晚间十大券商机构荐股精选（8月9日）(图)

早盘，两市低开，开盘后，题材股表现活跃，权重股疲弱，两市呈现窄幅波动态势。工信部消息18个行业淘汰落后产能，需要进行落后产能淘汰的上市公司股价走势明显强于大盘。建材类、造纸印刷类行业指数涨幅居前。午后，沪指继续维持窄幅震荡，大盘蓝筹股的走势相对于多数上涨的中小盘个股而言有所偏弱。市场“八二”格局明显。针对今日市场走势，我们对十家实力机构的荐股做了汇总，供广大投资者参考。

招商银行：净利或增34% 市场价值为14.6元

招商银行股份有限公司（600036），是一家全国性商业银行，也是国内最大的零售银行，在国内30多个大、中城市及香港设有分行，网点总数400多家，并在美国设有代表处，与世界70多个国家和地区的900多家银行建立了代理行关系。公司成立于1987年，总行设在深圳，业务以中国市场为主。招商银行分别于2002年和2006年在上海和香港两地交易所发行A股和H股。

2009年，公司实现营业收入514.46亿元，同比下降6.98%；实现归属于母公司净利润182.35亿元，同比下降13.48%，基本每股收益0.95元。

招商银行是一家资质优异的股份制商业银行，近年来致力于收入结构和客户结构的调整，大力发展零售银行业务、中间业务、信用卡业务和中小企业业务，号称我国最佳零售银行。从收入结构看，其非利息收入占比不断提高，中间业务收入占比高于同业平均水平。2009年，受全球金融危机冲击、中国经济增长放缓及2008年降息滞后等因素的影响，公司净息差下降，成本收入比上升，手续费收入增长缓慢，导致公司营业收入及净利润双双下降。

从存贷款规模看，公司近三年来存贷款增长速度较快，年平均超过30%。2009年，公司发放贷款（净额）11618.17亿元，同比增长36.24%，吸收存款16081.46亿元，同比增长28.59%。由于贷款增长幅度高于存款，在利差缩窄情况下，贷款规模的扩大，缩小了营业收入下降的幅度。

在管理费用控制方面，数据显示公司近两年成本收入比增幅较快，并高于行业平均水平。2009年，公司业务及管理费为人民币230.78亿元，比上年增长13.46%，成本收入比为44.86%，比上年上升8.08个百分点。成本收入比增长的主要原因为：（1）人工成本逐年上升；（2）新建营业网点及维护费用增加。

投资收益方面，数据显示公司对外股权投资规模小，投资收益中可供出售金融资产带来的收益占比较大，该等收益的变化情况，与股票市场行情相关联。2009年，公司投资收益由负转正为10.28亿元，投资收益占利润总额比重为4.4%。

营业利润率方面，数据显示，2007—2008年公司营业利润率高于行业平均水平，但呈下降趋势，2009年下降到43.51%，低于行业平均水平近4个百分点，主要是由于其以零售为特点的信贷结构，在宽流动性和政策性按揭贷款优惠的双重打击下，公司承受了零售贷款定价和息差大幅下降导致营业利润率下降的结果。

资本充足率方面，数据显示近三年来公司资本充足率低于行业平均水平，但均大于10%，2009年为10.45%，高于监管要求。

资本回报方面，数据显示近两年公司净资产收益率高于行业平均水平，2009年虽因利润降低导致该指标下降为19.65%，但仍高于行业平均水平，说明公司给予股东回报较高，这部分应归于其资本充足率较低的缘故。

2010年，在经历了2009年最大幅度的息差收窄后，预计招商银行将成为最具较大息差回升的银行之一。一方面，活期存款比例上升致使存款成本下降，另一方面，在相对紧缩的经济形势下，公司正着力实施二次转型，在贷款与存款保持良好增长下，盈利能力持续提升。

2010年3月份，公司完成A+H配股，共融资217.44亿元。此次配股分别将招商银行的核心资本充足率和资本充足率提高至8.2%和11.5%，增幅达1.5个百分点。

此外，公司于2008年收购香港永隆银行的整合效应开始显现。2010年一季度，永隆银行净资产达到117.19亿港元，资本充足率为15.84%，录得未经审核之综合税后溢利3.29亿港元，比上年同期增长38.47%。

2010年一季度，公司实现营业收入187.94亿元，同比增长17.62%，实现净利润59.09亿元，同比增长40.04%，每股收益0.30元。2010年7月8日，公司发布中期业绩预增公告，预计公司2010年上半年净利润较上年同期增长50％以上。

