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国泰君安:维持紫金矿业收集 目标价8.53港元(图)

中国市场调查网  时间:07/20/2010 11:43:00   来源:腾讯财经特约

  

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紫金矿业(02899 HK):铜矿湿法厂污水池发生渗漏事故,影响铜生产。

事件描述:公司旗下福建上杭县紫金山铜矿湿法厂由于前阶段持续强降雨,导致污水池发生渗漏事故,约有9,100立方米酸性污水流入汀江,致使部分河水受到污染,虽然对上杭县及下游生活用水未产生影响,但造成部分渔民经济损失。目前污水池已抽空,渗漏事件得到控制,水质逐步恢复。

观点评论:本次事件可以看作是湿法提炼环保风险的体现。紫金山矿山09年为公司生产阴极铜及精矿合计含铜约14,200吨,占公司铜总产量约16.7%。我们预计下半年这部分产能将受到影响。而紫金山矿山更重要的是其黄金产量09年达到18吨,占公司总产量接近60%。目前这部分产能并未提及是否受到影响。我们将作跟进了解,再确定是否调整公司产量假设。暂时维持公司全年每股盈利预测人民币0.397元目标不变。

投资建议:公司现价水平相当于12.2倍10年PE,低于贵金属同业水平。我们暂时维持公司目标价在8.53港元,投资评级为收集。