十大机构看后市：市场走势仍处于拉升段(图)

　　

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新资金流向拓展弹升新空间

今日A股市场在早盘受地产调控政策的影响而出现了小幅低开的格局。其中上证指数在早盘以2656.36点开盘，小幅低开2.03点。不过，在瞬间小幅探底后就迅速企稳回升。在盘中，一度因为新股、农业股的涨升而推动着上证指数迅速冲高至2676.09点。但奈何地产调控政策使得多头不敢轻易做多，所以，地产股、银行股等品种依然不振，从而使得多头的做多底气有所降温，大盘在午市前再度回落，午市后更是一度探至2650.4点。有意思的是，尾盘买盘力量再度聚集，大盘随之走高，并以2672.53点收盘，小幅上涨14.14点或0.53%，成交量为1284.5亿元，量能有所放大。

就盘面来看，今日A股市场出现两个显著的特征，一是主板市场出现了上冲下突的强势震荡格局，但中小板指、创业板指则出现了相对强硬的突破走势。这折射出市场的资金出现了较为积极的方向转变的态势，即从大盘股、强周期性股流向小盘股、新兴产业股。二是新股与次新股渐趋活跃，普利特、汉王科技等个股的涨幅居前就是如此，看来，短线A股市场的方向渐有相对积极的变化，一方面是指数的平稳，另一方面则是个股机会的增多，所以，大盘将进入到指数无为，个股机会多多的格局，建议投资者积极关注新强势股的态势.

(金百灵投资 秦洪)

　　

　　

2680点为何这么难以攻克？

今天大盘继续上攻挑战2680点压力位，但是始终未能冲破，到底有多少套牢盘压在2680点，让人难以捉摸。不过从今天的盘面我们仍可看出主力资金活动的迹象，涨停板家数再次增多；受益于通胀预期有色，农业板块走势普遍较好，同时，美国上周五非农数据利空的刺激，市场避险情绪进一步升温，导致黄金，有色板块的个股涨势异常强劲，中金黄金，恒邦股份等股涨幅居前，整个市场呈现出涨多跌少的牛市格局，赚钱效益继续扩大，值得注意的是，虽然大盘在涨，但是阳线实体在减少，并且多次上攻2680未果，给人以强弩之末的感觉，投资者要随时保持谨慎，对于后市我们不去唱空，在没有明显的看空信号之前，投资者仍可放心操作！截至收盘，大盘报收2672.53点，涨幅0.53%；

技术面：今天大盘报收小阳线，成交量再次放大，但是2680点的压力始终未能攻克，似乎再次呈现出放量滞涨的感觉，目前的点位在2680平台附近震荡整理，存在变盘的可能性，要么突破压力站上新平台，要么扭头向下，因此在没有明显的变盘信号出现之前，投资者可继续持股扩大收益！

(上海金汇 滕国平)

　　

　　

农业点燃做多热情 市场仍将继续反攻

房地产调控仍未现市场预期中的松动迹象，地产板块受压下行，与地产一衣带水的银行股也未能幸免于难，盘中都出现小幅调整。由于上周地产股的调整已不小，资金没有选择在此对地产连翻攻击，获得小幅喘息的机会。市场得以在高位表现出小幅震荡格局，红与绿之间翻来覆去，大盘全天小幅震荡。

盘面上，权重股较为低迷，但这并不影响个股表现。农业板块延续了上周末的辉煌，涨价与禁售刺激农业股高开高涨，在权重低迷时站出来维持市场人气，涨幅一一直稳居各行业板块之首。除农业外，酿酒为代表的消费股和科技股在盘中也有过不错表现。从两市指数看，中小板指明显强于深沪主板指数，这显示出主题投资仍是市场投资金的主流。