我们使用英策咨询的上市公司财务模型，对招商银行2010年全年业绩进行了预测，预计其全年主营业务收入为656.09亿元，同比增长27.53%，净利润为244.56亿元，同比增长34.11%。按公司目前总发行股数2,157,661万股计算，预计2010年招商银行配股摊薄后每股收益1.13元（按同样股数计算2009年EPS为0.85元）。参考8月6日公司收盘时动态市盈率12.94倍的市场估值水平，采用动态市盈率法，我们判断招商银行目前的合理市场价值为14.62元。（英策咨询）

徐工机械：中长期增长空间较大 推荐评级

1、事件

8月5日，公司发布2010年中报，1-6月公司完成营业收入131.99亿元，同比增长43.3%，其中外销收入16.19 亿元，同比增长32.39%，低于国内业务的增长。公司总体毛利率为20.93%，比去年周期提高0.93个百分点为；实现营业利润15.53亿元，同比增长47.62%，归属于母公司所有者的净利润13.82亿元，同比增长57.36%。每股收益为1.59元，净资产收益率为27.28%。

同时公司预告前3季度净利润约20亿元，同比增长约50%，每股收益约为2.30元；其中7-9月净利润约为6.2亿元，同比增长约45%，每股收益约为0.71元。公司认为，业绩增长的主要原因在于国内市场需求加大，国外市场逐步恢复，以及公司积极调整产品结构，提高市场竞争力和盈利能力。

2、我们的分析与判断

1)2010年1-6月，公司的不同产品增长幅度有明显差异，主导产品起重机械由于去年基数较高，今年增速放慢，而其它产品去年由于受金融危机影响较大，今年以来增速明显加快。具体来看，起重机械销售69.58亿元，同比增长17.88%，毛利率为24.61%，同比提高1.08个百分点；铲运机械销售1634亿元，同比增长50.63%，毛利率为14.61%，同比提高2.82个百分点；压实机械销售11.40亿元，同比增长76.03%，毛利率为18.89%，同比提高7.30个百分点；混凝土机械销售5.85亿元，同比增长176%，毛利率为26.32%，同比提高7个百分点；路面机械和消防机械分别销售4.46亿元和0.76亿元，同比分别增长78.12%和-10.1%；其它工程机械和配件销售11.83亿元，同比增长150.33%，毛利率为5.35%，同比降低0.66个百分点。我们认为下半年受季节性和宏观调控因素的影响，公司收入和利润增速将有所回落，我们将关注未来一段时期行业和公司销量的变化。

2)公司中长期增长空间依然较大。2010年上半年公司完成了再融资的内部审批程序，取得了国资部门批文，并及时办理完毕报送申请材料的其他各项要件，顺利获得中国证监会的受理，目前处于审核进程。根据方案，公司将非公开发行5000万-16500万股，募集资金总额不超过50亿元，资金将投向9个项目，包括研发类、主机类、零部件类、信息化类等四大类。主机类项目达产后可实现销售收入 355,832 万元，净利润48,210万元；零部件类项目达产后可实现新增销售收入71,000 万元，新增净利润9,395 万元。上述项目将使公司销售收入比目前扩大80%左右，同时由于研发能力加强和产品结构优化，公司的总体毛利率将有所提高，净利润增长幅度将大于收入的增长幅度。预计这些项目的收益主要在2012年以后逐步体现。

3、投资建议

我们预计公司2010-2011年每股收益分别为2.85元和3.12元(未考虑增发摊薄因素)，按2010年15倍市盈率，公司合理估值为42元以上，维持“推荐”的投资评级。（银河证券）

鲁商置业：齐鲁龙头潜力非凡 “增持”评级

公司作为山东省国资委下属唯一一家地产上市公司平台，大股东鲁商集团是原山东省商业厅改制而来，在山东背景极为雄厚。公司在山东这个国有经济为支柱的大省话语权相当强，拥有持续的优质资源获取能力。其项目盈利能力不逊于一线城市开发商，在青岛、济南等地拥有大量城市综合体及别墅项目，地价低廉，而售价直逼一线城市。

同时山东区域的整个房地产市场目前仍较为分散，公司作为省内核心地产国企，唯一一家省国资旗下地产上市公司，存在成为一线品牌的机会。城市综合体的开发模式或可持续低价获得核心地段优质储备：鲁置业与银座兄弟公司联手，青岛、济南鲁商广场等综合体项目拿地模式可复制。

