第一上海：国指仍未能同步升穿6月份高位

7 月29 日，港股在期指结算日保持相对稳定的态势，日涨幅相比前几天是缩少了，但总算能够走出一波八连涨的行程。中小盘股继续轮动的运行模式，市场人气仍能处于良好状态，投资者对于消息倾向以正面态度来解读看待，股价表现会来得相对理想。但是，相关指数的背驰走势仍有待改善，国企指数依然未能跟随恒生指数同步升穿6 月份的高位，在技术层面上说明了港股未能进入整体强势，操作上还是要提防市况有涨后整理的可能。

恒生指数昨日表现窄幅，日内波幅仅有160 点，主要是徘徊在21000 点水平。恒生指数收盘报21094 点，微升3 点，成交量有563 亿多元。目前，恒生指数已连升了八个交易天，而在过去的八天，恒生指数每天的盘中低点，都是一天一天的往上移，这是一个向好的运行模式。如果要保持这样的一个运行模式，恒生指数就要守在 20900 点关口上方，也就是过去两天的盘中低点上方。因此，我们估计恒生指数仍处于短期强势，而好淡判别分水线在20900。

盘面上，除了汇控(0005)之外，其它的权重股板块都逐步出现动力放缓的态势。内银股的短期好消息该已尽出，股份出现个别分化走势，而连升六日的农业银行 (1288)，昨天也终于首现回跌，股价微跌0.27％至3.57 元收盘。内房股方面，龙头股中国海外(0688)持续受制于17 元关口，并且走出了三连阴的回整格局，似乎在政策面不确定性未能消除的背景下，限制了内房股进一步走高的宣间。而在香港政府周三卖地后，香港地产股未有抓紧机会往上冲，在错过了机会之后，香港地产股有进入整理阶段的可能。