6月CPI可能涨3.27% 再超警戒线

下半年中国经济面临的几大难题：

欧洲债务危机让世界经济前景扑朔迷离，二次探底风险不能排除，可能影响我国出口

在多种因素作用下，物价开始抬头，国内通胀预期有所加强，企业生产和经营成本压力增大

由于刺激政策将逐渐退出，房地产调控政策效果显现，投资增速可能下降，调结构任务艰巨

宏观经济半年报之专家预测

明日，国家统计局将正式公布上半年多项宏观经济数据。

近日，本报联合《证券市场周刊》、北京财运通信息咨询有限公司，对来自国内多家银行、证券公司以及高校的46位一流经济学家展开了调查，包括交通银行金融研究中心首席经济学家连平、瑞银证券汪涛、国泰君安李迅雷、中信证券诸建芳、兴业证券首席宏观分析师董先安、中央财经大学郭田勇、中国社科院金融所金融实验研究室主任刘煜辉等。

调查预计，6月我国居民消费价格指数同比涨幅将达到3.27%，继5月超过3%警戒线达到3.1%后，再次超过警戒线。

从本月起，本报将持续对国内一流经济学家展开调查，对每月宏观经济数据进行预判和解读，为读者厘清下半年复杂形势下中国经济的走向。

价格 CPI将再超警戒线PPI见顶回落

本次联合调查预计，6月我国居民消费价格指数刘煜辉 （CPI）同比涨幅将达到3.27%，继5月超过3%警戒线后，再次超过警戒线。

中国社科院金融所金融实验研究室主任刘煜辉表示，尽管农产品价格整体回落，但由于受CPI惯性上涨、2009年CPI基数较大等因素影响，6月CPI仍会有一定幅度的上涨。

对于PPI，调查预计，6月同比涨幅将达6.69%，较5月的7.1%略有回落。中金公司宏观分析师徐剑表示，PPI见顶回落，对处于产业链不同位置的行业产生不同的影响。“由于PPI见顶回落，CPI与PPI剪刀差的缩窄有利于下游行业利润，尤其是受益于低层劳动者工资增长的中低端消费行业。但对于中上游行业而言，工业品价格回落将减少中上游行业企业利润。同时，从劳动力市场看，由于中低端消费行业利润的增加，低层劳动者的工资水平也将有所上升。”徐剑说。

投资 刺激计划接近尾声投资增速将放缓

在城镇固定资产投资方面，专家们认为增速会有所下降，同比增长应在24.94%左右。

交通银行金融研究中心首席经济学家连平分析说，随着经济刺激计划陆续进入收尾阶段，投资增速将趋于回落；楼市新政以来，房地产销量明显下滑，这会冲击房地产开发投资及相关产业投资；加上2009年同期基数较高导致的翘尾因素对拉动投资增速的效应也将逐渐减弱，未来投资增速将继续适度回落。

“经济增速放缓已是大概率事件，楼市调控对房地产投资的负面影响将逐步显现，政府对地方融资平台的管控不利于地方政府投资增长。”连平说。

工业 企业预期不明确工业增加值增长放缓

此次调查预计，6月规模以上工业增加值增长率同比将达到15.69%，比5月的16.5%略有回落。

兴业证券首席宏观分析师董先安分析指出，工业增加值与发电量的走势吻合，由于企业预期不明确，5月已出现去库存，预计6月工业增加值增速继续下行。

此外，经济学家们还预计，6月社会消费品零售总额增速在18.67%左右，与5月的18.7%基本持平。光大证券研究所副所长潘向东表示，6月份社会消费品零售总额主要受CPI的带动，除去物价因素，消费增长并不明显。

宏观经济半年报之企业调查

下近半四川企业家保持乐观 面临较大通胀压力成共识

有8成企业家认为，下半年经济形势更加复杂，宏观调控难度加大。仅有两成企业家认为，为了防止经济下滑，国家应出台经济刺激政策。有企业家在接受调查时表示，由于经济形势更加复杂，企业投资将趋向保守。