大股东的战略目标将引领鲁商置业的快速扩张。根据鲁商集团公开资料显示，2009年集团销售收入256 亿元，计划2015 年总销售收入超过1000 亿元。而地产作为后来居上的支柱之一，鲁商置业的发展值得期待。

除资源外，大股东在资金上能够对公司的扩张提供较大的支持。集团业务包括现金流非常充沛的零售业、酒店业，还有制药业、教育业、传媒业等等。其中零售业除了600585 外，集团还拥有多家未注入的银座商场，这些充沛稳定的现金流都为公司的资源扩张奠定基础。

10 年销售额可能超市场预期，下半年3 大新开盘项目可贡献超过30 亿销售额。预计今年9-10 月，公司高盈利项目-青岛鲁商广场、济南国奥村项目、济南御龙湾别墅等将开始销售，以上3 项目蓄客情况较好，若销售较好的话，以上3 个项目下半年可贡献销售额超过30 亿。

预计公司 10-12 年EPS 分别为0.64 元、0.85、1.17 元。RNAV 11.7 元，目前股价相对RNAV 折价27%。公司背景强势、发展潜力大，为非常优质的可持续获得资源型公司；另现有多个盈利能力优异的项目，未来业绩爆发性强。暂时给予公司12 元目标价，与RNAV 持平。给予增持评级，建议重点关注。若此次板块调整中有合适的机会，建议配置。（国泰君安）

碧水源：股权激励助推业绩高增长 谨慎推荐

事项：

碧水源董事会审议通过股权激励草案。拟向高管、中层管理人员、核心业务(技术)骨干授予400万份股票期权，约占当前总股本2.72%，行权价格91.95元；自授权日起第二年至第四年每年分别行权30%、30%、40%；行权的业绩条件为2010-2012年收入分别较09年增长不低于60%/120%/200%，净利润分别较09年增长不低于50%/100%/170%。

评论：

激励范围广泛、强度适中

激励股份总数400万份，占当前总股本2.72%；激励对象包括副总经理及总工程师俞开昌，以及中层管理、核心业务(技术)骨干合计共120人，占09年底公司在职员工总数的31%，人均3.33万股，激励范围广泛、强度适中。

业绩承诺实现难度不高，较高行权价体现管理层对公司高成长信心

按当前1.47亿股本行权条件所对应2010-2012年EPS分别为1.09/1.46/1.97元，按照公司测算的期权成本摊销费用进行还原后，EPS分别为1.17/1.73/2.10元，复合增长率42%，总体低于市场预期(1.25/2.20/3.60元)和我们预期(1.20/2.20/3.47元)，其中2010年业绩较为接近。

公司1H2010盈利0.47亿，由于季节性因素完成我们全年预测的27%，基本符合预期，略低于市场预期。事实上公司在手订单充分，在此刻推出股权激励，加强了下半年业绩大幅提升预期；考虑到项目构成变化和设备自购比例加大，2H2010毛利率将回升至50%以上，全年业绩超出承诺的概率较大。而3季度公司有望迎来订单集中签订，未来3年公司将受益于北京地区污水厂升级改造和再生水厂建设以及环太湖、滇池等重点流域项目开拓，预计订单总额在25-30个亿，业绩承诺实现难度不高。

行权价91.95元对应市场盈利预期较为合理，但对应业绩承诺则显得较高，在一定程度上反映了管理层对公司未来几年业绩大幅超出承诺的信心，中长期利好公司。

暂维持2010-2012年EPS1.20/2.20/3.47元，维持“谨慎推荐”

由于股权激励计划草案尚需经过证监会审核通过、公司股东大会批准后方可实施，加上业绩承诺远低于市场预期，因此我们暂不调整盈利预测，维持2010-2012年EPS1.20/2.20/3.47元，待方案确定后将考虑行权新增股本和摊销费用调整盈利预测，当前股价对应2010-2012年PE水平为82×、45×、28×，维持“谨慎推荐”。（国信证券）

秦川发展：磨床毛利率回落 “增持-B”评级

2010 年上半年公司的收入增长快于利润，与一季度情况基本相符。今年上半年公司收入同比增长33%左右，归属于上市公司股东的净利润仅增长近7%，绝对增幅和相对增幅均与一季度的情况基本一致，上半年实现每股收益0.16 元。