消息面，主要有中国工业和信息化部8日向社会公告18个工业行业淘汰落后产能企业名单，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭；京沪深杭四地全面叫停第3套房贷；8月8日晚间，光大银行发布公告显示，其A股IPO的发行价格区间确定为2.85元/股至3.10元/股。根据安排，光大银行将于8月10日进行网上申购，预计8月18日在上证所进行挂牌交易。

华讯投资认为：大盘高位小幅反弹，表面上看是权重股没发力，但其实质是市场受到近期高点2681点压力而停滞不前，均线虽然呈多头排列，但开始变得平滑，市场在等待一次方向性选择。如果近期不能快速有效突破前期高点，一旦主力做多热情被时间慢慢消耗掉，将不利于上攻反而可能会出现调整。成交量并没有出现明显委缩，但今天的阳线实体与周五相比明显缩小，市场上攻暂时显得愈发艰难与不情愿。

后市展望：均线多头排列是后市上涨动力，量能此处显得较为温和，主力看来并未就此放弃进攻，而是选择结束之前的高歌猛进改为稳步攀升方式进行。但对指数的分析下应关注成交量变化，只要量能在此不再急剧放大且能保证2681点能在短期内突破，大盘则仍在上升趋势当中运行。操作上，对待个股应该积极些，从近期市场表现来看，个股已经明显脱离于大盘，虽在盘中仍可能受大盘震荡而波动，但很难改变其本身的运行格局，一些趋势较好的个股回调应该就是较好的低吸机会，但控制好仓位及设好止损位，板块上面，消费、科技、农业机会不错。

(华讯投资)

　　

　　

传统蓝筹表现疲软 周一A股市场小幅上扬

传统蓝筹表现疲软，周一A股市场小幅上扬。上证指数收于2672.53点，涨0.53%；深圳成指收于11017.4点，涨0.68%。两市A股有1485只股票上涨，有267只股票下跌。成交金额小幅上升，上海市场从上一交易日的1250亿升至1284亿元；深圳市场从1116亿元升至1136亿元。由于备受关注的7月份非农就业报告令市场失望，上周五纽约股市在全天多数时间内遭遇明显抛压，直到尾盘前三大股指的跌幅才在部分买盘的支撑下有所收窄。

中国工业和信息化部8日向社会公告18个工业行业淘汰落后产能企业名单，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭。分析人士认为，相同行业的公司大幅度减少，这无疑意味行业竞争将大幅减少，使得强势企业占据更多的购买力，同时也有望提高强势企业的业绩，这便对市场中相关企业形成利好，其中更为优势的将是龙头品种；另外此举或许还有可能引发整合、收购等相关概念的进行，这也将提高相关品种的炒作价值。

大盘蓝筹弱于中小市值股票，中国石化跌0.46%，中国石油涨0.19%，工商银行跌0.47%。据媒体报道，全球市场共振或推高我国粮价，惜售抢粮可能重现，农林牧渔板块涨幅居前，登海种业涨5.56%。工信部昨日公告18个工业行业淘汰落后产能企业名单，而造纸业各上市公司基本不在淘汰名单内，造纸板块强势上涨，太阳纸业涨3.88%。金融股表现疲弱，板块走势弱于大盘，陕国投A跌1.00%。此外，船舶制造、家具和有色金属等板块强于大盘。

机构表示，股指全天欲振乏力，因本周将有重要经济数据公布，且普遍预期7月CPI将超过3%警戒线，上周五尾盘的大幅回升也未在周末得到消息面的支持，市场的追涨动力明显不足，继农业股强势表现后，黄金股午后大幅上扬，但银行、煤炭石油、券商等传统蓝筹品种表现疲弱，股指难有太好的表现，短线股指仍处于短期均线争夺之中，对盘中热点品种的操作不宜过深介入。另外，在基本面不支持股指大涨的背景下，股指延续反弹的空间有限。

(今日投资)

　　

　　

