美银美林重申长实(00001.HK)“买入”评级，目标价由107元上调至113元，基於资产净值上调至133元。该行指，撇除名城二期下半年推售，长实今年已锁定100%物业发展利润，现价较资产净值折让27%，相对历史平均折让15%，估值仍然吸引，和黄(00013.HK)复苏及新盘推盘将成催化因素。
报告指，长实中期核心盈利增3%至86亿元，较美林原先预期低2%。撇除和黄贡献，核心盈利增14%，亦低过预期16%，归因内地物业盈利偏向下半年确认。基於内地物业入账更保守估计，将盈测轻微下调，但2010/11年仍较市场辈识高10%-15%，2009-12年核心盈利复合年稳健增长20%。
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