时富金融：看好太阳能板块 关注兴业太阳能

昨日港股市场回顾

周一，恒指收报于20839.91点，涨24.58点，涨幅为0.12%；国企指数收报于11875.03点，下跌40.55点，跌幅0.34%。大市成交548.67亿港元。

由于大企业财报继续表现靓丽，以及欧洲银行业压力测试结果好于预期，上周五美国股市道指再度上涨逾百点。外围市场造好，刺激恒指周一高开并创下两个多月高点20963，恰好受到年线及两万一心理关口阻挡，获利盘随之涌出，恒指上行阻力加大，全天呈现高位震荡整理，收盘仅小幅上涨。地产板快领涨大盘，恒生地产分类指数上涨0.96%， 东南国际（00726.HK）涨幅达到9.88%。出口股表现不错，富士康国际（02038.HK）、思捷环球（00330.HK）分别涨了5.63%、3.08%。银行板快出现分化，香港银股走势强于内银股，工银亚洲（00349.HK）上涨3.36%再创新高，收报于23.05港元，距其历史高点仅一步之遥；内银股中信银行（00998.HK）微涨0.57%；截止到7月25日，港交所披露的农行H 股大股东名单依次为摩根大通、摩根士丹利、德意志银行、资本研究和管理公司，分别持股约18.05%、16.9%、15.1%和12.79%。在实力强大的国际机构持股和大市气氛转好因素下，刺激农业银行（01288.HK）盘中再创3.54 港元的新高，截至收盘报3.50，微涨0.57%。

今日港股市场展望

木薯资源(00841.HK)颓势已现。昨日公布截止今年3 月底年度业绩，收入19.97亿元，按年大增117%；毛利3.64亿元，增长93%。纯利增长100.6%至1亿元，每股盈利31.1仙。但是由于公司为达致更高整体销售增长，削价促销，毛利率由去年约20.5%降至约18.2%。期内干木薯片销量148万吨，增101%；但是公司前9个月销售干木薯片数量超过100万吨，按年147%。该股继上周五再度挑战今年高位HK$2.64失败倒跌，昨日收HK$2.22，挫14%。投资者对于公司业绩增长忧虑加重，我们相信公司难以维持如此高速增长，2010年Q1资料已见颓势，建议投资者回避。

361度(01361.HK) 买入。公司公布第2 季销售数据，同店销售按年升16.9%；而公司新店铺开张速度符合预期，Q2店铺数目增加净额149间，独家销售店铺总数增至6,927间。为迎接需求高峰和亚运会开幕，公司零售存货增加至去年同期的2.5倍。我们维持公司买入评级，预计今年下半年收入增长依然强劲。而其ERP系统的应用将提高公司的运营效率，促进公司改进存货管理。

看好太阳能板块。随着中国推出十二五计划的蓝本，太阳能产业虽然面临产能过剩等问题，但是长线仍然是刚刚起步的朝阳产业。就目前美国政府电力收购制度(Feed-in Tariff, FIT) 来看，来年将公布新的利好政策，扩大对太阳能产品需求；而中国国家能源局有望在第三季度公布280兆瓦的太阳能并网项目招标结果，料对太阳能板块有新刺激作用。虽然港股没有下游生产商，相信上游股份依然将受益，我们建议投资者关注兴业太阳能（00750.HK）。