谨慎地横盘波动犹疑中震荡走高

1、受海外股指走低的影响，周一沪深股指小幅低开后，围绕前收盘窄幅波动，终以小阳线报收。沪指收涨0.53％，成交1284亿元，较上周五略有放大；深成指再度突破11000点整数关，收涨0.68％，成交1136亿元，基本与上周五持平并略有放大；中小板指数和创业板指数分别上涨1.29％和2.07％，表现明显强于两市大盘。从消息面来看，利空因素依然比较多，比如继上周银监机构要求国内七大城市进行新一轮房贷压力测试，预设房价跌幅高达60%，和住建部官员表态投资性购房已经开始退出国内楼市之后，京沪深杭四地银行均已经“主动”叫停第三套房放贷，地产调控依然严厉，无疑将限制大盘的反弹空间；中金国际称，反弹已经近尾声，本周料将区间震荡；甘肃省舟曲县发生特大泥石流灾害；工信部向社会公告18个工业行业淘汰落后产能企业名单，共涉及2087家企业的落后产能必须在今年9月底前关闭，对其中的龙头个股形成有利影响，但不利于金融股；光大银行即将于周二网上发行，价格区间降至2.85元/股-3.10元/股，虽然相对合理，上市后有一定的上涨空间，但是短线对资金面仍有一定的压力。

2、从技术面来看，周一沪深股指以温和放量的小阳线报收，显示面临强阻力区和资金面的压力，市场表现出一定的谨慎。不过，沪指已经突破了上周我们反复提示的关键点2663点，深成指也突破了10998点，通常情况下，后市再创新高（沪指突破2681点、深成指突破11091点）的概率比较大，实际上，沪深股指距离前期高点确实只有一步之遥。沪指下一目标，是我们在8月投资策略中重点分析的2750点。从周一的盘中表现来看，估计周二会有一定的震荡调整，不过下半周有望重拾升势，再度震荡走高。从时间周期来看，本周最重要的转折日是在周六（8月14日），不仅是螺旋周期的一个较为重要的转折日，而且是测量周期的转折日，在此之前，有望保持震荡上扬的态势。结合神光启明星软件来看，周一沪指反弹幅度不大，但收盘刚好站到了生命线（2670点）上方，显示行情仍处于强势之中。未来3个交易日的生命线依次位于2648、2719和2739点，周二的生命线是近期的一个相对低点，提示短线支撑在此，支持行情继续反弹，一旦收盘跌破，则要适度谨慎。

3、从盘面看，大盘谨慎横盘，近期突破前期高点的动能不足。本周将公布7月份CPI数据，CPI可能创出年内高点3.50%左右，通胀预期和抗通胀品种成为盘中热点。黄金股、有色金属、农林牧渔板块领涨，诺普信、扬农化工等农化股维持强势。我们认为7月份CPI将是年内高点，8月份是酿酒食品、农林牧渔等前期涨幅涨幅较大的抗通胀品种的集中兑现期，提醒投资者抓住加速上涨的机会，及时获利了结。有色金属板块前期的涨幅较小，短期内继续看好。新能源行业近期利好信息较多，后市可继续关注。

4、操作策略：周二光大银行IPO，对市场的存量资金有一定的分流作用。股指经过前期的快速反弹之后，修复性上涨阶段已经结束。股指进入横盘调整状态，交投活跃，向上动力不足，向下则有较强的支撑。目前判断本周维持横盘格局，消化宏观数据和光大银行IPO。操作上建议维持50%左右的仓位，逐渐减持酿酒食品、农林牧渔等前期涨幅较大的板块，关注保险、商业百货等行业板块。

(山东神光)

　　

　　

