法尔科恩：在华尔街实现冰球梦

文 /刘 群

Philip Falcone: go to the Wall Street for hockey dream

法尔科恩巨资购买了明尼苏达州Wild 冰球队40%的股权，投资明尼苏达州冰球锦标赛，还出资重新装修哈佛大学

冰球队的衣帽间。在经营职业运动项目公司的老板中，有人意在通过体育赛事的相关收入获得回报，也有人是出

于个人的兴趣爱好，或是对家乡运动队伍的支持。而法尔科恩购买Wild 冰球队则是为了实现自己曾经的梦想，“我

坚信自己的运动梦想终会实现，只不过方式可能会有所不同而已”。

华尔街从来不缺传奇，那些敢于拼搏，勇于抓住机会的人最终将收获名利。20062008年，次贷危机席卷全球，华尔街首当其冲，哀鸿遍野。而此时，一位冰球高手却在华尔街志得意满，蜚声全球，他就是先驱资本（Harbinger Capital Partners）的创始人和掌门人菲利普·法尔科恩（Philip Falcone)。

一战成名：押注美国地产市场崩盘

2001年，法尔科恩从哈伯特家族（Harbert Management）获得2500万美元的资助，领衔创建了先驱资本伙伴基金公司，并担任高级常务董事，从此开始掌舵先驱资本。时至今日，先驱资本控制着超过200亿美元的资本，成为全球首屈一指的基金公司。

在华尔街，先驱资本别具一格，自成立以来，该公司非常重视信用风险研究，一直专注于被市场错误估值或是不被资本市场关注的中小企业，比如濒临破产的公司、估值过高的股票、问题债券、资产组合套利等。在先驱资本的主页上我们可以看到先驱资本为它的投资目标所描绘的特征：先驱资本的投资团队认定注入投资之后目标公司能够吸引其他公司开发其潜在的价值；陷入违约风险、濒临破产或陷入财务困境的公司企业；未来会出现正面驱动影响的证券；被高估的或基本面走弱或未来面临显著负面驱动影响的证券。

2006年之前，法尔科恩和他的先驱资本虽然在不断成长，尽管也有以1.5亿美元投资澳洲铁矿石贸易公司Fortescue Metals，5年后市值达47亿美元这样骄人的成绩，但在华尔街众多的知名基金公司中并不出众。

直到2006年，当持续繁荣的美国房市表面上依然火热时，法尔科恩却做出了堪称其职业生涯中最为“激进”但被证明为非常精准的投资决策—巨资押注房地产市场即将崩盘。这次“豪赌”不但令法尔科恩一战成名，而且让先驱资本利用极低的杠杆率在2007年斩获了高达117%的回报率。这一年，法尔科恩一跃登上权威杂志《阿尔法》的年度对冲基金经理收入排行榜前十位。

一举成名之后，法尔科恩掌控的先驱资本吸引了更多的资金，在短期内即超过百亿美元，迅速壮大的先驱资本不断取得令业界惊羡的成绩。在长期投资中，法尔科恩在对商品期货和相关企业的投资中斩获颇丰，例如投资澳大利亚铁矿石企业 Fortesce Metals公司。他持有的钢铁和红铜期货头寸价值如同S&P GSCI商品指数一样，在2007年的头9个月中迅速攀升。在整个2007年，法尔科恩旗下的对冲基金净收益率达到114%，他也因此登上了美国《时代》杂志的封面。

2008年，法尔科恩看好陷入财务困境的纽约时报集团。在《纽约时报》 爆出巨幅亏损的情况下，法尔科恩持续疯狂买入它的股票。最终，他掌握了《纽约时报》约20%的股权，并且在纽约时报集团董事会争得了两个席位。随着《纽约时报》业绩的好转，法尔科恩的疯狂再次为他带来丰厚的回报。

2009年，法尔科恩旗下的基金公司凭借在垃圾债券领域的又一次成功押注获得63.9%的收益率，并以8.25亿美元年收入在《阿尔法》排行榜上位列前十名。接连数年的成功打消了部分华尔街人士对于他只是凭借“运气好”获得成功的怀疑。单从基金规模来看， 2001年以来，法尔科恩执掌的基金规模已累计增长575%，总额超过200亿美元。

志在4G时代

2010年，正当人们还在享受3G网络带来的“生活巨变”时，先驱资本做出一个令人震惊的决定，宣布未来将在全美逐步建成自己的4G无线网络，以与AT&T和Verizon这样的网络巨头相抗衡。习惯剑走偏锋的法尔科恩再次成为众人关注的焦点。

他的4G无线网络项目计划从2011年第三季度开始陆续投入使用，届时第一阶段丹佛和菲尼克斯覆盖900万人的实验性4G无线网络将投入使用。到2012年末，覆盖1亿人口的第二阶段4G无限网络将会建成，而在2013年末，又会有1.45亿人口将能够被4G无线网络覆盖。当2015年末最后一阶段覆盖2600万人口的无线网络投入使用时，全美2.5亿用户将全部使用先驱资本的4G无限网络。

为此，先驱资本未来几年需要投资数十亿美元才能最终建成这个项目，而无线网络建成之后，还需要继续投入数亿美元来维持运营。据知名网络论坛GigaOM初步估计，先驱资本至少需要投入60亿美元才能将网络建成。在资金筹措问题上，先驱资本的发言人称，先驱资本正在与许多对4G无限网络项目感兴趣的公司磋商，已经有公司表示愿意提供协助，在短期内先驱资本不会与任何潜在投资者签订协议。