收入增长较快是受益于机床行业的复苏及产品领域的拓展，预计下半年将延续。今年上半年我国机床产量增长13%左右，而公司机床的增幅超过20%，表现优于行业，这与公司下游相对集中于汽车、工程机械有关(这两个行业上半年盈利能力明显上升，并均有扩产需求)，而且公司也积极向乘用车等其他领域拓展，这也促使公司收入快于行业水平。今年第二季度以来公司订单逐月上升，目前在手订单已排产至今年年底，我们认为下游盈利能力虽将于下半年略有回落，但机床行业的滞后性使得第三季度盈利能力仍然较强，全年仍将保持较快增长。

而毛利率下降是利润增长较慢的主要原因，下半年出现明显回升的可能性较小。我们认为公司综合毛利率下降2.7 个百分点，其中占营业利润比重超过95%的机床类产品毛利率下降2.4 个百分点是主要原因。受市场需求影响，上半年机床行业中低端品种增长相对较快，而这一品种的市场竞争较为激烈，毛利率相对较低；公司产品向乘用车拓展，与商用车的需求相比，其规格相对较小，单位盈利能力也略差。今年二季度签订的个别乘用车磨床大单预计将于四季度开始供货，由于大单一般毛利率会略低，加上产品是用于乘用车，因此如不考虑原材料价格的变化，下半年毛利率明显回升的可能性较小。

维持增持-B 的投资评级。由于下游扩产较为积极，公司未来盈利增长较为明确，预计未来三年产生的每股收益分别为0.34 元、0.39 元和0.45 元，复合增长率在20%左右。由于公司集团正引进战略投资者，影响了整体上市的原计划进程，预计将推迟到2011 年，但这一方向明确，我们认为可以在行业平均估值水平基础上给予一定溢价，按2011 年30 倍的动态市盈率计算，对应的12 个月合理价值为12 元，维持增持-B 的投资评级。（安信证券）

亚宝药业：战略板块日渐清晰 “买入”评级

上半年，公司实现销售收入6.5亿元，由于报告期出售了医药商业资产，并表范围变化，收入同比降低7.9%；医药工业实现销售4.9亿元，同比增长17%；工业毛利率同比降低1.6个百分点至56.2%；公司实现营业利润1.0亿元同比增长26%，实现归属母公司净利润9235万元，同比增长32%。实现EPS0.15元，符合我们的预期。

中药材价格上涨使公司毛利率略有降低；丁桂儿脐贴同比增长15%，基本符合预期；片剂整体增速仅为8%，低于预期；注射剂、胶囊剂和口服液保持较高增速，分别为41%、34%、30%。公司对销售采取积极灵活调整应对行业政策变化；销售模式变化使公司应收账款增长较大，但仍合理；缓控释生产线及丁桂儿医院市场开拓有序进行。盈利预测与投资评级我们看好公司目前的产业升级，这将为公司分享医药行业的“黄金十年”打下坚实的基础。

我们认为公司的战略板块日渐清晰，看好公司的发展潜力。我们预测公司未来三年分别实现EPS0.30元、0.40元和0.54元，目前股价对应PE分别为32倍，24倍和18倍，维持买入的投资评级。风险提示：明后年新投产能的消化速度低于预期。（广发证券）

天虹商场：外延性扩张将非常强劲 增持评级

信息：

公司公告2010年半年报，报告期内公司实现营业收入48.09亿元，同比增长28.79%；实现营业利润30.59亿元，同比增长30.62%；归属上市公司股东净利润2.32亿元，同比增长24.51%；每股收益为0.66元。

评论：

公司是一家以百货和超市为主要业态的连锁性商业零售企业。目前在全国多个省市拥有37家直营店，3家加盟店，其主要网点集中在华南、华东等经济较发达地区的地、县级市场。报告期内公司新开业东莞黄江天虹、北京国展天虹两家商场，采取特许经营方式管理深圳公明天虹商场。网点增多和内生性增长是公司营业收入和利润实现快速增长的主要原因。

2010年6月，公司实现在深交所上市，募集资金19.13亿元，其中8.57亿为超募资金。公司此次IPO承诺投资新商场项目12家和内部信息管理系统，此外，公司有用超募资金规划了8个商场项目。由于资金充裕，预计公司未来2-3年外延性扩张将非常强劲。