市场走势仍处于拉升段 向上趋势并未改变

周一大盘再度了延续前周上涨的趋势，股指虽然全天都在震荡，不过个股一直涨多跌少，说明市场赚钱效应明显，资金进场活跃。今天市场大盘蓝筹股滞涨，但中小盘的个股表现强势，热点呈出不穷，显示目前行情参与价值较高。近期我们一直强调，不要过于担忧市场反弹见顶，市场的见顶不是预测到的，而是走到那时会出现一些市场特征，如：上攻动能衰竭，投资者心态发生变化等。还是那句话，在持续下跌的行情中，许多投资者都能忍受过来了。为何在上涨的趋势中却害怕盘中偶尔的一两次回调呢？

从今天的市场表现看，通胀受益股有扩展的趋势，从已经炒完的农业股开始向煤炭、黄金、有色金属开始转移。如果对近期的相关信息进行分析，会发现通胀预期日渐强烈。首先，6月份天气异常，农产品价格节节盘升，尤其是直接关系到居民生活水平的相关产品价格涨得更加明显，使得后几个月的CPI数据可能会高于预期。其次，目前全球气候的异常变化，使得全球农产品价格进入到新一轮升势中。例如，俄罗斯的持续森林大火，对农业种植带来极大的灾害，进一步加剧了全球农产品价格上涨的动力，也打开了国内农产品价格的涨升空间。由于产业链的关系，农产品涨价可能会传导到其它行业中，全球通货膨胀不可不防。

有通胀预期的存在，就足以带来可观的投资机会。前期我们就建议投资者关注消费类个股，如酒、饮料、食品、商业百货等。而看目前资金的流入迹象，稀缺矿业板块的超跌性也可能会成为市场的追捧目标。在全球通货膨胀越来越大压力影响下，大量投机资金和套期保值资金会蜂拥到资源类投资品当中去，投机资金和套期保值资金形成合力，有望带动资源类产品价格大幅攀升。今日黄金板块领涨只是一个信号，其它的超跌资源股绝对拥有机会，值得投资者重点关注。

再回顾一下今日市场行情，成交量维持高位水平，说明目前反弹结构仍好，市场尝试冲击上周的高点后，欲突破5月下跌的筹码密集成交区。理财快车资金流向数据显示，今日市场的机构资金仍呈现净流入状态。涨幅前三甲的行业板块，依次是：有色金属(净流入17.2亿元)、造纸印刷(净流入2.7亿元)、农林牧渔(净流入1.1亿元)。而概念板块中：上海迪士尼概念表现较突出(资金净流入2.4亿)，我们认为，除农业板块因资金净流入减少而需要谨防高位风险外，其它板块都可以跟踪关注。

对于后市，目前的走势仍处于拉升段，向上趋势并没有改变，大体上是逐步加速，每天涨停板不断，新高不断。预期指数虽然还有震荡但不会太久，很可能在房地产板块利空出尽后再次上扬，一举突破前期的压力位。

(世基投资 余峻威)

　　

　　

两市震荡上扬 保持谨慎操作

周一两市大盘全天依托5日均线强势震荡，市场重心再度小幅抬高，盘面呈现普涨格局，早盘具有抗通胀概念的农业股再度领涨大盘，活跃了市场氛围，午后以有色金属为代表的资源股发力上涨，又给市场带来了一波新的涨升能量。截至收盘，两市板块几乎处于全线上涨状态，其中农林牧渔、有色金属、医疗器械板块涨幅居前，上涨幅度均在2%以上，仅券商一个板块微幅下跌。沪指报收于2672.53点，上涨14.14点，涨幅0.53%，成交1284.43亿，深成指报收于11017.4点，上涨74.48点，涨幅0.68%，成交1135.79亿，两市合计成交2420.22亿，较上一交易日量能小幅放大。

1-5月医药制造业收入和利润同比增长28%、39%，收入保持较快增长，利润继续高速增长。目前正值中报炒作期，医药板块中期业绩预期情况良好，约90%个股同比增长，如此靓丽的成绩当然备受资金关爱。而且，目前中国已经成为世界前5大居民消费国，经济结构转型正在带动中国进入消费升级时代，这将驱动相关产业未来10年的增长。随着“大消费概念”的升温，作为消费领域中的一项基本消费医药板块8月行情依然看好。此外，医药板块经过前期下跌，大的风险已经释放，目前的估值水平合理。医药未来仍是消费中最好的行业之一，战略和管理出众的公司必将分享行业快速成长，是资本市场的战略性资产，投资者应该聚焦优质品种。

