十大私募基金最新仓位揭秘：9家轻仓1家八成仓

如饥似渴的股民，终于迎来了一场久违的甘露。在刚刚结束的这一个星期，上证指数从2424.27点上涨到2572.03点，5个交易日天天飘红，累计涨幅达6.10%，拉出了一根难得的小阳线。

是触底反弹，还是昙花一现？是继续观望，还是迅速进场？面对投资者的种种困惑，成都商报记者近日访问了鑫巢资本、朱雀投资、从容投资、龙腾资产、创赢投资等国内10家私募基金。调查结果显示，目前只有1家的股票持仓位较重，达到80%，其余的私募仓位都很轻，都在“谨慎调整”。

不能确定“股市进入上升通道”

前不久，国家统计局刚刚公布了6月份和今年上半年的各项经济数据，而政府高层在各地的密集调研，以及对新一轮刺激计划的预期，给市场点燃了一把火。

上周一，上证指数便上涨2.11%，在接下来的几天，A股日日飘红，成交量也随之放大。当不少投资者蠢蠢欲动，预计反弹已正式启动时，私募的回答给大家泼了一盆凉水。

在我们这次调查的10家私募基金中，还没有1家明确认为“大盘已触底，反弹已开始，股市已进入上升通道。”取而代之的，都是“还不能确定”、“不明确”、“下行动力不可忽视”等谨慎性答案。

即使是有私募认为当前的市场整体估值已接近历史底部区域，下行风险相对较小，他们仍然表示，在接下来的一个季度，市场保持低位震荡的概率较大，投资者需要谨慎。

在对下半年大盘走势的判断上，70%的私募都认为“处于底部震荡”的可能性较大，但难以预测具体点位；也有1家私募表示，如果深成指在10710点附近大幅回调，则是中长期建仓的良好时机；另有1家认为，“会在2600~2900点之间震荡”；还有1家比较乐观，坚信“3000点值得期待”。

食品饮料、医药是投资重点

受国家宏观调控政策影响，金融、房地产板块从4月份开始经历了一场比较大的下跌，这也直接影响了整个大盘的走势。在最近的这一轮行情中，金融、地产这两大前期跌幅较多的板块发挥了主力军作用，整体涨幅明显。

有市场预测，下半年货币信贷政策将有所松动，资金面的宽裕、城市化的推进，以及半年业绩的向好，会刺激金融、地产股票进一步朝着更好的方向发展。

当成都商报记者将“下半年，你们最看好的三大板块”这个问题抛给10家私募基金时，他们并没有选择“金融、地产”，更是普遍将票投给了“食品饮料、医药”。

在我们这次收回的问卷中，有8家同时选择最看好“医药”、“消费或食品饮料”，占比为80%；有6家优先选择了TMT（即电信、媒体和科技，也称为数字新媒体行业），占比为60%；还有的私募基金选择了“汽车”和“新能源”行业。

在采访中，成都商报记者了解到，金融、地产行业固然重要，也是国家经济的支柱型行业，但他们受政策面影响的权重太大，不可预测性也较高。而政府一再强调要刺激内需，也正在通过各种政策来提高民众的收入水平。“你可以暂时不买房，但你不可能生病了不进医院，不可能每天不吃喝”。被调查的一家私募基金负责人表示，日常开销是每个人必备的，这也是政策引导的方向，所以大家都看好医药、消费行业。

九成私募基金持仓位都不高

今年上半年，按可比价格计算，GDP同比增长11.1%，远高于年初制定的全年保“8”的目标。面对当前的经济局势，各大私募对我国今年的经济增长还是比较乐观的。在我们这次调查中，他们普遍都认为“全年经济增长率在9%~10%左右。”

各家私募基金表示，上半年经济增长11.1%，主要还是靠投资拉动，居民消费的增长还有待进一步提高。下半年，随着刺激政策效应慢慢消退，以及针对过剩产能、房地产等行业的政策出台，经济增长会较上半年适当放缓。

面对着未来诸多不确定的因素，10家私募基金对资本市场的投资也显得极其谨慎。据透露，他们的持仓比例目前都比较低，甚至是“轻仓”，惟有1家的持仓达到了80%。比如，上海朱雀投资就表示，要谨慎控制仓位，如果出现政策放松信号，可选择一些周期类股票少量参与。

各家私募都认为，以当前的情形分析，今年出现明显通货膨胀的可能性很小，政府要出台更严厉紧缩政策的可能性也不大，顶多也就是微调。不过，在政策没有明朗前，他们更愿意选择谨慎性投资。

在谈到未来对资本市场的影响因素时，大部分被调查的私募都认为，人民币升值比通货膨胀带来的影响会更大。