公司8月5日的收盘价为37.72元，流通市值15亿元，总市值151亿元，市净率为14.46倍。预计公司2010年和2011年的每股收益分别为1.27元和1.68元，对应的市盈率分别为29.70倍和22.50倍，给予“增持”的投资评级。（中原证券）

神火股份：煤炭产销量增长 “推荐”评级

事件：

神火股份发布2010 半年报，营业收入939092 万元，同比增长127.7%；净利润73646 万元，同比增长241.4%。EPS 为0.70 元，每股净现金流为1.41 元，ROE 为19.0，半年报无分配方案。

点评：

我们认为，在煤炭产销量下降和成本上升、化工品盈利能力弱等背景下，煤价上涨令神火股份业绩符合此前预期。具体分析如下：煤炭：量增价升和成本下降，收入和毛利分别增长67.5%和76.7%。煤炭产销量分别增长26.4%和36.3%。上半年，神火股份煤炭产量361 万吨，同比增加26 万吨，增长26.4%。商品煤销量361 万吨，同比增加36 万吨，增长36.3%。煤炭产量增长主要是受新建煤矿产能释放和小矿资源整合推动，我们认为神火股份仍将是煤炭上市公司中产能增长最快的上市公司，建议给予重点关注。

吨煤毛利增加86 元。根据测算，神火股份上半年综合煤价707 元/吨，同比上涨约56 元/吨，而上半年吨煤成本为328 元/吨，同比下降30 元/吨，吨煤毛利增加86 元。因此，在煤炭产销量增长的同时，煤价上涨进一步推高了神火股份煤炭业务的毛利。预计神火股份2010-2012 年EPS 分别为1.35 元、1.60元和1.85 元，PE 分别为15 倍、12 倍和11 倍，故维持神火股份“推荐”评级。（兴业证券）

*ST汇通：市场区位优势明显 “买入”评级

投资要点：

我国融资租赁市场还处在起步阶段，其增长潜力巨大

目前全球融资租赁行业的年均增长率约为30%。在5种融资方式中，融资租赁方式的融资总量居第二位，仅次于贷款。但目前我国融资租赁市场渗透率仅为4%，远低于美国30%左右的渗透率。近两年来，我国融资租赁业务增长幅度较大，2009年全国融资租赁业务总量约为3700亿元，同比增长139%。

公司的战略定位与宏观环境相适应

渤海租赁作为国内第一家专业从事基础设施租赁的公司，与我国当前加强基础设施建设的政策背景相适应。在此基础上，渤海租赁积极推进在政府经营性物业、城市轨道交通、水电风电等电力设备、铁路机车设备、节能环保设备等领域的租赁业务。

公司的市场区位优势明显

行业与公司的发展都得到政府的大力支持

大股东海航集团的背景优势

投资建议

渤海租赁的行业地位较高，其注册资本金在金融/融资租赁公司中排名第二。公司注重业务模式创新，从业人员经验丰富，风控体系较为完善。本次重组方案的实施将显著增强上市公司的盈利能力。公司合理的估值可取10年33-43倍的PE和1.96-2.8倍的PB，基于预测公司2010年摊薄后的EPS0.409元和BVPS6.97元，认为公司合理估值区间分别为13.5-17.6元以及13.7-19.5元。同时，我们利用DCF估值的结果是14.53元。综上我们认为公司的合理价值为15.3元/股。投资建议：买入。（渤海证券）

皖新传媒：净利或增8% 合理市场价值13.74元

安徽新华传媒股份有限公司（601801），前身为安徽新华书店集团有限公司，2008年整体改制为股份公司，2010年1月于上交所挂牌上市。皖新传媒是中宣部和出版总署向证监会推荐上市的重点文化企业，也是安徽省规模最大的国有控股文化企业，为我国中部地区最大的出版物发行机构，公司经营图书、教材、音像制品、电子出版物销售、信息服务和进出口等业务。

2009年，公司实现营业总收入25.45亿元，同比上涨5.4%，净利润2.76亿，同比增长9.6%，每股收益0.35元。

作为安徽省及中西部地区图书发行业龙头企业,公司拥有安徽新华图书音像连锁有限公司、安徽新华教育图书发行有限公司、安徽新华音像出版社、安徽华仑新媒体传播有限公司和全省17 个市级子公司及所属63个县级分公司，拥有较为完整的覆盖全省城乡的图书音像出版物分销、零售终端网络和物流体系，在安徽省内市场处于领先地位，区域垄断特征明显。