从消息面看，1、工业和信息化部8日向社会公告18个工业行业淘汰落后产能企业名单，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭。这18个工业行业2010年淘汰落后产能共涉及企业2087家。其中涉及企业数较多的行业有：水泥762家，造纸279家，印染201家，焦炭192家，炼铁175家，铁合金143家，制革84家。2、自从7月开始，市场震荡反弹，一路跌跌撞撞反弹至2600点上方。数据显示，上周基金普遍小幅加仓，只有“一哥”华夏基金逢高减持。341只开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位在上周继续小幅上升，较前周上升1.53个百分点，至74.29%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体表现为主动加仓，主动加仓1.00个百分点。3、8日晚，光大银行公告，本次发行价格区间为每股2.85元—3.10元，对应的2009年市盈率水平约为12.47倍—13.56倍。这一价格区间远低于主承销商在投资价值报告中给出的每股3.52元—4.08元。券商人士分析认为，光大银行最终以上限定价的可能性较大。如以上限定价，发行估值水平较二级市场上股份制银行2010年平均预测市净率有超过10%的折扣。

从技术上看：两市指数上涨收盘，日线收阳，大盘指数站上5日线的支撑，盘中沪指再度冲击2681无功而返，技术指标KDJ有望低位金叉，MACD指标红柱持续缩短，技术上看后市大盘仍有震荡的可能，下档关注5日线的支撑，上档关注2681高点的压力。

整体来看，虽然短线市场做多动能仍在，但支持反弹的动因特别是政策放松预期已发生变化，不排除市场出现高位震荡的可能，对于后市来讲，即便继续上攻，其道路也必定不会太平坦，大盘冲高后的调整压力正在逐渐加大。操作上，对于短期涨幅较大的个股可适当了结，但仍可继续保持一定仓位，切勿追涨杀跌。

(北京首证)

　　

　　

在谨慎中对待当前的震荡走高

周一大盘低开略有震荡后，冲击前期反弹高点2680点出现回落，随后基本在5日均线上方维持强势震荡，尾盘在有色煤炭的带领下，出现回升。截至收盘沪指报收2672.53点，上涨14.14点，收一根阳线，沪市成交1284.4亿，量能依然维持在较高水平，表明目前进场资金依然较为踊跃，短线股指仍有继续冲高的动能。

从盘面上来看，指数上涨幅度不大，但个股表现活跃，再次呈现普涨的格局。有色板块受国际现货金突破1200美元的刺激，表现强势，对于大盘有所带动。农业、食品饮料等抗通胀板块延续了近期的强势表现，目前这类板块短期上涨幅度较大，加上宏观经济数据的即将于11日公布，应避免利好数据出尽后的回调风险。创业板、次新股延续了上周五的强势表现，这类板块的个股多数属于新兴产业，属于后市政策重点扶持的对象，具备较大的成长性，因此新兴产业的个股可作为后市重点关注的对象。区域板块方面：中体产业冲击涨停，对于深圳板块有所带动，随着亚运会的临近，深圳板块后市仍有活跃的可能。上海板块盘中出现异动，上海建工、界龙实业、中路股份等上海股盘中出现直线拉升，上海板块在本轮反弹期间，基本处于横盘震荡中，蓄势较为充分，加上多数个股具有较大的重组预期，短期可重点关注。

