岑智勇：A8电媒走势有望成腾讯翻版(图)

一度被投资者看好，能够受惠于三网融合政策的A8电媒音乐(800)，昨日公布了其2010年度中期业绩，集团营业额较去年同期增加约23%至人民币3.586亿元，但纯利却下跌约55%至人民币2010万元，销售及市场开支大幅上升68%至人民币7256万元，占营业额比较由去年的14.9%升至20.2%，是集团盈利倒退的其中一个主要原因。

集团解释，在销售及市场开支当中，包括约人民币1380万元用于成立新业务单位，在扣除有关开支后，集团的销售及市场开支约为人民币5880万元，占营业额约16%之水平，与去年相若。

虽然集团致力拓展业务分支及收入渠道多样化，但在2010年初，由于手机用户投诉相关移动增值服务的产品宣传误导及缺乏收费提示，令移动增值服务的某些监管规例及政策出现了变动，令行业出现收缩。

集团业绩报告引述艾瑞谘询2010年7月发布研究报告，报告指2010年上半年中国移动增值服务市场整体规模约达人民币60.2 亿，同比下降0.8%，环比下降7.8%。因此，A8的业务难免受到影响，其中互动语音应答音乐的营业额更大幅倒退。

集团在业绩中表示，在2010年下半年，由于行业监管环境不明朗，移动增值业务市场可能仍然受到影响。鑑于移动增值服务行业的固有问题，集团已透过将业务划分为三大类：即移动互联网、内容及音乐云，明确界定其短期及长期策略。集团有意将业务分散至其他相关行业，但似乎都是竞争激烈的行业，再加上政策风险尤在，一旦行业再被整顿的话，A8难免再受影响。

但反过来说，三网融合显然是大势所趋，只要A8能够成为业内强者，行业整顿反过来有助其业务发展。虽然A8虽然上市年资尚浅，但已有强者风范，例如夥拍「诺基亚」及「联想」拓展其音乐业务，以及与「摩托罗拉」达成初步合作意向，都有助强化A8在业内之地位。若A8他日真的能成为强者的话，有望成为腾讯(700)的翻版。