康恩贝：打造中国植物药第一品牌 增持A评级(图)

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公司将打造中国植物药第一品牌。在公司植物药板块业务中，主打产品前列康希望将通过合理的市场定位和疗效延伸做大销售规模。调整后的新板装包装比瓶装更容易市场拓展，同时突出保健功能建议消费者长期使用，在新的营销方案推动下前列康品牌2010年销售收入有望突破5亿元。公司的另一个植物药大品种是天保宁银杏叶片。银杏叶制剂在全球临床市场已取得广泛认可，每年有3040亿美元销售额。公司是国内银杏叶提取物的最大厂商，天保宁银杏叶片明年在浙江市场的销售有望突破1亿元，2012年公司规划销售收入达到2.5亿元，全国的销售收入达到5亿元，天保宁将打造银杏叶制剂中的第一品牌。

我们预计，公司2010-2011年EPS分别为0.52元和0.60元，若按照2010年业绩给予30倍PE，则12个月内目标价为15.6元，给予“增持A”的评级。