事件:
8月8日,工信部向社会公告18个工业行业淘汰落后产能企业名单,要求各地采取综合措施,确保在三季度前全部关停。
点评要点:
水泥行业涉及28个省份的762家企业,合计落后产能1.07亿吨,占总产能的5%左右。从各省份看,除西藏、上海和四川外,其余28个省市均有企业落后产能淘汰,淘汰产能超过500万吨的有河北、河南、山西、云南、浙江、辽宁、陕西、广东6省,河北淘汰落后产能更是达到1314万吨。。
玻璃行业涉及19家企业,总产能993.5万重量箱,占总产能的1-2%。之间,对解决供给压力影响不大。从各省份看,此次淘汰的落后产能全部在河北、河南、湖北、湖南、重庆、内蒙古、新疆和江苏8个省份,其中河北、河南、湖北和湖南4个省份占了89%。
政府的政策措施。对未按规定淘汰落后产能、被地方政府责令关闭或撤销的企业,限期办理工商注销登记,或者依法吊销工商营业执照,甚至停止供电。对按规定期限淘汰落后产能的企业,仍应按相关规定给予相应的支持;对淘汰落后产能任务较重且完成较好的企业,在安排技术改造资金、节能减排资金、投资项目核准备案、土地开发利用、融资支持等方面给予倾斜。
产能供给压力不仅要看淘汰落后产能,关键还要看新增产能。综合分析各省市09年水泥投资产生的新增产能以及本次淘汰的落后产能,我们认为今年青海、北京、浙江三省市的水泥产能会有所下降,海南、天津、江苏、河北、云南、山东省市水泥产能增加幅度不大,其余省市仍然有较大的产能供给压力。
新增供给压力不大区域的公司未来业绩看好。主营业务在上述产能供给压力不大区域的上市公司有太行水泥(金隅股份)、冀东水泥,海螺水泥。
风险提示
淘汰的企业产能并未达到政府目标。
新增产能的增速快于落后产能的淘汰速度。
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