从目前市场的运行来看，早盘冲至本轮反弹的高点2681点附近出现了明显的回落，表明目前2680点附近压力明显，但从今日整体走势来看，全天基本在5日均线上方运行，表现较为强势，短线存在继续冲高的动能。首先从技术面上来看，日线MACD指标继续在O轴上方强势运行，KDJ指标即将金叉，加上成交量全天依然维持在1300亿左右的较高水平，表明目前进场资金依然较为活跃，这也为短线冲高提供了有力保证。其次从对于市场影响较大的银行、地产板块的走势来看，尤其是地产板块近期在利空消息的打压下，近几个交易日表现较弱，但目前已出现了明显的企稳迹象，由于对于地产的调控，市场已有所预期，对于地产板块的影响不会太大，加上经过短线的震荡调整对于目前的利空政策得到了一定的消化，该板块后市继续走强的可能性仍然比较大。但随着目前大盘的上涨，目前点位再次位于2700点附近，压力开始增大。从周K线指标观察，股指已连续上涨三周，虽然近期量能维持在较高的水平，但周阳线实体却越来越短，这表明在连续的上攻之后，市场的做多动能正在逐步减小，而2700点附近做为BOLL线上轨，20周线所在的点位，2750点更是3478点跌至2319点二分之一阻力位，压力更是巨大，所以该2680点-2750点的压力对于市场的压制作用将非常明显，最后市场经过连续的上涨之后，短期积累了相当大的获利盘，只要市场一有风吹草动，将可能疯狂涌出，况且至2319点以来，市场如此大幅度的反弹以来，市场还没有出现一个像样的调整，这也为后市大盘留下隐患。

综合所述，短线大盘仍有继续冲高的动能，但随着大盘的上涨，风险开始加大，不排除后市冲至2700点附近出现回落的可能。因此在操作上目前维持一定的谨慎，对于涨幅较大的个股不建议继续追涨。

(宁波海顺 李文文)

　　

　　

市场又遇“敏感时间窗口” 该走该留？

周一沪深两市小幅震荡走高，进一步收复近期调整失地；盘中，中小板、创业板等中小市值题材股积极表现，且酿酒食品、农业化肥等泛消费概念股继续走强；而银行、券商等金融股则弱势整理，相对制约股指运行；整体来看，今日两市有九家涨停，近九成红盘报收，未见一家跌幅超4%的个股；特别是市场热点可谓“百花齐放”，场内做多热情高涨，其“赚钱效应”延续将利于维持市场人气，推动后市趋向进一步向好。

热点透视：一、8月9日人民币对美元汇率中间价报6.7685，较前一交易日走高45个基点，再度创下汇改以来新高，这也反映出美元持续贬值的趋向；值得一提的是，近一个多月来美元指数从88.71大幅回落至80.41，大跌贬值近10%，进而推动大宗商品及资本市场全面大幅反弹，如国际原油价格已突破82美元，伦敦期铜回升至7500美元/吨等，均大涨近20%；故在美元贬值促进全球货币资金再度扩充，资产价格虚拟升值的背景下，资本市场或将进一步走暖，且相关受益人民币升值的矿产资源、造纸、航空、地产等均有估值提升的要求。

二、光大银行A股IPO价格区间2.85-3.10元，其定价相对低于市场预期，减缓市场压力，但明日网上承购仍将短期市场产业一定的资金压力；且本周三（11日）将公布7月份宏观经济数据，其通胀预期及经济放缓迹象或将困扰短期市场走势，宜密切关注；此外，技术形态上看，短期股指再度逼近2686点的阻力线及2716点的120周均线重压力区，故未来几个交易日市场波动或将十分剧烈。

综合来看，短期市场持续性的“赚钱效应”已激活市场做多热情，而即将公布的宏观经济数据及短期市场的上档阻力位将压制着市场人气展开及股指运行；从时间节奏来，明日（周二）大盘股指或仍惯性上摸2686点压力，但于下午或提前反应周三经济数据的不确定性因素而走弱整理，且周三四市场或将以宽幅震荡整理来消化经济数据的不利因素及大盘股指的上档抛压；待周五后才逐步回归市场正常运行趋向。也就是说，未来三两个交易日市场股指仍将以宽幅震荡来构筑“右肩”平台，但不改反弹向上趋向，因市场整体估值已整体向上修复及做多人气已全面被激活。故投资者适度注意近日股指运行节奏及经济数据披露情况即可。

