7月14日热门板块机构调研深度透析

板块名称

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

　　 煤炭

　　该板块今日涨幅为1.17%，上半年业绩大增对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

　　相对看好焦煤、无烟煤品种甚于动力煤品种。建议下半年关注具有如下特点的公司，一、所产煤种为焦煤或无烟煤等稀缺性品种；二、内生增长性确定；三、资产注入预期较强；四、公司业绩良好，估值具有明显优势。

　　☆☆☆★

　　煤气化原有矿井核定生产能力367万吨，在建矿井龙泉矿核定产能500万吨，公司权益比例42%，集团占18%，未来集团若将其持有的股权注入上市公司，将实现绝对控制。在建矿井圪台核定产能30万吨，公司在蒲田收购矿井拟改扩建后达到90万吨的产能，那么未来三年公司的权益产量有望实现85%的增长。开来资讯综合评级“增持”。

　　汽车

　　该板块今日涨幅为0.92%，强劲的中报业绩和使得板块有超预期的表现，后期行业有望出现超跌反弹。

　　受经济增速放缓影响，下半年行业销量环比下降是趋势所在，且3季度可能是全年低点，在节能车政策、购置税政策及传统消费旺季背景下，4季度可见行业需求和盈利的环比回升。未来行业及公司均将发生分化，普涨普跌现象将逐渐减少；传统企业具技术升级、自主品牌规模提高，其估值将获得溢价；能体现出需求、业绩、掌握新能源产业链的新能源汽车企业估值也才能获得市场溢价。从估值角度看，行业整体PE估值已合理，但PB仍未到历史低点；部分公司PB估值已达到或已低于历史平均水平，股价再向下空间有限。下半年仍以优选个股为主，结构性机会仍存。

　　☆☆☆★

　　江铃汽车产品定位中高端，主打商务、物流细分市场，竞争环境较为健康；全顺系列产品轻客竞争力较强，具有较好的盈利能力，SUV项目可能成为公司新起点。预计公司2010-2012年EPS分别为1.71、1.98、2.37元，对应PE11、10、8倍，估值偏低，开来资讯综合评级增持。

　　家电

　　该板块今日涨幅为1.10%，强劲的中报数据和偏低的估值水平使得近期板块表现超越大市，后期板块仍将有不俗的表现机会。

　　家电行业中报大多符合预期，市场情绪也将从二季度怀疑家电公司今年在原材料、竞争、房地产影响压力下全年业绩是否能实现，开始相信并感到部分公司的业绩是否还有上调的可能性；有利于家电板块估值的向上。

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　　一系列行动都表明海尔集团欲将青岛海尔打造成集团白电旗舰的决心。通过对众多子公司股权的梳理，公司将专注于家电的制造和相关的服务。在此大前提下，未来公司拥有极强的资产整合预期。同时公司采取一系列积极举措，逐渐完善公司治理结构，提高公司治理水平。开来资讯综合评级“增持”。