对经济走势的判断，直接影响企业决策。对下半年经济形势，四川企业家是怎样判断的呢？本报记者通过调查问卷或直接采访，对20位四川企业老板或高管进行了调查。从本次调查结果来看，与经济专家相比，企业家对下半年经济走势相对乐观，有近一半企业认为下半年经济增速会保持现在水平，就物价走势来看，企业家感受更直接，认为各项成本增加，会推动下一步物价上涨，下半年面临较大的通胀压力成为普遍共识。

经济走势

近半企业家保持乐观经济增速将维持现有水平

从本报记者调查情况看，有55%的四川企业家认为，下半年经济增速会放缓，经济形势更复杂，甚至出现二次探底。但有45%的企业家相对较乐观，认为下半年经济增长会保持现在水平，比经济专家更有信心。

四川汽车工业集团常务副总曹国栋认为，从上半年出口来看，有较明显的回升，另外，国家刺激内需的政策不断在推出，会对经济起到一定的拉动作用，另外，国家推动西部大开发，基础设施建设量较大，投资对经济拉动作用也会较明显，因此经济下滑的可能性较小。

川投集团、国腾集团相关负责人均表示，经济增长可能会适度放缓，但不会二次探底。港宏集团总裁谭红岗认为，下半年经济增速会维持现在水平。

宏观政策

调控难度增大企业家投资趋向保守

对于下半年宏观经济政策，企业家与经济专家的观点大致差不多。有8成企业家认为，下半年经济形势更加复杂，宏观调控难度加大。仅有两成企业家认为，为了防止经济下滑，国家应出台经济刺激政策。没有企业家认为下一步会出台更严厉的调控措施。

成都圣雨兰制衣公司董事长陈永胜认为，由于经济形势更加复杂，对企业投资影响较大，和以往相比，自己投资趋向保守，不会轻易投资。

四川恒坤建筑设备有限公司总经理舒成表示，国家不可能出台更严厉的调控措施，从上半年部分调控政策来看，已对经济起到了一定抑制作用，尤其对建筑设备行业影响较大，销售较去年有所下滑，如再出更严厉措施，许多企业会承受不了。

而国腾集团财务总监王心国则认为，目前经济虽有放缓迹象，但也没达到再出刺激政策的程度，国家应不会有大的调控政策出现，会继续观察一段时间。

楼市调控

政策仍会继续深化8成企业家认为房价不会降

对于楼市调控，企业家们对下一步政策走势各有看法。有30%的企业家认为，下半年会继续深化、落实目前的调控政策，30%的企业家认为可能会出现二次调控，30%的企业家认为不好说，仅有2位企业家认为下半年楼市调控政策局部会松动。

四川新希望乳业总经理李发抒认为，现在楼市调控很矛盾，房价高了，老百姓买不起房，但调控之下，楼市交易大幅下降，地方财政收入受到影响，所以下一步到底怎么走，真不好说。川汽集团曹国栋则认为，现在房价严重扭曲，不能容忍，为取信于民，调控政策应进一步深化。

但对房价问题，80%的企业家都认为，房价会维持现有水平，最多会小幅调整。仅有10%企业家认为房价会大幅度下跌。

物价走势

8成企业家看涨物价下半年面临通胀压力

对物价走势，80%企业家都认为，下半年物价会上涨。余下的20%企业家认为不好说，没有企业认为下半年物价会回落。

李发抒认为，下半年物价会温和上涨，有通胀压力，在乳制品市场，因原料价上涨，市场价不足以消化上涨压力，下半年乳品市场会有一轮价格上调过程。

曹国栋认为，因多个省市调高最低工资水平，楼市消费受影响，会转向其他市场，加上上半年自然灾害较多，农产品价格会上涨，下半年物价上涨趋势料难避免。舒成也认为，铁矿石价格上涨，国内钢材价格却下降，这种情况不会持续，下半年，钢价因成本上升而上涨，从而带动其他产品上涨，下半年通胀压力较大。

记者 喻奇树 实习生 赵雅儒 何燕虾