华讯投资：调控之风又起 市场关心三件大事(图)

今日信息解读

【宏观经济】货币信贷增长已从高位逐步向常态回归

中国人民银行今日发布《2010年第二季度中国货币政策执行报告》。报告中指出，2010年上半年，在各项措施综合作用下，中国货币信贷增长从2009年的高位逐步向常态回归，银行体系流动性总体充裕，人民币汇率弹性增强，金融运行平稳。

华讯投资点评：货币投放和流动性是两码事，去年货币投放量过大，所以今年势必会大幅度减少货币供应量，同时回收过剩的流动性。但上半年的政策明显过激。不但货币投放减少，流动也紧缩的过头。我们最担心决策层用错政策，毕竟现在最担心的是通缩，而不是考虑通胀的时候，也谈不上经济复苏。

【国内市场】银监会建议暂停京沪深杭第三套房贷

中国银监会近日建议各家商业银行暂停北京、上海、深圳、杭州的第三套房贷，其他地区的第三套房贷则可自主决定是否暂停。

华讯投资点评：近日地产的下跌，与此消息有着很大的关系。而且近日坊间传言，银行再次进行压力测试，房价有可能下跌60%。不知真假，但并不像空穴来风。根据银监会要求，各家商业银行应上收第三套房审批权限到总行，各分行要定期提供第三套房贷的统计报告，并要求对第三套房贷要严格执行政策，不能打擦边球。

【公司产业】国际小麦站上22个月高位农业板块再添助推器

全球小麦期货正经历一场牛市。5日，芝加哥期交所12月小麦期货价格坚守于22个月的高位每蒲式耳7.6475美元，该价格较6月低点大涨近60%。干旱及供应疑虑令农产品期货价格普遍上扬，这令投资者对未来通货膨胀压力上升的预期升温，农业板块因此受益。

华讯投资点评：国际小麦价格走高，与俄罗斯和东欧近期的干旱有关，也是农作物价格上涨的重要因素之一。目前，不仅国际粮食有大幅减产预期，价格大幅上涨，国内同样也面临农产品大幅减产预期，减产预期对农产品价格的支撑是最直接的影响。会有进一步刺激农业板块的行情。

【国外市场】道指微跌0.05%纳指收低

周四美国股市小幅收低，成交量清淡。道琼斯工业平均指数下跌5.52点，收于10,674.91点，跌幅0.05%；纳斯达克综合指数下跌10.51点，收于2,293.06点，跌幅0.46%；标准普尔500指数下跌1.43点，收于1,125.81点，跌幅0.13%。

华讯投资点评：成交量相对清淡，与本周市场成交量清淡的趋势相符。经过7月份连续大涨之后，8月初，美股与A股都陷入了相对平稳的震荡阶段。而随着民众对美国经济复苏不再抱有希望，市场预期不断下降。