华讯投资：四大积极信号凸显 挖掘投资机会(图)

今日信息解读：

【宏观经济】

调结构稳步前行 宏观经济显现四大积极信号

国家统计局、工信部、海关总署等部门近日发布的7月份国民经济运行数据显示，工业、投资、出口的增速都出现一定程度下滑，这引发了一些人士对经济增长的担忧。事实上，在保增长的同时积极致力于调结构，已经使得宏观经济显现出高耗能行业增速回落、区域经济发展更趋平衡、民间投资有效启动、出口结构进一步优化等四大积极信号。

华讯投资点评：对于经济数据放缓那是预期之中的事，前两个季度单季GDP都已超过10%增速，而完成全年保八的任务即使在下半年GDP达到7%的速度也能保证任务顺利完成。所以，放缓也是在国家的控制范围之内。对于下半年的经济走向很明显可以看出国家就是要抑房价、调结构，可以关注调结构所带来的局部行业和个股机会。

【国内市场】

本周解禁市值创13周新高

Wind统计数据显示，本周沪深两市共有28家上市公司共计70.33亿股限售股到期解禁，较上周的31.64亿股解禁量增加122.28%。按上周五收盘价计，本周解禁股份数合计总市值为796.67亿元，该数值较上一周的491.87亿元增加61.97%，为5月17-23日一周来的最高值。

华讯投资点评：市场新股扩容未停下脚步，限售股解禁潮又起，资金分流将会使本已缺钱的市场产生负面影响。要说资金分流新股发行折分流作用应大于限售股解禁。新股发行是真金白银堆积起来的，而限售股解禁可以选择解禁止与不解禁。从上一轮产业资本在2400点左右在资本市场刮起增持刚果来看，解禁冲动并不会太大。

【公司产业】

农行“绿鞋”全额行使 募资居全球IPO之首

昨日晚间，农行在上海证券交易所公告称，其首次公开发行A股超额配售选择权（“绿鞋”）已于2010年8月13日行使完毕。此外，农行H股联席簿记管理人已于2010年7月29日全额行使超额配售选择权。统计显示，在“绿鞋”行使完毕后，农行共计募集资金达到221亿美元，约合1503亿元人民币，成为全球最大的IPO。

华讯投资点评：农行绿鞋走到了尽头，是否破发已成为全中国投资者所关心的问题。从农行上市的表现来看，并未获得市场投资者的认同，其破发的可能性还是存在的。但从农行的估值来看，1.6倍PB值，13倍PE值，使其在估值上具有一定的吸引力，即使破发向下空间也是非常有限，绿鞋到头心理面的担忧将强于其心理面，但无须过多担心。

【国外市场】

美国股市走低，连续第四个交易日下跌

美国股市周五走低，连续第四个交易日下跌，因为投资者仍对经济复苏减速感到失望。道琼斯工业股票平均价格指数跌26点，至10294点，跌幅0.3%，本周以来该指数已经下跌了3.3%。该指数之所以下跌，是因为疲软的经济数据表明经济复苏放缓，进而重新点燃了投资者对于经济二次衰退的担忧。

华讯投资点评：美股资本市场作为成熟且透明度较高的资本市场，经济上的小风向也能激起市场涟漪，而不像A股一切数据都在权威人士与机构的分析与预测之中。经济在复苏途中，但道路仍未平坦，前进的道路上出现小波折在所难免。据最新消息透露，美股消费者价格指数连续四个月首度回升，支撑美国经济的消费类数据向好，美股又该作何反应，对于经济二次担忧的情绪将得到缓解。