2003年以来，文化体制改革释放出行业竞争活力，出版业得到较快发展。近两年来，尽管受到金融危机冲击，我国新闻出版业仍保持增长态势。根据新闻出版总署发布的《2008年全国新闻出版业基本情况》，2008年全国新华书店系统及出版社自办发行单位出版物总销售额为1456.39亿元，同比增长6.56%。

行业地位及稳定发展的市场，使公司营业收入及净利润多年来稳定增长，2006-2009年，营业收入及净利润的复合增长率分别为6.63%和20.91%。2009年，公司中标一系列政府大宗采购项目，营业收入及净利润均实现正增长。

毛利率方面，公司以教材类出版物为主，而教材类毛利率长期高于传媒娱乐行业平均水平，稳定在32%左右。2009年，公司教材类销售收入占主营业务收入近50%，毛利率为32.96%，高于行业平均水平1.7个百分点。

管理费用方面，数据显示公司管理费用率在2008年以前高于行业平均水平，2008年改制后，规模的扩大导致单位管理成本下降，管理费率下降到接近行业平均水平。2009年，公司积极推进“三项制度改革”，进一步降低了人力成本，管理费用率降至8.45%，已略低于行业平均水平。

财务费用方面，数据显示公司财务费用率不仅低于行业平均水平，且为负数，说明公司自有资金充足，存款利息收入大于贷款利息支出，2009年财务费用率为-0.52%，同期行业平均水平为0.75%。

在营业费用控制方面，数据显示公司营业费用率长期大幅高于行业平均水平，尽管近年来公司推进物流体系建设，一定程度上降低了物流成本，营业费用率有所下降，但2009年该指标仍高达11.93%，比行业平均水平高出3个百分点以上。

对外投资方面，数据显示公司长期维持小规模对外投资，对外投资占所有者权益比重从未超过4%，2009年仅为2%，而其投资收入占利润总额的比重，除2007年股市繁荣时达到18%之外，其他年份均较低，2009年为3.75%，投资收益对利润的贡献度不大。

尽管公司毛利率长期高于行业平均水平，但由于营业费用率大幅高于行业平均水平，加上投资收益贡献度低，公司销售利润率长年低于行业平均水平。近年来该指标有所上升并接近行业平均水平，2009为10.85%，仅低于行业平均水平0.5个百分点。

资本结构方面，数据显示传媒娱乐行业非资金密集型产业，整体负债较少，平均资产负债率未超过42%，并有逐年下降趋势，而皖新传媒的资产负债率，更长年低于行业平均水平，未超过40%，2009年为35.24%，处于十分安全的状态。

从资本回报方面看，尽管公司资产负债率低于行业平均水平，但却仍获得高于行业平均水平的净资产收益率，说明公司资本效率较高。2009年，公司净资产收益率为14.22%，较行业平均水平高6个百分点以上。

净资产收益率大幅高于行业平均水平的一个重要原因，是公司存货周转率大幅高于行业平均水平。数据显示，由于教材比例大，周期明显，周转速度快，公司存货周转率长期维持在每年8-9次之间，2009年为9.22次，同期行业平均存货周转率仅为3.7次，表明公司生产效率极高，并导致了资本的高效率。

流动性方面，数据显示公司流动比率多年来持续增长，2009年高达190%，表明公司现金充裕，无短期债务偿付风险。

2010年1月18日，公司通过IPO发行11,000万新股，募集资金12亿元，募集资金用途围绕主业展开，主要用于网点扩张、物流工程和信息化建设及户外广告媒体建设。2010年6月19日，公司发布提示性公告称，拟收购江苏大众书局图书连锁有限公司不低于51%的股权，表明皖新传媒已不局限于本省业务的发展，开始在长三角经济发达地区布局。

2010年一季度，公司实现营业收入6.96亿元，同比增长8.14%，净利润1.08亿元，同比增长9.04%，基本每股收益0.12元。

我们使用英策咨询的上市公司财务模型，对皖新传媒2010年全年业绩进行了预测，预计其2010年营业收入为27.19亿元，同比增长6.78%，净利润为3亿元，同比增长8.14%。按公司目前总发行股数91000万股计算，预计全年每股收益为0.33元（按同样股数计算2009年EPS为0.30元）。参考8月6日公司收市时市盈率41.64倍的市场估值水平，我们判断皖新传媒目前的合理市场价值为13.74元。（英策咨询）