史理生：港股形态走势利淡(图)

　　

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联储局早前议息后，并没有如市场预期扩大量宽规模，最终只把所持有到期的按揭抵押证券（MBS）再投资公债，并且维持有国内债券约2万亿美元的规模。

联储局是次透过到期按揭抵押证券资金，再投公债有何玄机？从是次行动看，有一点可以肯定的是，联储局短期内绝无退市意向。换言之，市场短期内仍会充斥大量游资，超低息环境对美国这样的高负债国起着休养生息的作用。银弹其实代表了货币战争中的实弹，这次联储局主席伯南克选择向公债进攻，无非制造宽松的货币宏观环境，稳住急挫后仍摇摇欲坠的房地产市场，暗地也回报奥巴马总统知遇之恩，为中期选举营造较佳的气氛。

美韩军演成选举筹码

货币战的部署正如上述，实弹演练又如何？美国国防部日前宣布航空母舰“华盛顿”号，将随美韩联合军事演习进入黄海。众所周知，在7月传出美韩黄海军演消息之际，立刻遭到中方的强烈抵制。此后，美军方不得不移师日本海。那么，美航母在沉寂一段时间以后，为何近日又高调表示重驶黄海参与军演？有评论认为，美旨在震慑中国，逼迫中国与美方在解决“天安号”事件和伊朗核政策上合作。这个分析不无道理。但依笔者之见，美航母出尔反尔不惜撕破脸皮硬闯黄海，更为直接的动机是为美执政民主党国会中期选举压阵。

今年11月，美国会进行中期选举。而今的阵势是，美国国会众议院435个席位中，民主党和共和党分别占有255席和177席，另有两个席位空缺。今年11月举行中期选举，众议院全部议席和参议院100个议席中的三分之一将改选。届时，可能有40至60个众议院席位竞争将处于十分激烈的状态。而共和党对失去执政权一直耿耿于怀，誓言夺回众议院的“话事权”。而令人焦虑的是，7月份美国主流媒体展开一项民意调查结果发现，美国民众对奥巴马的信任度已降至历史新低。近日，民主党核心层为扳回局势连连出招。

当然，按美国政坛习惯，总统公众支持率能对美国中期选举生成影响。然而，美国时下经济积重难返，难以一下子重拾公众对奥巴马总统的信任度。眼下，失业率问题已成为美国两党的一个主要战场。上台之初，奥巴马曾承诺，将把失业率控制在8%以内；上台半年多后的2009年9月，奥巴马不得不降低声调，称美国的高失业率将持续至少一年。到如今，奥巴马不得不面对依旧惨淡的失业率数字。

为着引导舆论，分散公众对经济状况不佳的抱怨，打赢11月选举战，民主党打出了“航母牌”，以撩动美国公众对美国亚洲战略特别是在“天安号”问题上的态度和美韩联合行动的支持，就不难理解。

美国社会单边主义思维比较风行，靠恫吓已成了美对外政策之一，即使不成功，也能博取美国公众的好感。可以说，美军方摆出航母不在于能否达到震慑中国与朝鲜的目的，而在于所谓强硬手段。民主党的“选举筹码”包括子弹与银弹，实效如何，我们且等着瞧，惟金融市场的初步反应是，具避险功能的美国公债、日圆和黄金先小胜一仗，风险资产环球股市则只有捱沽的份儿。恒指上周的图形为利淡的“穿头破脚”走势，国指走势亦呈现明显沽压，料双双向下整固，宜反弹减持。

(金荣财富管理首席基金经理、中国北方金银业策略顾问 史理生)