中集集团：公司发展前景良好 “增持”评级(图)

中集集团(000039)今日正式公告终止对Friede Goldman United， Ltd(F&G)100%的权益收购。并表示，该项收购终止将不会对集团海洋工程业务的发展产生重大影响。

评论：

战略定位不变、发展速度会略有影响：中集集团于今年2月提出，拟以7500万美元的价格收购F&G75%股权。但最终被在香港上市的中国交通建设(01800.HK)捷足先登，其向F&G的股东提出了更高的报价，以1.25亿美元收购包括F&G核心团队持股在内的F&G全部权益。F&G是全球领先的海上钻井平台设计服务和装备供应商之一，全球超过10%的升降式钻井平台及超过20%的半潜式钻井平台由F&G设计，2009年，F&G的销售额和净利润分别达到5400万美元和2000万美元。中集海洋工程业务以控股的烟台莱佛士为平台，目前国家能源海洋石油钻井平台研发(试验)中心落户中集，公司将继续加强中集海洋工程研究院建设。

业绩恢复良好，长期地位稳固：公司主业有集装箱、专用车辆、能源化工装备、海洋工程四大业务板块，目前公司集装箱业务恢复良好、车辆业务不断成长，海洋工程空间巨大，综合来看，公司发展前景良好。我们预计公司2010年每股收益为0.82元，对应市盈率16.9倍，维持“增持”评级。