试后，无论结果如何，银行都会在一定程度上缩减房地产开发贷款的额度。

不过房价一旦下跌甚至腰斩，银行的房地产贷款究竟能否扛住，市场仍存有争议。

18日在中报业绩发布会上，交行副行长钱文挥透露，按照监管部门的要求，交行启动了新一轮的房贷压力测试。与此前重大压力情形设定在房价下跌30%不同的是，这次房地产压力测试是按照房价下跌30%、40%、50%三种情形进行的。

这表明银行方面的房贷压力测试已进一步深入。“下跌30%的压力测试结果与上次相差不大，对不良率影响很小。”钱文辉对此比较乐观，他说，即便在极端的情况下(房价下跌50%)对不良率的影响还是很有限的。

同样民生银行也在内部进行了重压力测试。其标准为房价下降30%、利率上涨162个基点、信贷规模减少40%以及国内生产总值下滑1.5个百分点，民生银行仍可以保持盈利。即便按楼价下降40%计算该行也可以维持盈利。

事实上在中资银行令人“望尘莫及”的业绩背后，隐忧同样令人不安：银行核心资本充足率的下降或将成为趋势。举例来说，南京银行从去年年末的12.89%下滑至10.53%，华夏银行的核心资本充足率仅为6.49%。

事实上核心资本充足率的降低早已成为当前中资银行所面对的头号问题，也是急需解决的首要问题。而“被缺钱”的银行只能通过市场融资来解决“缺钱”之困。

11日晚中信银行在公布2010年中报时，出其不意地披露了A+H股不超过260亿元配股计划，使得银行融资潮再起波澜。

此后17日下午，民生银行副行长赵品璋在中期业绩发布会上表示，该行今年内考虑发行150亿元人民币次级债，以补充附属资本。而18日，工行公告称，根据证监会发审委审核结果，通过工行申请发行不超过250亿元A股可转债的事宜。

(华夏时报)