在4G无线网络投资上，高风险和高收益并行。虽然志在必行，但是法尔科恩必须面对现实存在的诸多困难。在2012年底建成覆盖1亿用户的4G无线网络需要投入至少50亿美元，发射数颗通信卫星，网络工程技术项目异常艰难复杂，按计划实现目标非常困难；网络领域巨头AT&T和Verizon已经拥有坚实的基础，在4G无线网络建设方面已经走在前面，要与这样的对手相抗衡，法尔科恩将会面临惨烈的“搏杀”；4G无线网络的客户资源有限，主要是无线网络运营商，抢占客户资源竞争激烈。

面对来自金融界和技术领域的质疑，法尔科恩依旧充满自信，雄心勃勃，执着于自己的网络宏愿。为此，先驱资本积极投资Inmarsat、TerreStar、SkyTerra 和Leap Wireless、FCC等卫星通信技术和网络技术公司，谋求资本与技术的完美结合。

用另一种方式热爱冰球

法尔科恩1962年出生于美国明尼苏达州北部小镇Chisholm，虽然那里仅有5000多名居民，但他们异常痴迷于冰球。作为一名狂热的冰球爱好者，儿时的法尔科恩努力练习球技，逐渐成长为明尼苏达州最好的冰球选手之一。高中毕业时，凭借高超的冰球技术和优异的学习成绩，法尔科恩以全校第一的成绩进入哈佛大学，主修经济学。

进入哈佛之后，法尔科恩顺利地入选哈佛大学冰球队，因为出色的球技和勤奋给周围的人留下深刻印象。“那时他是一个非常渴望成功的家伙”，法尔科恩的前大学冰球队友 Wade C. Lau这样评论记忆中的他，“他努力证明自己虽然只是来自明尼苏达州的一个穷小子，但是依然可以做到最好”。

“我常常感觉自己被一些杂事分散注意力，不能百分百投入”,法尔科恩回忆自己的大学生涯时说:“我并不认为自己在哈佛已经做到最好。”那时，他希望成为一名职业冰球运动员。

1984年，法尔科恩大学毕业，获得经济学学士学位。他并没有进入金融领域，而是前往瑞士马尔摩的一支冰球队，成为了一名职业运动员。世事难料，次年，法尔科恩在一场比赛中腿部严重受伤，不得不结束自己的冰球职业生涯。

1985年，离开冰场的法尔科恩投身金融界，成为基德尔·皮博迪（Kidder Peabody & Co）的一位高收益债券交易员，由此开始了创富之路。那些曾经为法尔科恩过早结束冰球生涯感到惋惜的队友当时肯定不会料到，这位转身进入投资市场的队友日后会跻身福布斯全球富豪排行榜前列。

“我认为自己进入金融行业也许是天意”,法尔科恩回忆说:“但是当时作出抉择时，我坚信自己的能力和不畏竞争的信念。”

19851990年，法尔科恩一直在基德尔·皮博迪（Kidder Peabody & Co）做高收益债券交易。这期间，法尔科恩以突出的业绩由一只被人忽视的“菜鸟”逐步令人刮目相看，同时也积累了百万美元的财富。

1990年，在华尔街打拼5年，积累了一定资本之后，法尔科恩倾其所有与大学同学合伙收购了一家生产毛刷和日常消费品的企业AAB制造公司，并在19911995年期间担任公司主席和首席运营官。不幸的是，AAB制造公司最终破产。

公司破产后，被逼入绝境的法尔科恩重新迈入华尔街，在19951997年间担任美国第一联合资本（First Union National Capital Markets）的高级高收益债券交易员。接着，19971998年，他进入Gleacher Natwest, Inc.担任高级债券交易员。之后，法尔科恩转战巴克莱资本（Barclays Capital），担任该公司高收益债券交易部门的主管。后来由于巴克莱资本裁撤他所在的部门，他随即自立门户，这一抉择最终造就其在次贷危机中的神话。

虽然已在金融界声名显赫，言谈举止备受关注，但法尔科恩依然保持着成名前的众多习惯，他仍然坚持每天步行十多个街区去上班，每周抽出时间陪自己的家人，没有购买奢华的享乐品，时常关注慈善事业。

即使法尔科恩花费4900万美元买下了号称“美国十大豪宅”之一的《阁楼》杂志创始人罗伯特·古乔内（Bob Guccione）位于纽约曼哈顿东67街的豪宅，但法尔科恩对身边的友人坚持说：“金钱仅是金钱，我不会被金钱所驱使。”

说到做到。法尔科恩巨资购买了明尼苏达州Wild冰球队40%的股权，投资明尼苏达州冰球锦标赛，还出资重新装修哈佛大学冰球队的衣帽间。在经营职业运动项目公司的老板中，有人意在通过体育赛事的相关收入获得回报，也有人是出于个人的兴趣爱好，或是对家乡运动队伍的支持。而法尔科恩购买Wild冰球队则是为了实现自己曾经的梦想，“我坚信自己的运动梦想终会实现，只不过方式可能会有所不同而已”。

（作者单位为江苏华帝国际集团）