(科德投资 王小宏)

　　

　　

结构调整孕育投资机会 短线或仍有走高潜力

两市股指今日小阳上攻，全天在5日均线上方窄幅震荡，最终沪指上涨14.14点，收于2672.53点，逼近前期高点，深成指亦再次临近半年线，两市成交较上周五略有放大。

盘面上，两市呈现普涨格局，上涨个股超过八成，有9只个股涨停，无个股跌停，跌幅最大的个股其跌幅也未超过4%。市场做多氛围依然浓厚，通胀概念股继续受到市场的追捧，黄金板块表现最为突出，居涨幅榜首位，农业、医药、有色金属、煤炭、酿酒等板块的多数个股亦有较好表现，另外，创业板、次新股板块今日表现良好，而金融、地产走势低迷，对指数拖累较大。

昨日，工信部向社会公告了18个工业行业淘汰落后产能的企业名单，这些企业的落后产能必须在今年9月底前关闭，共涉及企业2087家，其中涉及企业数较多的行业有：水泥762家，造纸279家，印染201家，焦炭192家，炼铁175家，铁合金143家，制革84家。另外，从各省分解落实情况看，淘汰任务较重、涉及企业数量较多的省份有：河南230家，山西226家，浙江180家，河北165家，云南165家，贵州128家。以上可看出，本次落后产能淘汰涉及范围较广，是一次全国性的综合性大规模整顿。

对于落后产能淘汰的执行，工信部部长李毅中表示，按照国务院相关文件的要求，对未按规定限期淘汰落后产能的企业吊销排污许可证，银行业金融机构不得提供任何形式的新增授信支持，投资管理部门不予审批和核准新的投资项目，国土资源管理部门不予批准新增用地，相关管理部门不予办理生产许可，已颁发生产许可证、安全生产许可证的要依法撤回。由此可见，管理层对于此次落后产能淘汰的态度十分坚决，符合温总理上半年提出的以“铁腕手段”整治落后产能的表态。

毋庸置疑，落后产能淘汰对于宏观经济和相关行业的中长期健康发展是有利的，但就下半年而言，势必会对地方经济发展带来负面影响，从而给整个宏观经济带来阶段性的负面拉动。不过，值得关注的是，在坚决淘汰落后产能的同时，管理层也在同步推进新兴产业的规划发展。据媒体报道，我国的“新兴能源产业发展规划”即将公布，规划期为2011-2020年，预计规划期内累计直接增加投资将达到5万亿元，平均每年增加产值1.5万亿元。可见，管理层正在有序推进经济结构调整，并试图通过“一退一进”的方式来达到平衡经济发展的目的。未来经济结构调整能否顺利推进并取得积极进展，还有待进一步观察。而从投资策略上来看，投资者可中线关注新兴产业中具备成长潜力的优质个股，同时亦可关注在落后产能淘汰中受益的传统行业的龙头企业。

从近期市场状况来看，金融、地产这两大权重板块受政策调控而走势低迷，两市热点主要集中于通胀投资主题，农业、酿酒、医药等板块持续保持强势，今日黄金概念股、有色金属、煤炭等资源板块亦开始受到市场追捧，然而随着本周三CPI数据即将公布，近期火热的通胀主题炒作可能将告一段落，市场急需寻找新的热点以支撑股指的强势状态，后市投资者需关注是否有新的热点出现以及金融、地产等权重板块的动向。技术上来看，今日股指小阳上攻，量能略有放大，短线市场或仍有走高潜力，但同时应谨防股指冲高回落。

(金证顾问 刘力)